杭齿集团冲刺IPO

  信达资产有得有失

  ⊙记者 吴正懿 ○编辑 李小兵

  据证监会公告，本周三，杭州前进齿轮箱集团股份有限公司IPO上会。值得一提的是，信达资产曾在这家债转股公司中占据一席之地，抱憾撤离后最终揽下保荐业务。

  杭齿集团主营各类齿轮传动装置、粉末冶金制品和大型精密齿轮，本次拟在上交所发行1.01亿股，发行后总股本4.0006亿股，募集资金7.4亿元用于年产100套先进船舶推进系统及800台高精船用齿轮箱产能扩展等4个项目。

  杭齿集团是一家典型的债转股公司。作为国家1999年作出的减轻国有企业债务和推动国企改革的重大举措，债转股是指将商业银行原来对符合条件的国有企业的债权，转变为资产管理公司对企业的股权。

  2001年，根据债转股协议，华融资产、信达资产、东方资产分别将其从工商银行、建设银行、中国银行受让并享有的对杭齿集团的6000万元、3600万元、2479万元债权转为股权，占比分别为22.11%、13.27%、9.14%。杭齿集团的控股股东则经过多次股权划转，变更为萧山国资公司。

  不过，在2006年10月，信达资产与杭齿集团达成一致，由后者按照债转股原值，以3600万元的价格回购信达资产持有的13.27%的股权。不过，由于资金等原因，杭齿集团的回购并未真正实施。其后，根据债转股协议，控股股东萧山国资代为履行了上述回购义务。2008年9月，杭齿集团完成股份制改造，向上市进发。

  事实上，杭齿集团两大股东华融资产、东方资产旗下均有自己的证券公司。根据证监会《保荐办法》规定，保荐机构及其控股股东等持有发行人股份合计超过7%，保荐机构在推荐发行人上市时，应联合一家无关联保荐机构共同履行保荐职责，且后者为第一保荐机构。尽管如此，实际操作中由持股超过7%的股东旗下券商出任保荐人有过先例，这意味着由华融资产、东方资产旗下券商出任保荐人并非完全不可行，杭齿集团的保荐业务最终由信达证券独揽似有平衡之意。