■最新评级

美罗药业 进军“基药”、国际新市场

  公司整体搬迁重建导致短期停产，下半年可望全面恢复。谨慎预计，公司工业销售收入未来保持30%左右的较大增幅。公司以整体搬迁重建为契机，重点增强面向国内基本药物和欧美国际仿制药制剂药品等新兴市场的产能与技术水平，公司未来销售与盈利增速可望超越以往并得以持续。公司与国药控股实施战略合作，转让药品零售业务，借力国药销售平台。有望推动公司业务重点转向药品制造业务，优化公司业务结构，提升公司整体盈利能力。

  不计未来公司因搬迁重建获得的可观补偿，预测公司2010年、2011年和2012年每股收益分别为0.15元、0.22元和0.34元，尽管短期业绩不彰，难以对估值形成较强支撑。但公司未来实现业务全面恢复和快速扩张，从而推动业绩快速提升仍具有较大可能。公司存在中短期盈利的恢复性快速增长和长期可持续稳定发展的较坚实基础，未来估值存在相对较大的提升空间，因而给予公司“买入”的投资评级。（国海证券 张伟 ）

  韶钢松山 2季度业绩环比持平

  公司公布10年半年度业绩预增公告，预计上半年公司实现净利润约1-1.3亿元，实现EPS为0.06-0.08元，同比增长140%-160%。扣除1季度0.03元的每股收益，2季度预计实现EPS为0.03-0.05元。虽然国内市场钢价从5月下旬开始下滑，但从均价水平来看，2季度均价环比1季度仍有所改善，钢价表现较好是业绩稳定的主要原因。虽然公司6月份产量暂未公布，但只要不出现大幅下滑，2季度产量环比1季度将有所提升。在当前国内地产低迷且制造业面临高位回落的基础下，3季度钢价可能依然难以有较大表现。而且，产量在盈利出现明显下滑的情况下环比继续增加的概率并不大，因此3季度公司业绩可能继续这一下滑态势。预计公司10-11年的EPS为0.12和0.18元，维持“谨慎推荐”评级。 （长江证券 刘元瑞）

  友谊股份 价值低估 看点在百联资产重组

  友谊股份现有四块业务：连锁超市、连锁建材零售、百货和购物中心，受益于百联集团的整合，公司业务主线清晰，连锁超市已成为公司核心业务，并有不断发展壮大趋势。受经济危机影响，建材市场从2008年开始销售低迷，公司果断关闭亏损门店，今年公司的目标是保持盈亏平衡，出血点止住，即是盈利。未来，公司百货业务平稳发展，随着友谊南方店调整到位，友谊百整体净利率也将恢复至5％的。预计公司2010-2012年EPS分别为0.66元、0.76元和0.84元，首次给予推荐评级，目标价为18.6元。

  （长城证券 姚雯琦 ）