§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年４月１日起至６月３０日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
景顺长城动力平衡证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００３年１０月２４日至２０１０年６月３０日）
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注：本基金的资产配置比例为：股票投资的比例为基金资产净值的２０％至８０％；债券投资和现金的比例为基金资产净值的２０％至８０％。按照本系列基金基金合同的规定，本基金自２００３年１０月２４日合同生效日起至２００４年１月２３日为建仓期。本基金于２００７年９月１０日实施分红，此后基金资产规模持续增长，根据基金部函［２００７］９１号《关于实施基金份额拆分后调整基金建仓期有关问题的复函》的有关规定，本基金证券投资比例的调整期限延长至２００７年１０月９日止。建仓期结束时，本基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１、任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本基金管理人管理的其他基金的投资风格与本基金的投资风格不相似。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内未发现异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２季度，在房地产调控和严控地方政府融资平台的影响下国内投资增速明显下滑，出口方面数据仍在高位，考虑到欧洲债务危机还在进一步深化，全球缩减财政赤字和贸易保护主义抬头，以及中国劳动力成本处于刘易斯拐点，我们认为这些对出口都将产生负面作用。经济增长的两大引擎可能受到抑制，结构调整过程中经济增速面临放缓，新的经济增长点还没有形成，造成市场出现系统性的下跌。本基金维持适中的股票资产配置比例，增持了医药、消费类电子以及新兴产业类股票。
下阶段，宏调政策方向较为确定的变化就是：从以政府投资为主导的增长模式逐步转移到通过社会收入分配制度改革改善民生、促进内需的增长模式上来。根据国外经验，经济转型期表现较好的行业包括服务类行业、制药、生物技术、科技、设备、媒体等。我们将持续重点关注管理优秀、增长确定以及估值相对便宜的个股。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
２０１０年２季度，本基金净值增长率为－１５．９５％，低于业绩基准４．２８个百分点。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他各项资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准景顺长城景系列开放式证券投资基金设立的文件；
２、《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》；
３、《景顺长城景系列开放式证券投资基金招募说明书》；
４、《景顺长城景系列开放式证券投资基金托管协议》；
５、《景顺长城基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
６、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
７、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
７．２ 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
７．３ 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
二〇一〇年七月二十一日
| 基金简称 | 景顺长城动力平衡混合 |
| 基金主代码 | ２６０１０３ |
| 交易代码 | ２６０１０３ |
| 系列基金名称 | 景顺长城景系列开放式证券投资基金 |
| 系列其他子基金名称 | 景顺长城货币（２６０１０２）、景顺长城优选股票（２６０１０１） |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００３年１０月２４日 |
| 报告期末基金份额总额 | ８，２３０，６０３，８３８．３６份 |
| 投资目标 | 本系列基金运用专业化的投资管理，为基金持有人提供长期稳定并可持续的资本增值，动力平衡基金以获取高于银行一年期定期存款年利率２ 倍的回报为目标，注重通过动态的资产配置以达到当期收益与长期资本增值的兼顾，争取为投资者提供长期稳定的回报。 |
| 投资策略 | 通过在股票、债券和现金之间动态的资产配置来获得资本保全，并获得稳定的回报。 |
| 业绩比较基准 | 沪深３００指数收益率×５０％＋中国债券总指数收益率×４５％＋银行同业存款收益率×５％ |
| 风险收益特征 | 本基金是一种具有中等风险的投资工具，除了结合景顺长城股票及债券投资的风险管理程序以外，为达到平稳回报的目的，该基金还将独立地对风险来源进行评估，并设立额外的风险控制管理手段。 |
| 基金管理人 | 景顺长城基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２０１０年４月１日－２０１０年６月３０日） |
| １．本期已实现收益 | －２４９，５８３，９１５．７０ |
| ２．本期利润 | －１，０１１，６３２，９７５．８１ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．１２２２ |
| ４．期末基金资产净值 | ５，３１３，５９５，２９９．３５ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．６４５６ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －１５．９５％ | １．３１％ | －１１．６７％ | ０．９１％ | －４．２８％ | ０．４０％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 毛从容 | 本基金基金经理 | ２００５－４－６ | － | １０ | 华中理工大学经济学硕士，１０年证券基金从业经历。曾任职于交通银行、长城证券金融研究所，历任研究员、金融研究所债券业务小组组长。２００３年３月加入本公司，曾任研究员，２００５年４月至今担任景系列基金经理。 |
| 张继荣 | 本基金基金经理、景顺长城鼎益股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金经理 | ２００９－７－２ | － | １０ | 清华大学化学工程博士。曾任大鹏证券研究所分析师，融通基金行业研究员、研究策划部总监助理及基金经理，银华基金投资管理部策略分析师及基金经理等职务。具有１０年证券、基金行业从业经历。２００９年３月加入本公司。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ３，２２５，１２８，８１６．８１ | ６０．５３ |
| 其中：股票 | ３，２２５，１２８，８１６．８１ | ６０．５３ | |
| ２ | 固定收益投资 | １，３５１，６５２，０００．００ | ２５．３７ |
