中国银行意外宣布再融资，加剧了市场的资金面压力。外围股市暂时没有企稳迹象，沪深300现指小幅低开。地产股力挽狂澜，现指虽然探底回升，但是走势不如上周五强势，收盘再创年内新低，成交量萎缩。期指合约全线下挫，7月合约上方5日均线处压力较大，尾盘似有空单获利了结出场。

  我们之前提到，每当行情出现极端变动的时候，盘中容易出现较好的期现套利机会。但是由于昨日的走势不及上一交易日那么强势，7月合约的基差日内最大值仅为-26.79点，未能超过30点的阀值，因此对于谨慎投资者来说，全天依然没有较好的期现套利机会。10点57分，7月合约相对沪深300现指贴水了0.99点，市场情绪再起波澜，前期已经开仓的投资者可以选择平仓。随着到期日的临近，虽然我们将8月合约期现套利的阀值降低为40点，但是只有在13点28点，基差达到了-40.12点，由于时间极短，不易把握。12月合约盘中也曾出现了短暂的基差超过-110点阀值的期现套利机会。相比近月合约来说，期现套利的重点仍然建议放在远月合约上。

  本周二农行开始申购将冻结近万亿资金，而中行意外宣布融资600亿元，这对原本就表现非常疲软的市场来说无疑是雪上加霜，市场情绪跌至冰点。银行巨大的融资压力使得股指上行艰难而下行容易。从昨日盘面来看，7月合约上周五和本周一两个交易日最低均是打探到2478点附近，笔者认为，短期内这一线的支撑还是有效的，对于前期入场的趋势性空单来说，可以考虑将2478点设置为止盈点，盘中再遇急跌到此价位时，选择获利了结部分空单；对于还未入场的短线投资者来说，耐心等待逢高沽空的机会。

  （海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）