广州东华实业股份有限公司公司债券上市公告书

2010-06-04 来源：上海证券报

股票简称：东华实业股票代码：600393 （住所：广州市寺右新马路170号四楼）

第一节绪言

重要提示

广州东华实业股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）董事会成员或高级管理人员已批准本上市公告书，保证其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。

上海证券交易所（以下简称“上证所”）对公司债券上市的核准，不表明对该债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。

发行人债券评级为AA；发行人截至2009年12月31日的净资产（合并报表中归属于母公司所有者权益）为8.59亿元，最近三个会计年度实现的年均可分配利润（合并报表中归属于母公司所有者的净利润）为9，959.27万元，不少于本期债券一年利息的1.5倍。

本期公司债券仅在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台挂牌上市，除此之外不在其他任何市场上市交易。非上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易商购买本期债券，存在无法交易的风险，请投资者关注。

第二节发行人简介

一、发行人基本信息

法定名称：广州东华实业股份有限公司

注册地址：广州市寺右新马路170号四楼

办公地址：广州市寺右新马路170号四楼

注册资本：30，000万元

法定代表人：杨树坪

二、发行人基本情况

（一）经营范围

房地产开发，出租、出售房屋，土建工程电气配套承装。房屋拆迁。批发和零售贸易（国家专营专控商品除外）。自有资金投资。

（二）经营方式和主要产品

公司主营业务为房地产开发，主营业务收入主要来自北京、广州、江门等地区的商品房开发、销售。公司在建及规划中建设的项目主要包括北京地区的天鹅湾项目、虹湾国际中心；广东江门地区的江海花园、天鹅湾项目；河南的三门峡项目；广州的益丰花园第三期项目等。

（三）发行人设立及上市情况

1、1983年6月15日，经广州市东山区人民政府东府办[1983]16号文批准，发行人前身广州东华实业公司成立。1988年9月，经广州市东山区人民政府东府[1988]97号文及广州市经济体制改革委员会穗改字[1988]3号文批准，广州东华实业公司改制为广州东华实业股份有限公司。

2、1988年9月16日，经广州市经济体制改革委员会穗改字[1988]3号文及中国人民银行广州分行（88）穗银金字285号文批准，向社会公开发行人民币普通股30万股（每股面值人民币100元），并首次发行了9.1375万股；经广州市经济体制改革委员会穗改股字[1992]27号文及中国人民银行广州分行穗银金字[1992]292号文批准，1992年12月25日，公司再次发行20.8625万股（每股面值人民币100元）。本次募集股份后公司总股本为100万股。

3、1993年3月28日，经广州市经济体制改革委员会穗改股字[1993]14号文批准，公司股票由每股面值人民币100元拆细为每股面值人民币1元。公司注册资本变更为人民币1亿元，股本总额为10，000万股，其中国家股7，000万股，占总股本的70%；法人股236.81万股，占总股本的2.37%；社会公众股2，763.19万股，占总股本的27.63%。

4、1997年7月11日，公司按照有关规定，对照《公司法》进行规范，依法履行了重新登记手续，领取了注册号为“穗（东山）23125887-7”的营业执照。

5、2001年1月9日，中国证券监督管理委员会以证监发行字[2001]6号文核准同意公司利用上证所交易系统上市流通社会公众股票，国家股和法人股暂不流通。2001年3月19日，公司股票在上证所挂牌交易，股票简称“东华实业”，股票代码“600393”。

（四）发行人设立后历次股本变动情况

1、2001年分红转增股本

2001年9月28日，经公司2001年第一次临时股东大会决议通过，公司以2001年6月30日总股本10，000万股为基数，按每10股送红股10股，公司股本变更为20，000万股，其中国家股14，000万股，占总股本的70％；法人股473.62万股，占总股本的2.37％；社会公众股5，526.38万股，占总股本的27.63％。2002年12月11日，公司注册资本变更为人民币20，000万元。

2、2004年股权转让

经国务院国有资产监督管理委员会国资产权[2004]163号文批准及经中国证监会审核无异议，广州东华实业资产经营公司（原发行人第一大股东）将其所持国有股14，000万股，分别转让给广州粤泰集团有限公司11，000万股和北京京城华威投资有限公司3，000万股。

鉴于上述国有股份转让已触发要约收购义务，经中国证监会证监函[2004]103号文核准，2004年7月3日，广州粤泰集团有限公司发出要约公告，履行要约收购义务。3家法人股股东接受要约，其预售要约股份共计38.62万股已全部过户至广州粤泰集团有限公司。

3、2005年分红转增及资本公积金转增股本

2005年4月22日，公司2004年年度股东大会通过决议，公司以2004年12月31日总股本200，000，000股为基数，以资本公积金转增股本每10股转增2股，以盈余公积每10股送红股3股。本次资本公积转增股本及送红股实施完成后，公司股本变更为300，000，000股。

4、2005年股权分置改革

2005年10月28日，发行人召开股权分置改革相关股东会审议通过股权分置改革方案：非流通股股东向方案实施股权登记日2005年11月3日登记在册的全体流通股股东支付24，868，710股股份作为股权分置改革对价，即流通股股东每10股获公司原非流通股股东支付的3股股份。

三、本期债券的投资风险

（一）利率风险

受国民经济总体运行状况、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，因此，市场利率的波动可能使本期债券投资者的实际投资收益具有一定的不确定性。

（二）流动性风险

本期债券发行结束后将向上证所提交本期债券的上市交易申请，由于债券交易活跃程度受宏观经济环境和投资者意愿等不同因素影响，因此，发行人无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易，从而导致投资者可能面临流动性风险。

（三）偿付风险

虽然发行人目前的经营情况、财务状况和资产质量较好，但在本期债券存续期内，如果由于发行人自身的相关风险或不可控制的因素，如宏观经济环境、资本市场状况、房地产行业政策发生变化，发行人可能无法从预期的还款来源中获得足够资金，从而对本期债券本息到期时的按期偿付造成一定的影响。

