⊙第一上海证券 叶尚志 ○编辑 杨晓坤

  7月12日，港股继续上周的回升行程，连续第三个交易日上涨，恒生指数上攻至首个目标20600点水平，内银股和内房股依然是资金流入追捧的主要目标，是目前大盘的领涨板块。内地和香港股市一样，对于内地政策面有很高的敏感度。在内地收紧政策有望放松的背景下，对于A股和港股构成了刺激提振作用。尤其是A股方面，市场在过去两个月受到政策面不明朗的困扰，投资气氛一直处于低迷状态，上证综合指数在7月2日曾一度打低到2319点的14个月新低。然而，随着内地政策出现放松迹象，A股亦开始展开跌后反弹，对于港股也可以带来推动力量。

  恒生指数在昨天呈现高位整固的态势，在20600点关口前，资金未敢贸然强攻，市场观望美股第二季企业业绩的公布，以及内地上证综合指数能否重新站回2500点关口上方，投资者谨慎的态度未能完全消除。恒生指数收盘报20467点，上升89点，成交量有543亿多元。目前，港股仍处于稳中偏好的短期态势，恒生指数的初步支持在20000点水平。如果以中短期角度来看，恒生指数要升穿前高位20957点，才可以发出进一步走强的信号。

  盘面上，内房股板块继续全面展现短期上冲的势头，龙头股中国海外(0688)放量再涨了4.4％，收盘报16.08元，股价升近250日均线16.2元。至于二三线内房股方面，SOHO中国(0410)继续创出今年来新高，收盘报4.9元。绿城中国(3900)也终于跟上升穿了6月份的高位，收盘报9.29元。我们相信内房股板块，在短期内仍有试冲高位的机会。事实上，除了内房股H股全面上冲之外，内地A股里面的万科A股和招商地产A股，股价都已经回升至两个月以来的高位。在AH股内房股同步拉升的情况下，对于内房股的后市走势，整体可以看高一线。