⊙第一上海证券 叶尚志 ○编辑 杨晓坤

  7月13日，港股连涨三天后出现整固走势，市况呈现分化发展。最近几天涨起来的内银股和内房股，仍是目前的护盘主力。然而，跟经济周期关联度比较大的原材料股、资源股以及航运股，普遍出现回吐压力。另一方面，内地开放传统人身保险预定利率管制的消息，对于内地保险股继续构成压力。整体上，我们相信港股仍处于稳中偏好的短期状态，20000点关口是目前的初步支持水平。

  美股展开了第二季企业业绩的公布期，掀起序幕的是美国铝业，公司宣布期内业绩扭亏为盈，录得净利润1.36亿美元，表现胜于市场预期。而在本周内将会公布业绩的企业，包括有英特尔、Google、美国银行和花旗集团等等，相信会继续成为市场焦点。至于亚洲市场方面，值得关注的是韩国KOSPI指数和印度SENSEX指数，两个指数在5月底触底后快速的爬升，目前已回升至贴近今年来的最高位水平，似乎在全球经济复苏不明朗的背景下，新兴市场依然是资金流入的主要目标。

  恒生指数昨天继续高位整固，日内波幅仅有150点。市场观望谨慎气氛依然浓厚，资金追高的积极性未有放大。恒生指数收盘报20431点，下跌36点，成交量有472亿多元。目前，大市的短期上冲动力出现放缓。恒生指数要放量升穿20600点关口后，市场人气才可望获得进一步激发。大盘股方面，占恒生指数市值比重达到9.2％的中移动(0941)，股价已升近80元关口，能否突破这个一年来的高位，对于整体市况会有关键影响。