（四）本期债券安排所特有的风险

尽管发行人根据自身实际情况制定了偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险，但是在本期债券存续期内，仍然可能因不可控的市场环境、行业政策、相关法律法规等因素的变化导致发行人目前拟定的偿债保障措施无法完全履行，进而影响本期债券持有人的利益。

（五）资信风险

发行人最近三年的资信状况良好，贷款偿还率和利息偿付率均为100%。但是，鉴于宏观经济的周期性波动和房地产行业自身的运行特点，在本期债券存续期内，如果发生不可控的行业和市场环境变化，发行人可能无法从预期还款来源中获得足额资金，从而影响偿还到期债务本息，导致发行人资信水平下降。

（六）担保或评级的风险

经天津中诚资信评估有限公司（2009年8月27日起更名为联合信用评级有限公司）评定，发行人的主体信用等级为A+，本期债券信用等级为AA。发行人无法保证主体信用级别和本期债券的信用级别在本期债券存续期间不会发生任何变化。如果发行人的主体信用级别或本期债券的信用级别在本期债券存续期间发生负面变化，资信评级机构将调低发行人主体信用级别或本期债券信用级别，本期债券的市场交易价格可能发生波动，将会对投资者利益产生不利影响。

四、发行人面临的风险

（一）财务风险

1、债务增加的风险

2007年12月31日、2008年12月31日、2009年12月31日，发行人的资产负债率（合并报表口径）分别为76.40%、63.24%、63.34%。虽然资产负债率水平有所下降，但随着业务的发展，未来发行人的负债规模可能扩大，更多的经营活动现金流被用于还本付息，用于流动资金等用途的现金可能被减少；随着经济形势的好转，未来市场利率可能上升，导致发行人未来的融资成本增加，财务费用亦相应增加；负债规模的增加可能影响发行人的再融资能力，增加再融资成本。

2、筹资能力风险

公司进行房地产项目开发所需要的资金，除了依靠自身经营积累之外，主要来源于银行借款。由于筹资渠道单一，如果国家经济形势发生变化、产业政策和银行的信贷政策进行调整、公司开发的房地产项目预售不畅，公司将面临资金周转困难的风险。目前公司的房地产开发资金部分依赖于房屋预售款，如果国家改变商品房预售政策，可能会对项目资金回流产生影响，也会使公司面临资金周转困难的风险。

（二）经营风险

1、项目开发风险

房地产项目开发具有开发过程复杂、周期长、投入资金量大、涉及部门和协作单位多等特点。在市场调研、投资决策、土地获取、市场定位、项目策划、规划设计、建设施工、营销策划到销售服务和物业管理的整个过程中，涉及规划设计单位、建筑施工单位、物业管理单位等多家合作单位，需接受发改委、国土、规划、城建、环保、园林等多个政府部门的监管，开发项目综合控制的难度较大。一旦某个环节出现问题，整个项目开发将受到不利影响，导致公司营业成本增加、收益降低甚至出现亏损。

2、合作和合资项目的控制风险

为了增加项目储备和扩大利润来源，公司的个别拟建项目采取了合作开发的模式。合作开发对于公司获取土地资源、拓宽融资渠道具有重要作用，但是如果合作各方在合同履行时产生争议和纠纷，并且未能及时解决、处理，则会对项目进度、项目收益产生不利影响。

3、土地、原材料价格波动的风险

房地产项目的开发周期较长。在项目开发过程中，原有设计方案的改变，土地获取成本，原材料如水泥、钢材等价格的波动及其供应渠道的顺畅与否等都会在一定程度上影响到项目的开发成本，从而影响公司的盈利能力。

4、工程质量风险

公司在项目开发中建立了完善的质量管理体系和控制标准，以招标方式确定施工单位，并在设计、监理等环节均挑选行业内优秀公司。但在房地产项目的开发过程中，产品质量仍有可能出现问题。如果公司产品的设计、施工质量未能满足客户需求，则公司的品牌形象将受到损害，楼盘销售受到不利冲击，从而使公司经营遭受一定程度的经济损失。

5、销售风险

房地产产品的销售不仅取决于产品的质量和价格，还直接受项目的市场定位、规划设计、营销策划、竞争楼盘情况等多种因素影响。尽管公司拥有丰富的房地产开发与销售经验，但因房地产开发项目的周期较长、销售市场竞争激烈以及消费者偏好的不断变化，公司的产品仍然面临一定的销售风险。

（三）管理风险

1、公司业务快速发展带来的管理风险

近三年来，公司业务快速发展，经营规模持续扩大，目前已经形成了一套成熟的经营模式和管理制度，培养了一批行业内专业水平较高、忠诚度较高的业务骨干和核心人员。然而，随着公司项目的增加以及经营区域的扩大，公司现有人才储备有可能无法满足项目需求，公司管理可能难以适应新情况变化，以致出现难以实施全面有效的风险控制、新开发项目管理不善的现象，从而对公司整体经营造成不利的影响。

2、子公司管理控制的风险

公司的控股子公司分布于北京、江门及河南等地进行房地产开发经营。尽管公司在以往的项目开发过程中积累了较为成熟、丰富的项目管理经验，制定了严格、完善的包括财务管理制度在内的内控体系，但由于房地产项目开发具有较强的地域特征，对跨地区公司的风险控制、人力资源等方面的管理存在一定的难度，可能出现因管理不到位等各种因素导致对控股子公司控制不力而引发的风险。

（四）政策风险

1、宏观调控风险

近年来，我国房地产市场发展较快，出现了房地产投资过热、房价上涨较快以及波动调整等现象。为保持房地产市场持续、稳定、健康发展，国家相继采取了一系列宏观调控措施。

2006年5月23日，国务院常务会议通过促进房地产业健康发展的六项措施。同年5月29日，国务院办公厅转发建设部等九部门《关于调整住房供应结构稳定住房价格的意见》，提出调整住房转让环节营业税和消费信贷政策；严格房地产开发信贷条件；调整住房供应结构、明确新建住房结构比例、“十一五”时期重点发展普通商品住房。自2006年6月1日起，凡新审批、新开工的商品住房建设，套型建筑面积90平方米以下住房（含经济适用住房）面积所占比重，必须达到开发建设总面积的70%以上。

