⊙记者 孙旭 ○编辑 谢卫国

  “好发不好做，好做不好发”是市场人士对QDII基金处境的经典概括。如今，QDII基金又走到了这样的“十字路口”。

  最近，有两组数据引人关注：一个是，QDII基金掀起第二波出海潮，在发和报批数量有4~5只之多。不少QDII基金管理者认为，目前的市场已为进入者创造了较为理想的后续上升空间。另一个数据是，今年二季度QDII基金整体遭遇29.17亿份净赎回。“一朝被蛇咬，十年怕井绳”的思维使得基民对于QDII的信心及投资热情始终未被唤起。

  旧伤新痛 基民“保持距离”

  首批出海QDII折戟，让对其抱以巨大期望的投资者大失所望，09年稍微挽回了些许尊严，不想新年海外市场再度动荡，那根敏感的神经使得投资者对QDII基金纷纷保持远观。

  回顾此前的数据可以发现，投资者对于第一波出海的QDII基金可谓趋之若鹜，首募规模动辄百亿。而在经历了一次打击之后，08年年中之后发行的QDII基金募集规模就开始一蹶不振。统计显示，08年5月份以来市场上共成立QDII基金11只，平均募资规模仅为4.99亿元，只能赶上光景好的时候QDII募集规模的零头。

  在近期发行渠道中，记者注意到QDI卖得仍旧不好，有的产品因此而延长了募集期。境况之淡可见一斑。

  事实上，卖得不好并不能完全代表QDII基金所处窘境，更甚的是，基金二季报出炉后，统计显示，二季度QDII基金出现29.17亿份的净赎回。这是二季度唯一遭遇净赎回的偏股类产品。

  门可罗雀 基金公司很无奈

  “没办法，牌子竖不起来，现在QDII基金没有什么市场号召力，很难发。”某家旗下拥有QDII基金的公司市场部老总告诉记者，QDII基金人气清淡的主要原因还是因为在投资者心目中“印象不好”。

  让基金公司同样纠结的是，目前的海外市场经过上半年的持续动荡，已经为QDII基金进入投资创造了较好时机。刚成立一只QDII产品的基金公司内部人士告诉记者，他们现在最为无奈的是，从长期投资海外市场的角度看，目前是一个比较好的进入机会，可是大多数投资者对此并不“感冒”，光是听到“QDII基金”这个名号就兴致索然了。“好做不好发”的市场规律再次得到验证。

  分散投资 QDII价值待检验

  “QDII基金的最大优势就在于其具有分散单一市场风险的功能”。从新一批QDII基金的情况来看，基金公司在设计产品时确实开始注重投资区域的多元化。

  今年以来，一批有别于传统产品的“新概念”QDII基金成为发行主流，分享“金砖四国”、“新兴市场”、“亚澳市场”成长机会成为基金公司重建QDII品牌，重拾投资者信心的“发力点”。

  分析人士认为，如果说新QDII与旧QDII有什么不同的话，那分散的目标市场，创新的产品设计，以及由此可能导致的高度分化的业绩表现，或许是QDII基金正名“分散单一市场风险”，这一功能的最好机会。

  “不过说到底，牌子还是靠业绩来说话。”上述分析人士告诉记者，“‘玩新花样’只能吸引眼球一时，想要真正挽回市场的信心，QDII基金就得拿出实在的业绩。”

  QDII是否能够最终力挽狂澜，依然有待市场检验。