受汇金承诺全额认购建行配股，农行IPO定价所引发的不确定性等影响，沪深300现货指数昨日缩量整理，未能延续上一交易日的强势，勉强收于30日均线之上。期指主力7月合约在前期高点2816处受到较强压力，多头信心有所动摇，尾盘出现获利回吐。除8月合约之外，其余期指合约均出现减仓。

  昨日，沪深300现指相对于期指合约的强势使得7月合约基差呈现出震荡下行的态势。股市开盘时，基差达到日内最大值-31.56点；午后13点54分，基差达到日内最小值-11.21点。8月合约走势与7月合约基本一致，期现套利最佳开仓机会同样出现股市开盘时刻，此时升水49.76点；最佳平仓机会出现在14点12分，此时升水32.56点，波动区间较窄。昨日，180ETF成交额为2.48亿元，较上一交易日大幅减少了59%；50ETF成交额为6.09亿元，较上一交易日减少了58%，期现套利热情大幅减退。

  跨期套利方面，昨日8月-7月价差窄幅震荡，游走于15.6点-22.4点，最小值出现在早盘9点15分，最大值出现在午后13点54分。同前期的7月-6月价差走势类似，日内先出现最小值，后出现最大值，同样可以利用8月-7月价差进行“牛市”跨期套利，但是波动区间较窄，获利空间较小。

  上周五，市场处于弱势之际，融资买入大幅增加，融资融券业务再次起到市场风向标的作用。深交所当日融资买入额为3067万元，较前一交易日大幅增加78.29%；融资买入余额约为4.75亿元，较前一交易日增加3.43%。这表明投资者仍然看好后市，意味着沪深300现指后市仍有上涨空间。沪深300现指昨日虽然小幅上扬，但是依然收于20日均线之上，这是重要的多空分水岭，走势稍强于期指合约。从主力合约持仓来看，前十位多头主力减仓601手，前十位空头主力减仓676手，国泰君安和长城伟业双向减仓。可以看出，2800一线成为7月合约多空双方心理的重要关口，双方均不愿主动发起攻击而纷纷选择减仓。现指短线或将继续整理。

  （海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）