曲线套利限售股

  私募竞相涉水大宗交易

  ⊙见习记者 巩万龙 ○编辑 张亦文

  一向神秘的大宗交易平台出现一批并不神秘的买家，精明的阳光私募即将公开到大宗交易平台做一笔投资。近日，多家知名阳光私募发售了一种主要投资于大宗交易平台的信托产品，包括上海凯石、深圳同威、深圳合赢和上海汇利等私募机构均竞相上马。

  超10只私募产品争夺大宗交易

  6月18日，对外经贸信托公告称，公司成立了一只结构化产品——“外贸信托·创富1号（凯石）”，该产品总共签约61份，募集资金约1.6455亿整元，每份客户认购金额约270万元。

  资料显示，该类产品与以往私募信托投资方向不同，其主要投资于沪深大宗交易平台已解禁现售流通股，当在资金闲置时，该类产品可以投资二级市场和打新股等。

  本月以来，上述投资于大宗交易平台的阳光私募信托产品比较新鲜，去年很少有私募信托产品定位于大宗交易，而且最近发售数量大大超出想象，京沪深三地一大批知名私募机构加入其中。记者粗略统计，已成立和在售的私募大宗交易产品大约有12只，深圳同威、深圳合赢、上海汇利和北京京福都有相关产品发售，如果每只平均发售5000万元，目前私募就有6亿元蓄势待发。

  其中，本月成立的上述产品有“北京信托·汇利优选6期”，外贸信托旗下的“新泉2期”和“鼎峰7期”，以及“华润信托·福麟3号”；正在发售的有“陕国投·春天1号”，北京信托发售的“国富精选5号”、“同威增值4期”、“源乐晟5期”和“京福3号”。

  不仅阳光私募在争夺大宗交易，券商和信托公司自己也在争夺这块宝地，申银万国、国泰君安和国都证券近期也都发行了该类产品，仅国泰君安一家近期发售的该类产品募集金额就高达6亿元。

  博弈游戏

  事实上，自从“大小非”通过大宗交易平台减持以来，各类机构就充斥于大宗交易平台，被质疑“过桥”减持的大宗交易平台总有保险、券商和QFII等机构身影出现，谁能低价购入，谁就能在二级市场实现无风险套利。

  据悉，目前大宗交易市场上约定俗成的规矩是“小非”9折甩卖，资金接盘后第二日抛出。然而，未来“小非”减持进入尾声，寻找这些“小非”解禁股项目不是件容易的事情。

  蹊跷的是，进入6月份，A股市场暴跌至2500点附近，而本月几笔大宗交易中，买家账面浮盈并不大，微幅亏损也是常事。另一方面，6月和7月两市分别解禁87.51亿股和19.19亿股，这是全年解禁数量最少的两个月，私募此时却突然集体竞相争食大宗交易。

  上海一位大型阳光私募机构副总告诉记者，该公司今年投资比较保守，等时机成熟之后再考虑做大宗交易产品，而且投资大宗交易平台更多的是博差价，博弈成分比较大，这也不是公司的核心投资理念。

  有业内人士表示，私募在发售前早已谈好“小非”的解禁股项目，最近大规模发力大宗交易平台，这说明一旦市场回暖，会有越来越多的私募争食大宗交易市场。