⊙云清泉

  上周五，美股受GE提高分红及某些企业宣布盈利大增的推动继续上扬，道指、标普、纳指分别涨0.99％、0.82％、1.05％，三大股指的周涨幅也扩大到3.24％、3.55％、4.15％。放眼全球，其他主要股指也纷纷回升，大多数还高奏凯歌或上涨3％左右，只是它们恰在近期压力线上下，得胜鼓敲响后难免就要鸣金收兵，近日整固比续升便会来得更容易。

  与股市不同，上周国际期市的局面依然是涨跌各半。以美国期市为例，美元指数与黄金同时出现微调，棉花、玉米和黄豆的上行步伐也停止了，可小麦连涨的时间却已延长到七周，且原油、铜和CRB指数、白银等较为强势，期市近两周的混沌状态或许仍难以改变。以下两点尚需留意：1.美元指数受制于5周均线且已连跌7周，这无疑是2004年12月3日后下调时间最长的一次，既表明近期一直十分疲惫，也预示探低回升可能已越来越大，尽管近两周它对期市的影响很有限；2.黄金的避险功能虽明显减弱，但五周连阴却是6年多来的最差纪录，上周阴星止跌的可能因此就更大些；3.油价上周低开高走，继续上行并挑战5月第1周长阴中心值即80.85美元/桶的可能便相当大，尽管近日上攻至此难免再次反复。

  仅就美股而言，以下几点值得多注意：一是主要股指上周震荡上扬并收复了多条重要的日均线，道指还上破了近期的高点连线，标普一个多月来也首次站上1100点关，市场继续上攻的希望因此就相当大；二是三大股指的周线组合虽同时形成吞没形态，但26周均线的压力却十分明显，而目前则恰在此前下调的1/2反弹位上下，且0.618反弹位即10630点、1140点、2354点又略高于六月高点，换言之，市场已经或即将踏入最主要的阻力区，短期反复因此就不可避免；三是以标普波动情况看，本周的高低点落差很可能仍在45点上下，而由开盘到下探低点则至少有11点（道指为430点、80点），这与前述分析极为吻合，周线指标也显示冲高整理可能偏大，尽管本周很可能再度收阳、七月翻身几乎已不可逆转。

  两市上周低开后均形成明显的震荡上攻态势，沪深大盘分别劲升6.09％、7.36％，上周五的阳星虽增添了短线变数，但“五穷六绝七翻身”的股谚却极可能已成定局，而以下三点则仍需多加关注：一是上周量能进一步增加，且放大幅度递增至近四成，可近12周即五月以来的周成交额却始终不足万亿，这一低迷的现状很可能将有所改变；不过，由量能分布看，如若（周）日均成交达到1890亿（上周为1821亿）或以上和单日超过2150亿时，市场就很可能会发生较重大的变化，短期反复更是在所难免，且一旦单日缩减至1500亿尤其是1300亿以内，市场就难免会再度陷入弱势整理中。二是上证综指年内首次出现六日连阳，直逼去年9月初的七连阳亦即近35个月来的纪录，近日的强势特征可见一斑，持续了两个多月的周线阴阳交替局面也有望被连阳打破；仅以月初第1波涨幅推算，目前已完成等量升幅或越过了2570点，下一个上攻目标指向2650点（深成指依次为10655点、11120点）上下，而由波形判断，近期上扬很可能是通常所说的难以捉摸的B浪，此前下调过程中的两个反弹高点或整数关即2600点与2700点势必会构成主要的反压，加之1664点以来的上升4X1线本周恰在2600点一线，上攻至此就难免会出现短期反复。三是沪市前期下调持续了12周或52个交易日，近两周的变化因此就更加重要，量价时形成共振时尤其如此，如再成交8600亿以后、上穿2600点整数关口、时间又恰好在周四或周五。

  总体说来，国际期市的格局虽然仍较为模糊，可全球股市的七月却极可能是个“艳阳天”，可惜的是它形成于连续下跌二、三月之后，不少股指不仅未必能收过六月高点，甚至月内的成果都可能不保。估计两市本周走势一波三折，收长上影周阳线的概率相当大，七、八月之交特别是本周四以后难免会出现较大的中短期反复。