⊙记者 潘圣韬 ○编辑 朱绍勇

  周二，两市维持窄幅震荡缩量整理态势，虽然大盘仍处于小幅反弹之中，但量能的大幅萎缩凸显出市场做多信心仍不坚定。涨跌两难的格局令市场再度陷入短线方向选择之中。业内人士认为，经过昨日的震荡整理，市场短期获利盘得到了一定程度的释放，不过后续要突破一方面需要蓝筹板块的发力，另一方面还需量能的配合。

  昨日两市出现明显的结构性分化行情，由汇改和区域振兴获批提振的二三线题材股走势活跃，而金融、煤炭、有色等权重板块在连续上涨之后则选择了休整，沪深股指因此再度陷入窄幅震荡整理格局。截至收盘，上证综指报2588.70点，涨2.49点，涨幅0.10%；深证成指报10345.55点，涨35.94点，涨幅0.35%。昨日两市总成交1288亿元，相比前一交易日大幅萎缩14.6%。

  盘面上看，虽然银行板块盘中一度拉升，但未能引发其他金融板块和权重板块的响应，短暂冲高后随即回落，导致两市股指上攻乏力。相对于大盘权重股的低迷表现，中小盘个股则相对活跃，在海南、西藏、新疆等区域概念股和水泥、飞机制造等题材股的强势拉升下，个股涨多跌少，场内做多气氛活跃。

  美中不足的是，股指在放量大涨的第二个交易日随即大幅缩量，给反弹行情蒙上一层阴影。分时走势上量能的逐级萎缩，说明市场追高并不积极，那么怎么看待当前市场的成交量？

  有业内人士认为，从短期上讲，缩量反弹，股指难有大的作为，毕竟放量突破才有说服力，无量反弹只能说明多头信心不坚定，弹药不足。后续如果强势则通过缓跌来消化，弱势将会拉大调整的力度。从技术上看，沪指30日均线带来一定的压力，后市或将围绕20日均线展开震荡，回踩后股指将会再次上冲，但若量能依旧跟不上来，则沪指会止步于2630点一带。

  撇开技术面因素，之前持续反弹的权重股板块能否再度走强，也是反弹行情所倚赖的一个关键因素。对此，多数机构均认为，虽然从中期看，金融地产仍将很大程度上同时受制于政策面与基本面，但在目前的市场中，金融地产短期还有反弹机会。大智慧超赢资金流向数据也显示，昨日两市大资金小幅净流入545万元，而尽管银行地产两板块未能延续周一强势，但仍然处于净流入的前列。

  另一方面，本周一权重股板块的报复性反弹很大程度上是出于汇改政策的刺激。有观点认为，昨日的上涨对央行重启汇改期望值过高，国内经济虽然有望在汇改中得以改善，但并不能完全解决产业结构调整的难题，汇改行情因而缺乏延续性。

  但整体而言，研究机构对于汇改政策的短期刺激作用还是普遍给予肯定。上海证券分析师曾小勇认为，汇改对相关资产性行业影响积极，最为突出的一点是，人民币升值带来对人民币资产的升值预期，包括金融、地产、矿产等典型资源性行业将受资金追捧，迎来交易性机会。