| 其中：债券 | １，３５１，６５２，０００．００ | ２５．３７ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ６３４，６４３，９１８．６３ | １１．９１ |
| ６ | 其他各项资产 | １１６，８０９，１６２．９３ | ２．１９ |
| ７ | 合计 | ５，３２８，２３３，８９８．３７ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | ７０，８２４，０００．００ | １．３３ |
| Ｃ | 制造业 | １，５５８，８６７，０４５．６１ | ２９．３４ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | １３５，２３９，８８３．５０ | ２．５５ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | ５０，２７６，８６７．８０ | ０．９５ |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | ２５，８４０，０００．００ | ０．４９ |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | ３６，４１４，８７２．００ | ０．６９ |
| Ｃ５ | 电子 | １１９，５９１，１７７．３６ | ２．２５ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | １１１，１４１，８６８．１３ | ２．０９ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | ６６０，７５１，０９３．９６ | １２．４４ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | ４１９，６１１，２８２．８６ | ７．９０ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | ３８，７９０，０００．００ | ０．７３ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | １７，４４０，０００．００ | ０．３３ |
| Ｇ | 信息技术业 | １２７，６３６，３２１．６４ | ２．４０ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | ５５２，３３２，７１０．４８ | １０．３９ |
| Ｉ | 金融、保险业 | ４８３，３９４，６３８．０５ | ９．１０ |
| Ｊ | 房地产业 | １９０，４８９，８７１．４５ | ３．５８ |
| Ｋ | 社会服务业 | １６，５００，０００．００ | ０．３１ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | １６８，８５４，２２９．５８ | ３．１８ |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| 合计 | ３，２２５，１２８，８１６．８１ | ６０．７０ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０１３１８ | 中国平安 | ３，４７０，０９１ | １５４，５９２，５５４．０５ | ２．９１ |
| ２ | ００２０２４ | 苏宁电器 | １３，０００，０００ | １４８，２００，０００．００ | ２．７９ |
| ３ | ６００５１８ | 康美药业 | １１，９９９，７９３ | １４７，３５７，４５８．０４ | ２．７７ |
| ４ | ０００９８７ | 广州友谊 | ５，０００，０００ | １２１，３００，０００．００ | ２．２８ |
| ５ | ６００８８０ | 博瑞传播 | ６，５７９，１９４ | １１０，７２７，８３５．０２ | ２．０８ |
| ６ | ６０００００ | 浦发银行 | ８，１０４，５６５ | １１０，２２２，０８４．００ | ２．０７ |
| ７ | ００２０７３ | 软控股份 | ７，３４７，２８８ | １０９，７６８，４８２．７２ | ２．０７ |
| ８ | ０００５２７ | 美的电器 | ９，４８８，１３８ | １０８，１６４，７７３．２０ | ２．０４ |
| ９ | ０００５６８ | 泸州老窖 | ３，２９９，９２５ | ９３，１２３，８８３．５０ | １．７５ |
| １０ | ６０１１６６ | 兴业银行 | ４，０００，０００ | ９２，１２０，０００．００ | １．７３ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | － | － |
| ２ | 央行票据 | １，１９１，２２０，０００．００ | ２２．４２ |
| ３ | 金融债券 | １６０，４３２，０００．００ | ３．０２ |
| 其中：政策性金融债 | １６０，４３２，０００．００ | ３．０２ | |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 可转债 | － | － |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | １，３５１，６５２，０００．００ | ２５．４４ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０９０１０４４ | ０９央行票据４４ | ３，９００，０００ | ３８２，７８５，０００．００ | ７．２０ |
| ２ | ０７０４１５ | ０７农发１５ | １，６００，０００ | １６０，４３２，０００．００ | ３．０２ |
| ３ | ０８０１０４７ | ０８央行票据４７ | １，０００，０００ | １０１，８００，０００．００ | １．９２ |
| ４ | ０８０１０１４ | ０８央行票据１４ | １，０００，０００ | １０１，３１０，０００．００ | １．９１ |
| ５ | ０７０１０９２ | ０７央行票据９２ | １，０００，０００ | １００，２００，０００．００ | １．８９ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ３，６８４，４７３．９３ |
| ２ | 应收证券清算款 | ９２，４８６，９７１．７８ |
| ３ | 应收股利 | ９０，０００．００ |
| ４ | 应收利息 | ２０，４９１，４２８．８１ |
| ５ | 应收申购款 | ５６，２８８．４１ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | １１６，８０９，１６２．９３ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 流通受限情况说明 |
| １ | ６０１３１８ | 中国平安 | １５４，５９２，５５４．０５ | ２．９１ | 因重大资产重组停牌 |
| 本报告期期初基金份额总额 | ８，３７３，８９８，４１６．４１ |
| 本报告期基金总申购份额 | １３，００５，４８６．０６ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | １５６，３００，０６４．１１ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | ８，２３０，６０３，８３８．３６ |
景顺长城动力平衡证券投资基金
2010年第二季度报告
２０１０年６月３０日
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一〇年七月二十一日