期指拉动需求

  ETF扩容脚步加速

  ⊙记者 涂艳 ○编辑 梁伟

  股指期货正式上线一月有余，10只交易所ETF交投活跃，基金份额增长迅速。而据市场消息，多家基金公司正为孕育ETF摩拳擦掌。

  此前，沪深两市交易所仅有5只ETF存续，而截至目前，沪深两市已经正式上市的ETF共计10只，而易方达上证中盘ETF和建信上证责任ETF也完成募集，即将上市。

  4月16日股指期货上市以来，基于大部分ETF可提供期现套利便利，现存ETF规模迅速膨胀。据统计：今年3月31日，上证180ETF份额仅为61亿份，而同期两只规模过百亿份的ETF——上证50ETF和超大盘ETF份额分别为113亿份和111亿份；而截至记者发稿时，上证180ETF份额已经迅速扩容至101亿份。而截至去年12月31日，沪深两市尚没有一只ETF的份额超过100亿。

  另外，在5月24至28日的最后一个完整交易周，上证180ETF共计净申购15.09亿份，再次出现大额净申购。而该ETF在4、5两月累计实现40亿的规模扩张。

  业内一家大型券商的基金分析师表示：股指期货的推出客观上对ETF的交易量需求是推动基金份额增长的直接动因。“虽然目前尚未出现沪深300ETF，但是多数机构采用上证180ETF和深100ETF合成配置的方式实现期现套利。”

  与开放式指数基金相比，ETF的一大特性是其在交易所上市，而申购赎回时采用一篮子工具而不是现金，因此ETF兼具封闭式基金和开放式基金的优点。机构可以按照市值和权重排列，对沪深300的权重股配置出合适的一篮子股票，之后对比股指期货合约价值，最终实现低买高卖。

  “因为期现套利必须要求现货的提前配置，故目前市场上180ETF和超大盘ETF都得到了机构的追捧。”一家基金公司的市场部人士分析。

  而对于基金公司来说，ETF的交易费用虽然比开放式基金要低出很多，但是在市场波动造就的频繁交易和股指期货现货配置需要的推动下，基金公司管理费“批量”效应可期。

  而对于普通投资者来说，机构的参与是增加交易所ETF流动性的重要砝码，“作为复制指数的投资工具，ETF较低的手续费和‘T+0’交易给投资者提供了更为便捷的投资品。”银河证券基金研究中心李薇表示。