§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2010年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

■

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

■

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

注：本基金未规定业绩比较基准。

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

兴和证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（1999年7月14日至2010年6月30日）

■

注：本基金未规定业绩比较基准。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

■

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

4.3.3异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2季度，A股市场延续了前期结构分化的格局。一方面，出于对国内传统产业中长期增长前景的担忧，投资者继续大幅减持周期性股票；另一方面，由于市场存量资金环境依旧宽松，部分偏乐观的投资者仍积极追逐中小市值具有成长性的投资机会，以创业板为代表的新兴产业和以医药股为代表的消费类股票得到市场青睐。鉴于传统产业的市值占比远高于新兴产业及消费产业，沪深300指数下跌幅度较大。

本基金在2季度保持了较高的股票投资比例，积极投资部分较多地投资于中小市值股票。根据基金合同的有关规定，本基金投资于中证100指数的比例不得低于30%，基金整体业绩受到权重股下跌的影响。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2010年6月30日，本基金份额净值为1.0418元，本报告期份额净值增长率为-14.74%，同期上证综指下跌22.86%，深证成指下跌24.87%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望未来，由于宏观经济前景依旧不甚明朗，我们认为，市场短期仍然缺乏方向性的投资机会，个股分化仍将是市场主要特征。经历股价大幅下跌后，周期性行业中部分优质股票的估值水平已接近2008年的低谷水平，价值型投资机会逐步浮现。从中长期来看，经济结构的调整也将反映到股票市场的市值结构中来，如果国家“调结构”的战略举措能够得以有效贯彻实施，传统产业的市值占比下降与新兴产业的市值占比上升是可以合理预期的。

本基金将继续保持较低的指数化投资比例，积极投资部分采取精选个股的投资策略，通过加强个股研究，适度提高个股集中度，以研究创造价值。

珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

■

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合

■

5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合

■

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

5.3.1指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

5.3.2积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

■

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8投资组合报告附注

5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

5.8.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.8.3其他各项资产构成

■

5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

5.8.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

■

5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

单位：份

■

§7影响投资者决策的其他重要信息

7.1报告期内披露的主要事项

2010年4月8日发布华夏基金管理有限公司公告。

2010年5月8日发布华夏基金管理有限公司公告。

2010年6月4日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分基金参加兴业银行股份有限公司A股配股发行的公告。

2010年6月25日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分基金参加交通银行股份有限公司A股配股发行的公告。

2010年6月25日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资非公开发行股票的公告。

7.2其他相关信息

华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成都设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、企业年金基金投资管理人、QDII基金管理人、特定客户资产管理人以及境内首只ETF基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

2季度，在市场震荡下行的情况下，华夏基金坚持稳健的投资风格，加强风险控制，努力为投资人分散投资风险。为引导投资者树立正确的基金投资理念，华夏基金广泛收集800多个基金投资常见问题，编著出版了《做一个理性的投资者——中国基金投资指南》一书，免费分发给投资者。

本季度，针对市场情况，华夏基金加强与客户的交流，及时解答客户热点问题。为优化客户服务体验，华夏基金向网上交易客户发送定期定额扣款提示短信，提高客户交易成功率；同时，优化业务规则，使客户可在首次申购基金时修改分红方式，提高了客户交易便利性。

2010年5月，在《中国证券报》主办的“中国基金业金牛奖”评选活动中，华夏基金荣获“2009年年度金牛基金公司奖”。2010年6月，在《上海证券报》主办的“第七届中国金基金奖”评选活动中，华夏基金荣获“2009年度金基金·TOP公司奖”。

在践行企业社会责任方面，青海省玉树县发生地震灾害后，华夏基金及全体员工通过华夏人慈善基金会向灾区捐款100余万元，华夏基金香港公司向中联办捐款专户捐赠港币10万元整。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

8.1.1中国证监会核准基金募集的文件；

8.1.2《兴和证券投资基金基金合同》；

8.1.3《兴和证券投资基金托管协议》；

8.1.4法律意见书；

8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照；

8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

8.3查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

华夏基金管理有限公司

二〇一〇年七月二十一日

基金简称	华夏兴和封闭
基金主代码	500018
交易代码	500018
基金运作方式	契约型封闭式
基金合同生效日	1999年7月14日
报告期末基金份额总额	3,000,000,000份
投资目标	通过运用指数化投资方法和积极的投资运作，力求基金收益率超越我国证券市场的指数增长率(以中证100指数为参考)，谋求基金资产长期增值。
投资策略	本基金资产在指数化投资、积极投资、债券投资中进行适当分配,谋求较低风险下的稳定收益。
业绩比较基准	本基金未规定业绩比较基准。
风险收益特征	本基金在证券投资基金中属于中高风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金。
基金管理人	华夏基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期(2010年4月1日-2010年6月30日)
1.本期已实现收益	48,712,631.35
2.本期利润	-540,310,970.67
3.基金单位份额本期利润	-0.1801
4.期末基金资产净值	3,125,302,051.65
5.期末基金份额净值	1.0418