2007年3月，国务院《政府工作报告》提出建立具有中国特色的住房建设和消费模式，强调运用政府调控和市场机制规范房地产市场的发展，重点发展面向广大群众的普通商品住房，建立健全廉租房制度，规范和改进经济适用房制度。

上述一系列宏观调控政策，将直接加大普通住房的供应，抑制投机和投资性购房需求的过快增长以及高档、豪华住宅的建设，使房地产市场秩序得到整顿和规范，住房消费受到合理引导，最终达到调整住房供应结构、稳定价格的调控目标。可以预计，这些已出台的房地产调控政策及未来可能出台的其他政策，将使房地产市场发生一定程度的短期波动，从而对公司经营业务产生一定的影响。

2、税收政策变化的风险

政府的税收政策，特别是土地增值税等对房地产行业影响较大，其变动情况直接影响房地产开发企业的盈利和现金流情况。

2007年1月16日，国家税务总局发布《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》（国税发[2006]187号），对土地增值税单位清算的认定、清算条件、扣除项目等事项进行了明确规定。此外，国家还从土地持有、开发、转让和个人二手房转让等房地产各个环节出台了多项税收调控措施。若开征物业税，房地产市场价格体系和商品房购买需求将受到较大冲击，公司产品的销售因此可能受到不利影响。

3、土地政策风险

近年来，国家出台了一系列的土地宏观调控政策，从土地供给成本、土地供给方式等方面加强了对土地的政策调控。

2004年3月18日，国土资源部和监察部联合发布《关于继续开展经营性土地使用权招标拍卖挂牌出让情况执法监察工作的通知》（国土资发[2004]71号），要求严格和规范执行经营性土地使用权招标拍卖挂牌出让制度，2004年8月31日以后，不得以历史遗留问题为由采用协议方式出让经营性土地使用权。

2006年9月5日，国务院发布《国务院关于加强土地调控有关问题的通知》（国发[2006]31号），提出提高新增建设用地土地有偿使用费缴纳标准，即在原有基础上提高１倍；调整城市农用地转用和土地征收审批方式，将过去的分批次报国务院审批改为每年由省级人民政府汇总后一次申报，经国土资源部审核，报国务院批准后由省级人民政府具体组织实施，实施方案报国土资源部备案；重申禁止通过“以租代征”等方式使用农民集体所有农用地进行非农业建设，擅自扩大建设用地规模。

2008年1月3日，国务院出台《国务院关于促进节约集约用地的通知》（国发[2008]3号令），加强对闲置土地的处理力度，其中明确规定：土地闲置满两年、依法应当无偿收回的，坚决无偿收回，重新安排使用；不符合法定收回条件的，也应采取改变用途、等价置换、安排临时使用、纳入政府储备等途径及时处置、充分利用。土地闲置满一年不满两年的，按出让或划拨土地价款的20%征收土地闲置费，且闲置土地特别是闲置房地产用地将要征缴增值地价。

预计未来国家仍将继续执行严格的土地管理和耕地保护政策，并且随着我国城镇化进程的不断加快，城市扩张可能受到限制，土地出让总量减少。由于土地是房地产企业开发住宅的必需资源，若不能及时获得项目开发所需的土地，公司的可持续稳定发展将受到一定程度的影响。

第三节债券发行、上市概况

一、债券名称：广州东华实业股份有限公司2009年公司债券

二、债券发行批准情况：发行人发行本期公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可[2009]900号文核准

三、发行总额：人民币3亿元

四、票面金额：100元/张

五、发行数量：30万手（300万张）

六、发行价格：按面值平价发行

七、债券期限：6年

八、债券利率：本期债券的票面利率为8.50%。

九、还本付息的期限和方式：本期公司债券采用单利按年计息，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。

本期公司债券的起息日为公司债券的发行首日，即2009年12月28日。公司债券的利息自起息日起每年支付一次，2010年至2015年间每年的12月28日为上一计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个工作日，下同）。本期公司债券到期日为2015年12月28日，到期支付本金及最后一期利息。公司债券付息的债权登记日为每年付息日的前1交易日。在债权登记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得上一计息年度的债券利息和/或本金。本期公司债券的付息和本金兑付工作按照登记公司相关业务规则办理。

十、担保方式：本期公司债券以东华实业及其控股子公司的自有房产及国有土地使用权进行抵押担保。

十一、资信评级机构：天津中诚资信评估有限公司（2009年8月27日起更名为联合信用评级有限公司）

十二、信用级别：发行人主体信用等级为A+，本期公司债券信用等级为AA。

十三、债券受托管理人：德邦证券有限责任公司

十四、本次发行对象：中华人民共和国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）。

十五、发行方式：本期公司债券发行采取网下协议发行方式。

十六、承销方式：本期公司债券由主承销商德邦证券有限责任公司负责组建承销团，以余额包销的方式承销。

第四节债券上市与托管基本情况

一、本期债券上市基本情况

经上证所同意，本期债券将于2010年6月7日起在上证所固定收益证券综合电子平台交易。本期债券证券简称“09东华债”，证券代码“123002”。

二、本期债券托管基本情况

根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“登记公司”）提供的债券托管证明，本期债券已全部托管在登记公司，并注册登记至本期债券认购人的证券账户。

第五节发行人主要财务状况

公司2007年度、2008年度及2009年度的财务报告均经立信羊城会计师事务所有限公司（原“广东羊城会计师事务所有限公司”）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（审计报告编号分别为： (2008)羊查字第 13331号、(2009)羊查字第15366号、(2010)羊查字第18675号），以下财务报表均摘自公司审计报告。

一、最近三年合并财务报表

1、最近三年合并资产负债表

合并资产负债表（资产部分）

单位：元

项目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
流动资产：
货币资金 143，233，412.50 106，095，881.52 249，342，701.25
交易性金融资产
应收票据
应收账款 10，014，322.46 18，092，218.55 44，135，700.57
预付账款 317，539，660.57 292，054，706.20 153，043，407.63
应收利息
应收股利
其他应收款 88，293，319.39 88，006，596.87 125，190，650.57
存货 1，866，955，302.25 1，861，688，368.74 1，656，417，803.55

