⊙记者 吴晓婧 涂艳 ○编辑 张亦文

  近来，一些基金纷纷表示，随着政府投资拉动的效应持续减弱，转型将逐步成为最关键的社会关注焦点。而与此相关的市场预期，也将直接决定市场的格局走向。

  基金认为，目前市场更关注的不是现在的经济数据和经济发展现状，而是中国经济能否成功的迈入一条持续增长之路。因此，在这种背景下经济体制的转型就必然越来越受到市场关注，唯有如此才能真正启动经济的发展。

  交银施罗德表示，2010 年以来，医药、TMT、食品、商业贸易等持续跑赢市场这种现象不能简单地认为是市场错配或市场投机，而有理由认为是市场自发地在昭示一种趋势：转型经济中的主题性投资机会。2010 年，国家将新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造产业列为战略新兴产业。中国经济增长模式正在由外需和投资导向转变为内需导向，并提出了从产业升级、结构调整、扩大内需及区域振兴这四个方面入手，建立以内需为导向的新经济增长模式。未来将重点投资经济结构调整和升级过程中的优势行业和投资主题，例如消费升级、低碳环保、区域振兴、产业链整合、技术创新等。

  华商基金认为，金融危机之后全球经济格局正在发生深刻变化，国内产业结构的战略性调整和升级已经刻不容缓。从国家最近颁布的关于节能减排、淘汰落后产能以及补偿机制等一系列的政策来看，基本上都指向经济结构调整和产业升级。产业结构调整在很长时期内会对实体经济的发展带来深远影响，也将为资本市场带来丰富的投资机会。就目前看，中国经济在未来的3 至5 年内，一个核心点就是调结构和产业升级，投资产业升级受益公司，能够谋取高于市场平均水平的回报，投资者应抓住这个机会。

  未来将投资两大方向：一类是传统产业的升级，第二类是新兴产业的崛起。对于传统产业的升级，看好利用其他行业的技术和其他行业的经营模式来不断提升自己产业经营的行业，带来利润的增长。在新兴产业方面，主要关注节能减排、新能源、信息技术以及新兴消费等行业。

  广发基金则表示，在当前的市场环境下，资产配置和行业选择比单选个股更重要，重点关注以下四个方面：一是低估值的蓝筹板块，比如金融、银行、保险等；二是持续增长、估值不算高的内需板块，包括医药、商业零售、信息技术等；三是有刺激因素影响的板块，比如新疆板块；四是弹性大、短期贵、中长期看好的板块，比如新兴产业等。