保监会审慎把关 对投入规模设限 对风险管理能力等指标设置门槛

  ⊙记者 卢晓平 ○编辑 刘玉凤

  保监会昨日下发《关于保险机构开展利率互换业务的通知》，根据《通知》，可进行属于衍生品范畴的利率互换业务的险企，从原先试点的6家延伸至全行业。分析人士称此举有利于保险企业规避利率风险。

  不得用于投机或放大交易

  利率互换，又称利率掉期，是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的本金和利率计算利息并进行利息交换的金融合约。利率掉期可以用来规避利率风险或投机风险，目前，利率互换市场已经成为全球最大的金融市场之一。

  保监会要求，保险机构开展利率互换业务，应当以避险保值为目的，不得用于投机或放大交易，其交易对手应当符合保险机构交易对手的监管规定。

  中国人寿、人保、平安、泰康、太平、友邦等6家公司已于此前获批进行试点。

  记者还独家获悉，目前，既为险资交易对手，又在市场中比较活跃的分别有：农行、东亚银行、巴克莱银行、交通银行、光大银行、国家开发银行、中行等国内外知名商业银行。

  投入规模有上限

  本着审慎原则，保监会还明确，保险机构开展利率互换业务，名义本金额不得超过该机构上季末固定收益资产的10%，与同一交易对手进行利率互换的名义本金额，不得超过该机构上季末固定收益资产的3%。而固定收益资产，包括银行存款、债券和其他债权类投资工具。

  根据最新披露的数据，截至6月末，保险公司资金运用余额4.17万亿元。其中保险机构投资银行存款、债券等固定收益类资产占比82.32%。

  “这表明保监会坚持审慎原则，使其套期保值与现有的头寸相匹配。”中债信用公司风险总监梁施祝表示。

  《通知》明确，保险机构开展利率互换业务，应经董事会批准，并将符合《通知》相关规定的证明材料及董事会批准文件报保监会备案。受托管理的资产管理公司，应与委托人签订开展利率互换业务的授权书，明确双方的权利义务关系。

  保监会要求保险机构每月15日前向保监会报告评估结果。违反本通知及有关规定参与利率互换的，将依法给予行政处罚。

  业务门槛明确

  值得关注的是，尽管监管方式已经从审批制转向备案制，但开展业务的门槛还是明确的。通知原则性表示，保险机构开展利率互换业务，应当达到有关风险管理的能力标准，必须符合分类监管的指标规定；具有健全的风险管理制度；建立投资资产的托管机制；具备相应的业务处理和风险管控系统；配备相应的专业人员；符合市场的业务规定；满足保监会规定的其他条件。

  保监会资金运用部主任孙健勇告诉记者，针对当前形势，要加快整合现行政策，使之更具适应性、操作性和有效性。同时，按照相关法律法规，稳步开放投资渠道，化解当前投资工具不足、收益不高的风险，逐步培养符合保险资金特性和资产配置需要的新的增长点。

  据悉，保险机构开展金融衍生产品业务的能力标准和备案程序，以及其他金融衍生品业务的规定，由保监会另行制定。