一年内到期的非流动资产
其他流动资产 21，312.73
流动资产合计 2，426，036，017.17 2，365，937，771.88 2，228，151，576.30
非流动资产：
可供出售金融资产 331，020.00 247，950.00
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 14，300，000.00
投资性房地产 63，071，283.86 65，936，802.51 47，274，695.26
固定资产 50，349，602.84 31，373，179.03 27，294，572.08
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 172，914.52 173，339.79 49，191.24
开发支出
商誉 730，000.00
长期待摊费用 2，157，818.76 745，537.40 555，940.70
递延所得税资产 47，150，345.35 46，884，642.34 63，156，568.62
其他非流动资产
非流动资产合计 163，962，985.33 145，361，451.07 152，630，967.90
资产总计 2，589，999，002.50 2，511，299，222.95 2，380，782，544.20

合并资产负债表（负债和所有者权益部分）

单位：元

项目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
流动负债:
短期借款 38，000，000.00 98，500，000.00
交易性金融负债
应付票据
应付账款 343，531，708.17 214，061，845.36 68，083，557.27
预收账款 867，332，867.04 677，508，628.71 1，037，230，500.06
应付职工薪酬 3，432，900.27 1，917，868.33 697，974.46
应交税费 58，275，773.46 65，787，001.06 30，757，757.04
应付利息 403，317.73 1，117，492.36 1，061，983.05
应付股利 457，419.32 457，419.32 457，419.32
其他应付款 128，643，294.68 129，629，488.80 126，569，949.30
一年内到期的非流动负债 46，555，000.00 313，476，000.00 8，000，000.00
其他流动负债
流动负债合计 1，448，632，280.67 1，441，955，743.94 1，371，359，140.50
非流动负债：
长期借款 191，930，000.00 146，300，000.00 447，650，000.00
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债 7，755.00
其他非流动负债
非流动负债合计 191，937，755.00 146，300，000.00 447，650，000.00
负债合计 1，640，570，035.67 1，588，255，743.94 1，819，009，140.50
所有者权益：
股本 300，000，000.00 300，000，000.00 300，000，000.00
资本公积 185，216，444.85 185，141，129.85 48，076，969.85
减：库存股
盈余公积 78，264，836.11 70，952，880.78 70，952，880.78
未分配利润 295，060，941.11 277，102，610.22 141，492，994.98
外币报表折算差额
归属于母公司所有者权益合计 858，542，222.07 833，196，620.85 560，522，845.61
少数股东权益 90，886，744.76 89，846，858.16 1，250，558.09
所有者权益合计 949，428，966.83 923，043，479.01 561，773，403.70
负债和所有者权益总计 2，589，999，002.50 2，511，299，222.95 2，380，782，544.20

2、最近三年合并利润表

合并利润表

单位：元

项目 2009年 2008年 2007年
一、营业收入 1，237，106，367.19 1，291，965，789.43 1，186，265，962.07
减：营业成本 940，094，161.51 889，160，476.42 887，777，776.91
营业税金及附加 85，617，408.83 91，994，750.17 75，492，118.73
销售费用 32，420，125.73 21，576，215.89 20，440，025.63
管理费用 90，024，984.78 67，868，852.32 57，656，169.68
财务费用 2，693，798.25 -4，594，424.06 2，698，165.03
资产减值损失 -1，620，402.72 34，396，597.00 4，711，848.78
加：公允价值变动收益
投资收益 4，000，000.00 -104，488.00
其中：对联营企业和合营企业的投资收益）
二、营业利润 91，876，290.81 191，458，833.69 137，489，857.31
加：营业外收入 1，510，783.63 549，476.19 894，879.22
减：营业外支出 360，443.70 2，174，975.17 1，788，901.30
其中：非流动资产处置损失 8，109.55 23，350.00 987，925.70
三、利润总额 93，026，630.74 189，833，334.71 136，595，835.23
减：所得税费用 25，885，049.60 54，391，509.40 40，885，366.92
四、净利润 67，141，581.14 135，441，825.31 95，710，468.31
归属于母公司所有者的净利润 67，301，694.54 135，609，615.24 95，866，717.39
少数股东损益 -160，113.40 -167，789.93 -156，249.08
五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.224 0.45 0.32
（二）稀释每股收益 0.224 0.45 0.32

3、最近三年合并现金流量表

合并现金流量表

单位：元

项目 2009年 2008年 2007年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1，456，009，098.44 961，917，174.82 1，235，630，828.32
收到的税费返还 396，000.00 159，000.00
收到的其他与经营活动有关的现金 165，570，061.93 56，395，983.52 36，881，253.14
经营活动现金流入小计 1，621，975，160.37 1，018，472，158.34 1，272，512，081.46
购买商品、接受劳务支付的现金 836，458，711.10 815，380，298.63 1，135，488，108.34
支付给职工以及为职工支付的现金 61，228，085.83 45，410，377.43 27，427，700.18
支付的各项税费 122，494，954.72 99，092，737.19 117，294，873.75
支付其他与经营活动有关的现金 258，598，350.96 97，453，660.37 58，938，482.09
经营活动现金流出小计 1，278，780，102.61 1，057，337，073.62 1，339，149，164.36
经营活动产生的现金流量净额 343，195，057.76 -38，864，915.28 -66，637，082.90
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 36，800.00 15，040.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 4，000，000.00
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 4，000，000.00 36，800.00 15，040.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 6，430，539.42 6，844，216.34 1，034，652.00
投资支付的现金 20，730，000.00 300，000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 27，160，539.42 7，144，216.34 1，034，652.00
投资活动产生的现金流量净额 -23，160，539.42 -7，107，416.34 -1，019，612.00
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 1，200，000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 1，200，000.00
取得借款收到的现金 214，500，000.00 238，000，000.00 547，500，000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 215，700，000.00 238，000，000.00 547，500，000.00
偿还债务支付的现金 473，791，000.00 294，374，000.00 379，850，000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 26，510，672.23 40，900，488.11 23，502，716.11
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 1，774，610.00
筹资活动现金流出小计 502，076，282.23 335，274，488.11 403，352，716.11
筹资活动产生的现金流量净额 -286，376，282.23 -97，274，488.11 144，147，283.89
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额 -61，638.46
五、现金及现金等价物净增加额 33，658，236.11 -143，246，819.73 76，428，950.53
加：期初现金及现金等价物余额 109，575，176.39 249，342，701.25 172，913，750.72
六、期末现金及现金等价物余额 143，233，412.50 106，095，881.52 249，342，701.25

