⊙记者 黄蕾 ○编辑 朱绍勇

  中小企业板和创业板的推出使得中小企业发展面临更大空间，但毕竟能够成功实现上市梦想的中小企业仍是少数。银行体系依然是中小企业的最主要融资渠道，然而银行却普遍存在嫌小爱大的内在倾向。

  融资难，天天谈。在此背景下，如何创新现有的金融体系，从而为中小企业创造更为“友好”的融资空间？如何鼓励天使资本和风险资本的发展，确保中小企业的创业梦想变为现实？在上周六举行的2010陆家嘴论坛上，监管者、银行家、经济学者等纵论应对之策。

  IPO：不能承受之重

  6月26日下午16：00，上海香格里拉酒店北京厅门口人头攒动，半小时后，本届陆家嘴论坛专题会场四“中小企业发展与金融服务”将在此召开。作为演讲嘉宾之一的深交所总经理宋丽萍刚走入会场，便引来了在场媒体的围追堵截。

  在对“这些年来深交所为中小企业做了哪些工作”做了5分钟简短陈述后，宋丽萍便直面媒体抛来的“如何评价创业板？如何加强监管？”等敏感问题。“如何评价创业板市场，现在下结论还比较早。（创业板）启动还不到一年，有些制度还需要继续深入落实，出现新问题后，要采取针对性的措施。”

  至于市场及媒体关注的“IPO定价问题”，宋丽萍说，会尽快启动第二阶段的改革。“还有大家关心的一个退出机制问题，证监会方面非常重视，专门组织了一个团队来研究这个问题，会对法律信息披露的指标优化等一系列进行制度安排，但具体时间表没有。”

  “我们作为资本市场的组织者，这几年培育了一些中小企业到资本市场上市，我们也深深地体会到，中小企业间接融资的匮乏，以及短期融资的不通畅。”宋丽萍坦言，这就导致市场赋予了IPO过多的功能和责任，因而产生了一些问题，带来了“不可承受之重”。“我们要继续增加市场的供给，目前等待审核的有上百家企业，我建议符合条件的企业能够尽快到中小企业和创业板上市。”

  企业自身规范是融资前提

  基于对中小企业的特性分析，中国证监会市场监管部主任谢庚认为，作为改善中小企业金融服务的一个基础前提，就是应该先重点在规范企业自身上下工夫。然后，再综合考虑金融体系的各种手段的配比，最后要做的事情就是构建、完善资本市场的体系，主要是场外市场和债券市场的互联互通，为金融服务提供支持。

  谢庚举例说，中小企业机制灵活，但公司治理不是很规范；它可能拥有一个优秀的研发团队，甚至可能有很多专利成果，但往往经营历史比较短，没有完整的企业发展规划和相对稳定的市场份额，所以业绩增长缺乏持续性、稳定性；财务管理上也不规范，信息透明度比较低。这些对于金融服务来讲形成了比较大的风险和比较高的违约率。

  这个问题需要解决的同时，谢庚还建议，建立健全以民间投资为主体的中小企业资本形成机制，这是企业壮大规模、争取更多信贷支持的基础条件。另外，金融体系完全依赖于信贷融资，这本身是一个风险，他为此建议加快发展债券市场。

  小企业贷款激励机制待出

  虽然怀有上市梦想的中小企业与日增多，但毋庸置疑的是，银行体系目前依然是国内中小企业最主要的融资渠道。在一些银行对中小企业“嫌小爱大”之时，以一批城商行为主的银行却向他们伸出了援助之手。

  虽然名称上挂着“农村”两字，但由于上海较低的农民人口比例，上海农村商业银行的主要定位就集中到了中小企业身上。在该行董事长胡平西看来，“做中小企业业务虽然金额小，笔数多，管理成本高，但中小企业的稳定性比较强，而且给我们创造了很多的空间，更主要的是溢价能力高。所以应该说，银行做中小企业业务还是很有前景的。”到目前为止，该行针对中小企业的贷款数额已经占到了该行整个贷款比例的73%，占上海中小企业贷款市场的份额占到1/5。

  浙江泰隆商业银行董事长王钧喜欢把泰隆形容为“微小企业融资服务的零售商”，“我们95%的信贷资产是500万以下的贷款客户，注定泰隆要和小企业共成长。”面对小企业信息对称难、资产抵押难以及商业可持续问题，王钧透露有自己的应对“招数”。不管是形成信息规模效应，还是用亲情、友情等“道义”作为违约的惩罚成本，还是适中管控低成本，泰隆在应对中小企业贷款问题时探索着自己的道路。“讲的好听一点，权、责、利的结合。”

  中国银监会银行监管二部副主任蔡江婷说，监管层方面一直通过三个方面来推进中小企业金融服务。一是健全机构体系，提高机构网点覆盖面；二是按照区别对待、分类的原则，构建小企业金融服务的激励机制；引导银行业金融机构完善业务经营考核体系，构建小企业机制。

  其中，对于媒体关心的：是否会对小企业贷款有一定的优惠措施？对于专营中小企业业务的银行，会不会有优惠？蔡江婷回应称，“（监管方面）一直在做这方面的工作，激励机制这块正在做一个指导意见，一直在抓紧做，争取尽快出台。”