分析人士指出，新股发行节奏在一定程度上预示着有关方面对于市场的判断

  ⊙记者 张欢 ○编辑 于勇 朱绍勇

  聚源数据显示，进入6月以来，新股发行节奏出现明显放缓趋势，同时发行价和发行市盈率较前期出现一定程度的下降。

  分析人士指出，农行上市在即，新股发行节奏放缓或是有关方面为缓和市场资金面偏紧预期的“呵护之举”。此外，目前发行市盈率和发行价已处于本轮新股发行改革以来的低点，预示着市场已逐步接近底部区域。

  6月IPO募资创上半年新低

  即便算上6月30日即将发行的4只新股，6月新股发行家数也仅为23家，首发募集资金约为210亿元，远远低于上半年的平均水平。而上半年的数据则为：月平均新股发行家数29家，平均首发募集资金355亿元。

  此外数据中也显露出一个非常有趣的现象，即月首发募集资金总额呈现“倒N”型排列。其中，1月份募集总计总额创下上半年新高，为538亿元。此后2、3两月募集资金总额在300亿元上下，4月以后资金总额又开始出现抬升，5月更是达到了439亿元的半年第二高位，但是本月又急降至210亿元的新低。

  分析人士指出，除了超级大盘股外，新股发行节奏在一定程度上预示着有关方面对于市场的判断。结合今年市场走势看，1月初和4月中旬市场出现了上半年的两个高点，考虑到新股获准发行与其在交易所正式上市往往存在一定的时滞，正好解释了1月和5月募集资金和发行家数出现高峰的原因。

  “在目前市场出现地价地量的情况下，有关方面放缓新股发行节奏亦在情理之中”。分析人士说，“特别考虑到接下来农行即将上市，本来就不宽裕的市场资金面将再度告急，放缓新股发行节奏是呵护市场的举措，也是有关方面众多维稳举措中的其中一环。”

  此外，数据显示，从4月28日陕鼓动力上市，时隔两个多月后，市场才迎来新的主板股票唐山港的发行。分析人士表示，由于新一届主板发审委在5月初刚刚成立，根据以往惯例，新一届发审委成立前后，往往出现发行阶段性停歇的情况。此外，在目前的市场环境下，也并非蓝筹股上市发行的有利条件，这也是主板发行停滞的重要原因。

  中签率攀升显示市场低迷

  数据同时显示，6月发行价和发行市盈率出现双降。按照已上市的6月新股计算，其平均发行价为27.26元，发行市盈率为51.18倍，低于上半年31.55元和58.15倍的平均水平。与此同时，6月已上市新股的网上中签率则大幅攀升，高达1.29%，高于今年0.92%的平均水平，更远高于去年全年0.55%的平均水平。

  分析人士指出，发行价、发行市盈率往往与市场走势呈现明显的正相关关系，尤其反映机构投资者对当前市场的看法。在市场走势良好的时候，询价机构愿意报出较高的价格，因而最终的发行价和发行市盈率也远高于熊市的平均水平。

  “而网上中签率则显示中小投资者的市场情绪，尤其是新股发行改革以来，新股不败神话已然打破，投资者开始要面临新股破发的风险，在市场不被看好的时候，申购的中小投资者减少，中签率则自然上升。”分析人士说。

  但分析人士也指出，从目前的发行价、发行市盈率以及网上中签率三个指标看，市场情绪已接近历史低谷，从一个侧面显示目前大盘已接近底部区域。价值投资者可以选择逐渐建仓，喜欢“打新”的投资者也可以利用目前的良好时机，择优申购新股。