二、最近三年母公司财务报表

1、最近三年母公司资产负债表

母公司资产负债表（资产部分）

单位：元

项目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
流动资产：
货币资金 12，875，225.26 20，369，888.73 13，314，809.06
交易性金融资产
应收票据
应收账款 100，383.98 3，617，366.80 5，495，407.82
预付账款 505，400.00 18，347，546.96 1，000，000.00
应收利息
应收股利
其他应收款 65，979，161.97 127，629，107.01 134，879，066.78
存货 513，320，692.15 322，572，729.08 310，829，374.96
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计 592，780，863.36 492，536，638.58 465，518，658.62
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 501，212，842.39 386，931，278.78 361，231，278.78
投资性房地产 55，325，763.98 57，988，016.23 39，122，642.58
固定资产 24，898，019.71 22，032，620.70 23，266，348.45
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
开发支出
商誉
长期待摊费用 121，770.60 130，520.64 139，270.70
递延所得税资产 10，703，936.28 10，807，534.07 5，285，423.34
其他非流动资产
非流动资产合计 592，262，332.96 477，889，970.42 429，044，963.85
资产总计 1，185，043，196.32 970，426，609.00 894，563，622.47

母公司资产负债表（负债和所有者权益部分）

单位：元

项目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
流动负债：
短期借款 38，000，000.00 98，500，000.00
交易性金融负债
应付票据
应付账款 13，527.07 217，202.05 158，025.20
预收账款 271，282.51 652，284.55 247，784.59
应付职工薪酬 1，104，606.06 1，125，467.06 408，352.40
应交税费 33，781，681.00 33，956，830.45 33，984，555.83
应付利息 90，750.00 72，420.00 199，462.50
应付股利 457，419.32 457，419.32 457，419.32
其他应付款 591，527，554.93 484，905，149.08 324，686，333.98
一年内到期的非流动负债 0 8，000，000.00
其他流动负债
流动负债合计 627，246，820.89 559，386，772.51 466，641，933.82
非流动负债：
长期借款 50，000，000.00
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 50，000，000.00
负债合计 677，246，820.89 559，386，772.51 466，641，933.82
所有者权益：
股本 300，000，000.00 300，000，000.00 300，000，000.00
资本公积 60，397，207.26 52，918，149.99 52，918，149.99
减：库存股 0
盈余公积 73，537，342.45 70，952，880.78 70，952，880.78
未分配利润 73，861，825.72 -12，831，194.28 4，050，657.88
所有者权益合计 507，796，375.43 411，039，836.49 427，921，688.65
负债和所有者权益总计 1，185，043，196.32 970，426，609.00 894，563，622.47

2、最近三年母公司利润表

母公司利润表

单位：元

项目 2009年 2008年 2007年
一、营业收入 26，184，956.60 18，932，724.32 67，295，941.54
减：营业成本 7，186，720.07 6，528，720.06 44，796，258.59
营业税金及附加 2，378，355.18 2，324，032.43 5，331，401.59
销售费用 4，296，348.24 105，265.60 736，207.54
管理费用 17，316，496.65 12，391，721.98 11，851，904.74
财务费用 2，596，803.87 5，279，016.87 8，149，979.56
资产减值损失 -1，370，214.11 14，495，057.35 674，746.94
加：公允价值变动收益
投资收益 100，000，000.00 -104，488.00
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润 93，780，446.70 -22，295，577.97 -4，244，557.42
加：营业外收入 328，413.36 19，706.00 775，058.02
减：营业外支出 286.94 128，090.92 516，395.71
其中：非流动资产处置损失 0 40，674.37
三、利润总额 94，108，573.12 -22，403，962.89 -3，985，895.11
减：所得税费用 103，597.79 -5，522，110.73 17，674.69
四、净利润 94，004，975.33 -16，881，852.16 -4，003，569.80
五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.313 -0.06 -0.01
（二）稀释每股收益 0.313 -0.06 -0.01

3、最近三年母公司现金流量表

母公司现金流量表

单位：元

项目 2009年 2008年 2007年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 24，927，973.38 20，369，541.66 59，004，850.22
收到的其他与经营活动有关的现金 355，991，060.63 224，898，650.86 29，810，343.03
经营活动现金流入小计 380，919，034.01 245，268，192.52 88，815，193.25
购买商品、接受劳务支付的现金 201，690，344.39 47，056，465.33 12，902，522.22
支付给职工以及为职工支付的现金 7，495，548.99 5，844，765.09 4，583，849.50
支付的各项税费 2，735，590.90 2，837，153.66 3，927，344.76
支付其他与经营活动有关的现金 144，645，144.72 68，233，229.45 8，758，635.76
经营活动现金流出小计 356，566，629.00 123，971，613.53 30，172，352.24
经营活动产生的现金流量净额 24，352，405.01 121，296，578.99 58，642，841.01
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 1，040.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 4，000，000.00
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 4，000，000.00 - 1，040.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 3，880，074.00 322，076.30 25，936.00
投资支付的现金 39，530，000.00 40，000，000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 43，410，074.00 40，322，076.30 25，936.00
投资活动产生的现金流量净额 -39，410，074.00 -40，322，076.30 -24，896.00
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金 50，000，000.00 68，000，000.00 98，500，000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 50，000，000.00 68，000，000.00 98，500，000.00
偿还债务支付的现金 38，000，000.00 136，500，000.00 144，740，000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 2，662，384.48 5，419，423.02 23，502，716.11
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 1，774，610.00
筹资活动现金流出小计 42，436，994.48 141，919，423.02 168，242，716.11
筹资活动产生的现金流量净额 7，563，005.52 -73，919，423.02 -69，742，716.11
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额 -23，731.65
五、现金及现金等价物净增加额 -7，494，663.47 7，055，079.67 -11，148，502.75
加：期初现金及现金等价物余额 20，369，888.73 13，314，809.06 24，463，311.81
六、期末现金及现金等价物余额 12，875，225.26 20，369，888.73 13，314，809.06