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	-14.74%	2.14%	-	-	-	-

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
阳琨	本基金的基金经理	2009-1-1	-	15年	北京大学MBA。曾任宝盈基金管理有限公司基金经理助理，益民基金管理有限公司投资部部门经理，中国对外经济贸易信托投资公司财务部部门经理。2006年加入华夏基金管理有限公司，历任策略研究员。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
1	权益投资	2,380,161,396.67	75.32
	其中：股票	2,380,161,396.67	75.32
2	固定收益投资	699,713,463.00	22.14
	其中：债券	699,713,463.00	22.14
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	72,392,218.39	2.29
6	其他各项资产	7,706,598.08	0.24
7	合计	3,159,973,676.14	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	12,126,206.00	0.39
B	采掘业	18,938,872.80	0.61
C	制造业	590,747,399.60	18.90
C0	食品、饮料	93,237,640.13	2.98
C1	纺织、服装、皮毛	12,244,163.20	0.39
C2	木材、家具	6,819,720.38	0.22
C3	造纸、印刷	4,316,838.08	0.14
C4	石油、化学、塑胶、塑料	52,991,511.75	1.70
C5	电子	43,819,851.45	1.40
C6	金属、非金属	62,411,577.98	2.00
C7	机械、设备、仪表	167,516,594.14	5.36
C8	医药、生物制品	146,408,097.49	4.68
C99	其他制造业	981,405.00	0.03
D	电力、煤气及水的生产和供应业	6,135,130.08	0.20
E	建筑业	25,013,840.58	0.80
F	交通运输、仓储业	57,899,059.10	1.85
G	信息技术业	133,279,254.69	4.26
H	批发和零售贸易	142,332,175.38	4.55
I	金融、保险业	239,160,147.70	7.65
J	房地产业	95,600,830.18	3.06
K	社会服务业	47,037,460.64	1.51
L	传播与文化产业	7,715,112.03	0.25
M	综合类	32,376,387.49	1.04
	合计	1,408,361,876.27	45.06

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采掘业	108,555,893.21	3.47
C	制造业	197,938,064.96	6.33
C0	食品、饮料	50,045,924.00	1.60
C1	纺织、服装、皮毛	5,476,571.80	0.18
C2	木材、家具	-	-
C3	造纸、印刷	-	-
C4	石油、化学、塑胶、塑料	20,486,242.93	0.66
C5	电子	-	-
C6	金属、非金属	65,140,999.94	2.08
C7	机械、设备、仪表	56,788,326.29	1.82
C8	医药、生物制品	-	-
C99	其他制造业	-	-
D	电力、煤气及水的生产和供应业	39,207,676.54	1.25
E	建筑业	9,834,570.40	0.31
F	交通运输、仓储业	65,672,943.06	2.10
G	信息技术业	32,976,351.68	1.06
H	批发和零售贸易	21,701,480.60	0.69
I	金融、保险业	437,210,335.44	13.99
J	房地产业	41,185,668.71	1.32
K	社会服务业	10,987,821.80	0.35
L	传播与文化产业	4,615,155.60	0.15
M	综合类	1,913,558.40	0.06
	合计	971,799,520.40	31.09

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	600036	招商银行	9,556,828	124,334,332.28	3.98
2	601318	中国平安	1,363,059	63,804,791.79	2.04
3	600016	民生银行	8,706,050	52,671,602.50	1.69
4	600000	浦发银行	3,862,837	52,534,583.20	1.68
5	601088	中国神华	1,381,222	30,345,447.34	0.97
6	601398	工商银行	7,319,075	29,715,444.50	0.95
7	000002	万 科Ａ	4,353,756	29,518,465.68	0.94
8	601166	兴业银行	1,109,890	25,560,766.70	0.82
9	601006	大秦铁路	2,662,681	21,754,103.77	0.70
10	600519	贵州茅台	170,292	21,688,389.12	0.69

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	600887	伊利股份	1,499,930	44,067,943.40	1.41
2	601318	中国平安	893,413	41,820,662.53	1.34
3	600694	大商股份	969,311	41,011,548.41	1.31
4	600125	铁龙物流	3,000,000	40,530,000.00	1.30
5	601009	南京银行	3,740,447	37,554,087.88	1.20

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	国家债券	219,407,463.00	7.02
2	央行票据	450,315,000.00	14.41
3	金融债券	29,991,000.00	0.96
	其中：政策性金融债	29,991,000.00	0.96
4	企业债券	-	-
5	企业短期融资券	-	-
6	可转债	-	-
7	其他	-	-
8	合计	699,713,463.00	22.39

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	1001037	10央行票据37	2,000,000	200,160,000.00	6.40
2	1001032	10央行票据32	1,500,000	150,225,000.00	4.81
3	010203	02国债⑶	1,100,000	110,715,000.00	3.54
4	1001047	10央行票据47	1,000,000	99,930,000.00	3.20
5	010107	21国债⑺	850,960	92,286,612.00	2.95

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	861,923.05
2	应收证券清算款	996,761.74
3	应收股利	1,504,611.70
4	应收利息	4,338,301.59
5	应收申购款	-
6	其他应收款	5,000.00
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	7,706,598.08

序号	股票代码	股票名称	流通受限 部分的公允价值(元)	占基金资产净值 比例(％)	流通受限情况 说明
1	601318	中国平安	63,804,791.79	2.04	筹划重大资产重组事项

序号	股票代码	股票名称	流通受限 部分的公允价值(元)	占基金资产净值比例(％)	流通受限情况说明
1	601318	中国平安	41,820,662.53	1.34	筹划重大资产重组事项

报告期期初管理人持有的封闭式基金份额	165,089,737
报告期期间买入总份额	-
报告期期间卖出总份额	-
报告期期末管理人持有的封闭式基金份额	165,089,737
报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（％）	5.50

  兴和证券投资基金

  2010年第二季度报告

  2010年6月30日

  基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一〇年七月二十一日