欧洲债务危机尚未结束，世界经济“二次探底”的隐忧引发市场对股市“二次探底”的猜测，多头士气受到重创，金融地产股再度走弱，沪深300现指连续第三个交易日下挫，成交量小幅下滑。期指合约全线走弱，股市收盘后6月合约持仓量出现小幅下降，部分空单选择获利了结。

  昨日，6月合约基差呈现出宽幅震荡态势。早盘临近结束时，6月合约快速向现指回归，11点28分基差达到日内最小值-8.52点，从侧面说明期指仍具有领先现指的作用。

  与往日稍有不同，昨日最大值-45.73点出现在午后14点39分，此时实施卖出6月合约买入ETF进行期现套利的话，年化收益率可达21%之上。7月合约的基差在早盘10点49分达到日内最大值-62.59点，时点不再与6月合约同步，7月合约相对现指的升水幅度也较上一交易日有所提高。昨日，50ETF的成交额为11.52亿元，小幅下降了1%；180ETF的成交额为5.71亿元，小幅下降了4%。

  跨期套利方面，7月-6月价差依然没有出现较大波澜，游走于15.2点-24.8点，区间底部和顶部均较上一交易日有所抬升，价差有继续走强的可能。

  尽管融资融券市场的规模还不是很大，但是其中一些重要指标已经起到一定的风向标作用。每当市场出现较大幅度的变动时，融券买入金额、融券偿还金额或融券卖空等指标都会有明显的变动，这也为我们判断市场走向提供了一个参考依据。虽然，近期两市融资余额居前的股票仍旧以大金融为主，但是融资买入品种逐渐从金融向钢铁机械等制造业转移。金融地产股不再受到资金青睐的话，沪深300现指难以有较大起色。

  持仓方面，周一多头主力逢低介入较为积极，为市场带来了一线反弹的曙光，如果昨日盘中反抽时“抄底”资金没有出逃的话，那么多头便进入了空头的陷阱。从昨日的持仓来看，前20位多头主力减仓681手，前20位空头主力减仓278手，部分多单或有砍仓止损迹象。虽然短线的杀跌动能可能会减弱，但是现指后市仍然存在继续回落再测前期下降通道上轨支撑的可能。

  （海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）