三、主要财务指标

1、合并报表口径主要财务指标

项目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
流动比率 1.67 1.64 1.62
速动比率 0.39 0.35 0.42
资产负债率（%） 63.34 63.24 76.40
每股净资产（元） 2.86 2.78 1.87
项目 2009年 2008年 2007年
应收账款周转率 27.05 41.52 27.99
存货周转率 0.51 0.51 0.57
全面摊薄净资产收益率（%） 7.84 16.28 17.10
基本每股收益（元） 0.224 0.45 0.32
稀释每股收益（元） 0.224 0.45 0.32
每股经营活动产生的现金流量净额（元） 1.14 -0.13 -0.22
每股净现金流量（元） 0.11 -0.48 0.25

2、母公司报表口径主要财务指标

项目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
流动比率 0.95 0.88 0.99
速动比率 0.13 0.30 0.33
资产负债率（%） 57.15 57.64 52.16
每股净资产（元） 1.69 1.37 1.43
项目 2009年 2008年 2007年
应收账款周转率 14.09 4.16 11.87
存货周转率 0.02 0.02 0.14
全面摊薄净资产收益率（%） 18.51 -4.11 -0.94
每股经营活动产生的现金流量净额（元） 0.08 0.40 0.20
每股净现金流量（元） 0.02 0.02 -0.04

注：上述财务指标计算方法：

（1）流动比率＝流动资产／流动负债

（2）速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债

（3）资产负债率＝负债总计／资产总计

（4）每股净资产＝净资产／期末总股本

（5）应收账款周转率=营业收入/年初年末应收账款平均净额

（6）存货周转率=营业成本/年初年末存货平均净额

（7）每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额／期末总股本

（8）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末总股本

（9）净资产收益率（全面摊薄）=净利润／期末净资产，合并财务报表口径的全面摊薄净资产收益率计算公式中，净利润以归属于母公司所有者的净利润为准，期末净资产以归属于母公司股东权益为准。

2009年指标计算所用年初数据为经调整后的年初账面净值

第六节本期债券的偿付风险及对策措施

一、偿付风险

二、偿债计划

（一）偿债资金主要来源于发行人主营业务的盈利

发行人2007年、2008年、2009年的营业收入（合并财务报表口径）分别为118，626.60万元、129，196.58万元、123，710.64万元，净利润分别为9，571.05万元、13，544.18万元、6，714.19万元。发行人主营业务突出，经营状况良好，为债券偿还本息提供了充分保障。

（二）流动资产变现

长期以来，公司始终禀承稳健的财务政策和以销定产的战略，注重对流动性的管理，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。

截止2009年12月31日，公司流动资产余额为242，603.60万元，不含存货的流动资产余额为55，908.07万元。其中存货主要为在建住宅地产和已完工住宅地产，随着现有土地陆续投入开发、在建项目陆续竣工销售，预计未来两三年内，这些项目将为公司营业收入、经营利润以及经营性现金流的持续稳定增长奠定基础，保证了公司的长远偿债能力。

（三）设定抵押担保

本期公司债券采用抵押担保形式，发行人及其控股子公司江门东华与北京博成以其合法拥有的部分房产及国有土地使用权作为抵押资产进行抵押，以保障本期公司债券的本息如期足额偿付。在债务人不按募集说明书约定的期限支付本期公司债券的利息或兑付本期公司债券的本金时，全体债券持有人享有就房产及国有土地使用权抵押合同项下的抵押资产优先受偿的权利。

三、偿债保障措施

（一）制定债券持有人会议规则

发行人已按照《公司债券发行试点办法》的要求制定了债券持有人会议规则，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障发行人债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。

（二）聘请债券受托管理人

发行人已按照《公司债券发行试点办法》的要求为债券持有人聘请了债券受托管理人，并订立债券受托管理协议。在债券存续期限内，由债券受托管理人依照协议的约定维护债券持有人的利益。

（三）公司为本期公司债券提供抵押担保

本期公司债券采用抵押担保形式，发行人及其控股子公司江门东华与北京博成将其合法拥有的部分房产及国有土地使用权作为抵押资产进行抵押，以保障本期公司债券的本息如期足额偿付。

（四）发行人董事会对本期债券偿债保障的相关决议

发行人2009年第五届董事会第三十九次会议通过决议，在出现预计不能按期支付利息或者到期未能按期偿付债券本息时，发行人将至少采取如下措施：

（1）不向股东分配利润；

（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；

（3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；

（4）主要责任人不得调离。

第七节债券跟踪评级安排说明

天津中诚资信评估有限公司（2009年8月27日更名为“联合信用评级有限公司”，以下简称“中诚资信”）将在本期债券存续期内，在每年发行人年报公告后的一个月内进行一次定期跟踪评级，并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。

发行人应按中诚资信跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料。发行人如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件，应及时通知中诚资信并提供有关资料。

中诚资信将密切关注发行人的经营管理状况及相关信息，如发现发行人或本期债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，中诚资信将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本期债券的信用等级。

如发行人不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，中诚资信将根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至发行人提供相关资料。

第八节债券担保人基本情况及资信情况

本期公司债券采用抵押担保方式，发行人及其控股子公司江门东华与北京博成将通过法律上的适当手续将其合法拥有的部分房产及国有土地使用权作为抵押物进行抵押，以保障本期公司债券的本息按照约定如期足额兑付，一旦债券发行人出现偿债困难，则变卖这部分抵押物以清偿债务。

