延续宽松格局

短期资金价格跳水不止

  昨天，货币市场资金面延续宽松格局，各期限利率持续走低，短期品种首当其冲，利率大幅跳水，达到5月下旬资金宽松水平，当日成交量也随着利率的走低有所放大。今天还有国库现金存款招标，资金面宽松格局仍会倒逼短期品种利率的下行。

  当天质押式回购成交总量在4123.9亿，较上一个交易日增加约34.2%，主要体现在隔夜和7天回购交易量的大幅增加。隔夜回购日成交量在2854.3亿，开盘价仅为1.50%，低于前加权利率15BP，盘中在1.42%—1.70%均有成交，加权利率收在1.52%，甚至略低于5月中下旬宽松时期的资金利率，但考虑到当前宽松的资金面，短期利率仍有下行空间。

  7天回购交易量当日大幅增加，达1141亿，是上个交易日的3.45倍，开盘价低开约28BP,成交在1.70%，盘中在1.53%—2.10%均有成交，悬殊较大，加权利率最终落在1.81%。据了解，融入方以保险、券商居多。当日成交量成倍放大，一方面由于资金利率大幅跳水，另一方面可能与当日机构申购铜陵有色可转债有关，预计该债网上有效申购资金约为600亿，网下有效申购资金约2000亿，总共冻结资金量将达到2600亿元。

  受7天回购交易量的猛增，14天回购交易量也放大至98亿附近，利率下行约20BP，加权利率报收在1.87%。21天回购品种仅有1亿的成交量，成交利率为1.90%。此外，1个月以上的回购品种也依然处于下行通道中，跌幅相对较小，1个月和3个月品种加权利率分别报收在2.25%和2.45%，均下行4-5BP，低于同期SHIBOR利率。

  由于资金面的宽裕，周三上海银行间同业拆放利率SHIBOR各期限品种利率继续全面大幅走低，短期品种利率下行尤为明显。隔夜和7天利率分别下行12.93BP和19.26BP，报收在1.5186%和1.7966%。(南京银行 颜昕)