本期公司债券抵押人有三个，包括抵押人一广州东华实业股份有限公司；抵押人二江门市东华房地产开发有限公司；抵押人三北京博成房地产有限公司，抵押权人为全体债券持有人，抵押权人代理人为德邦证券有限责任公司（即“广州东华实业股份有限公司2009年公司债券持有人之代理人”）。抵押人与抵押权人代理人已签订《房产及国有土地使用权抵押合同》

发行人为本期公司债券设定的抵押资产包括：

（1）发行人拥有的位于广州市东山区（现为越秀区）寺右新马路111-115号五羊新城广场办公楼、东山区寺右新马路170号东华实业公司办公楼、东山区寺右新马路129-133号商业用房及市区范围内商业房产和住宅等房地产；

（2）江门东华拥有的位于江门市江海区东海路侧东海花园地段国有土地使用权及江海花园和兴南小区的商业房产、住宅、车库等房地产；

（3）北京博成拥有的位于北京市朝阳区雅成二里、三里的商业房地产及车库。

（一）发行人设定的抵押资产清单列表如下：

评估基准日：2008年11月30日

资产占有方：北京博成房地产有限公司金额单位：人民币元

序号房地产名称结构用途账面价值评估价值增值率
（%）
备注
评估单价（元/㎡）评估总价（元）
1 北京市朝阳区雅成二里20号楼122房、201房钢混商业 57，182，269.28 35，600.00 121，120，000.00 111.81
2 北京市朝阳区雅成三里5号楼115房钢混商业 991，770.51 43，600.00 2，862，000.00 188.57
3 北京市朝阳区雅成三里5号楼201-203、205-212、215-222房钢混商业 42，354，265.91 24，800.00 70，200，000.00 65.74
4 北京市朝阳区雅成二里1号地下车库地下一层车位171个钢混车库 35，092，570.45 245，000.00 41，895，000.00 19.38
5 北京市朝阳区雅成二里1号地下车库地下二层车位192个钢混车库 39，402，184.37 230，000.00 44，160，000.00 12.08
合计 175，023，060.52 280，237，000.00 60.11
资产占有方：广州东华实业股份有限公司金额单位：人民币元
序号房地产名称结构用途账面价值评估价值增值率
（%）
备注
评估单价（元/㎡）评估总价（元）
1 广州市寺右新马路111-115号钢混办公 13，213，453.63 12，860.00 40，939，000.00 209.83
2 广州市东山区寺右新马路170号四楼钢混商业 10，356，216.42 11，110.00 24，240，000.00 134.06 已扣出让金
3 广州市寺右新马路129-133号2层钢混综合 1，311，295.35 12，350.00 23，190，000.00 1，668.48
4 广州市寺右新马路129-133号3层钢混综合 1，342，320.56 10，030.00 19，280，000.00 1，336.32
5 广州市寺右新马路129-133号5层钢混综合 1，342，320.56 9，750.00 18，740，000.00 1，296.09
6 广州市东华西路聚兴里1号、7号201房钢混商业 3，501，333.73 3516，700.00 13，840，000.00 295.28
7 广州市东山区寺右新马路111-115号首层地01商铺钢混商业 3，746，003.04 35，600.00 16，130，000.00 330.59
8 广州市东华西路三角市22号207房钢混商业 150，460.00 16，500.00 990，000.00 557.98
9 广州市东华西路聚兴里1号802房钢混住宅 80，366.28 7，630.00 270，000.00 235.96
10 广州市东湖西路住宅钢混住宅 284，989.28 1，560，000.00 447.39 已扣出让金
11 广州市寺右新马路南一街钢混住宅 460，760.37 5，880，000.00 1，176.15 已扣出让金
12 广州市大沙头三马路住宅、商业楼钢混住宅、商业 292，783.39 4，300，000.00 1，368.66 已扣出让金
13 文德北路陈家巷26号101房钢混仓库 61，829.35 11，320.00 810，000.00 1，210.06 已扣出让金
14 花都区芙蓉度假区莲花楼、莲花苑、莲花阁钢混住宅 8，778，140.77 5，850.00 8，770，000.00 -0.09
15 海珠区华丰街35号1901房钢混住宅 583，835.49 9，650.00 1，024，000.00 75.39
合计 45，506，108.22 179，963，000.00 295.47
资产占有方：江门市东华房地产开发有限公司金额单位：人民币元
序号房地产名称结构用途账面价值评估价值增值率
（%）
备注
评估单价（元/㎡）评估总价（元）
1 新南里部分房地产小计钢混商业 942，249.02 2，282，400.00 142.23 已扣出让金
2 兴南小区部分房地产小计钢混商业、住宅 8，062，544.49 15，596，800.00 93.45 已扣出让金
3 南苑商城部分房地产小计钢混车库、办公 5，065，240.89 21，643，300.00 327.29
4 蓬江区长发里1号D101房地产小计钢混车库 1，831，511.22 3，135，000.00 71.17
5 江海花园部分房地产小计钢混车位 21，676，212.18 29，315，600.00 35.24
合计 37，577，757.79 71，973，100.00 91.53
全部房产评估值 258，106，926.53 532，173，100.00 106.18
资产占有方：江门市东华房地产开发有限公司金额单位：人民币元
序号土地证编号土地位置地类用途使用权
终止日期
开发程度用地面积账面价值评估价值增值率（%）备注
1 江国用（2007）第112998号江海区东海路侧东海花园地段城镇混合住宅用地 2073-11-30 五通一平 38，709.00 21，935，487.80 78，200，000.00 256.50 其中开发商业建筑面积612.00㎡、别墅24807㎡、住宅8021.40㎡
房产及国有土地使用权评估值合计 280，042，414.33 610，373，100.00 117.96

注：

1、北京博成持有的资产评估价值比账面价值增加10，521.39万元，增值率为60.11%。主要原因是北京博成持有的资产主要为商业性房产，所处地理位置为北京东四环朝阳路与朝阳北路之间，西靠青年路，商业发展较快，商业性房产升值空间大，销售单价高于住宅；

2、发行人持有的资产评估价值比账面价值增加13，445.69万元，增值率为295.47%。主要原因是：①发行人持有的资产为八十年代、九十年代建筑的房地产，土地成本、建安成本较低；②发行人对部分房产进行成本摊销，降低了房地产的账面价值；③委估房地产主要位于广州市中心区域地段，经过近几年的快速发展，房地产市场价格有较大幅度上涨。

3、江门东华拥有的位于江海区东海路侧东海花园地段国有土地使用权评估价值比账面价值增加5，626.45万元，增值率为256.50%，主要原因是：①该国有土地使用权的取得时间为2003年以出让方式取得，成本较低，经过近几年房地产市场的快速发展，评估基准日地价有很大的升幅形成评估增值；②委估土地使用权主要规划是开发建设利润率较高的别墅和商铺，其土地市场价值高于一般住宅用地。

4、江门东华持有的江门市新南里区域的部分房地产、江门市兴南小区内的部分房地产、江门市江海区南苑商城的部分房地产、江门市蓬江区长发里1号D101的房地产、江门市江海区江海花园的部分房地产的评估价值比账面价值增加3，439.53万元，增值率为91.53%，主要原因是：①新南里区域的部分房地产、兴南小区部分房地产中的兴南里89幢部分房地产、南苑商城部分房地产是九十年代建成的，开发的成本低。随着近几年房地产市场的发展，尤其南苑商城部分的周边商业环境、基础设施的改善非常大，委估资产升值较大；②兴南小区部分房地产（兴南里89幢部分以外的）、蓬江区长发里1号D101房地产、江海花园部分房地产系江门东华近几年开发的产品，其账面价值为开发成本，因近几年江门地区的房地产市场发展较快，委估房地产的市场价值升值较大。

第九节发行人近三年是否存在违法违规行为的说明

截至本上市公告书公告之日，发行人最近三年在所有重大方面不存在违反适用法律、行政法规的情况。

第十节募集资金的运用

根据《公司债券发行试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司第五届董事会第三十九次会议审议通过，并经2008年年度股东大会批准和公司第五届董事会第四十次会议审议通过具体发债规模的议案，公司向中国证监会申请发行规模为人民币3亿元公司债券。

公司拟用本期债券募集资金中的5，000万元偿还商业银行贷款，优化债务结构，拟用剩余募集资金补充公司流动资金。在本期公司债券募集资金到位前，公司将用自有资金偿还到期的银行贷款，募集资金到位后与上述银行贷款相对应的募集资金将用于补充流动资金。

第十一节其他重要事项

本期公司债券发行后至本上市公告书公告之日，公司运转正常，未发生可能对本期公司债券的按期足额还本付息产生重大影响的重要事项。

第十二节有关当事人

一、发行人

公司名称：广州东华实业股份有限公司

法定代表人：杨树坪

办公地址：广州市寺右新马路170号四楼

联系电话：020-87393888

传真：020-87386297

联系人：杨建东、蔡锦鹭、徐广晋

二、主承销商（上市推荐人）

公司名称：德邦证券有限责任公司

法定代表人：方加春

办公地址：上海市浦东区福山路500号城建国际中心26楼

联系电话：021-68761616

传真：021-68767880

项目负责人：张殊

经办人员：曾广富、张国勋、汪柯

三、发行人律师

名称：北京市金杜律师事务所

负责人：王玲

办公地址：广东省广州市天河北路233号中信广场54层

联系电话：020-38191000

传真：020-38912082

经办律师：王立新、宋萍萍

四、会计师事务所

名称：立信羊城会计师事务所有限公司

法定代表人：陈雄溢

办公地址：广州市天河区林和西路3-15号耀中广场中南翼11楼1106-1110、1118号

联系电话：020-38396233

传真：020-38396216

经办注册会计师：黄伟成、刘佩莲

五、资信评级机构

公司名称：天津中诚资信评估有限公司（现已更名为“联合信用评级有限公司”）

法定代表人：吴金善

办公地址：天津市和平区解放北路165号

联系电话：022-23301769

传真：022-23301646

签字评级人员：刘洪涛、金磊

六、抵押人一

公司名称：广州东华实业股份有限公司

法定代表人：杨树坪

办公地址：广州市寺右新马路170号四楼

联系电话：020-87393888

传真：020-87386297

经办人员：谢海英、黄嘉荣

七、抵押人二

公司名称：江门市东华房地产开发有限公司

法定代表人：杨树坪

办公地址：江门市江海花园24幢

联系电话：0750-3829910

传真：0750-3829912

经办人员：黄宝安

八、抵押人三

公司名称：北京博成房地产有限公司

法定代表人：林穗明

办公地址：北京市朝阳区雅成三里天鹅湾名苑5号楼2层

联系电话：010-59075502

传真：010-59075510

经办人员：李红立

九、评估机构

公司名称：广东联信资产评估土地房地产估价有限公司

法定代表人：陈喜佟

办公地址：广州市越秀北路222号越良大厦16楼

联系电话：020-83642300

传真：020-83642103

签字资产评估人员：阳文化、潘赤戈

第十三节备查文件

本上市公告书的备查文件如下：

（一）公司2007、2008、2009年经审计的财务报告；

（二）保荐机构出具的发行保荐书；

（三）法律意见书；

（四）资信评级报告；

（五）中国证监会核准本次发行的文件；

（六）抵押资产评估报告；

（七）抵押人与抵押权人代理人签署的房产及国有土地使用权抵押合同。

投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅上市公告书全文及上述备查文件：

一、广州东华实业股份有限公司

办公地址：广州市寺右新马路170号四楼

联系人：杨建东、蔡锦鹭、徐广晋

电话：020-87393888

传真：020-87386297

二、德邦证券有限责任公司

办公地址：上海市浦东区福山路500号城建国际中心26楼

联系人：张殊、张国勋、汪柯

电话：021-68761616

传真：021-68767880

广州东华实业股份有限公司

德邦证券有限责任公司

2010年6月2日

保荐人（主承销商）

住所：上海市普陀区曹杨路510号南半幢9楼

证券简称：09东华债

证券代码：123002

上市时间：2010年6月7日

上市地：上海证券交易所

上市推荐人：德邦证券有限责任公司

债券受托管理人：德邦证券有限责任公司

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