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    佣金率下降难遏制
    券商经纪业务亟待开拓蓝海
    2010-07-27       来源:上海证券报      作者:⊙记者 屈红燕 ○编辑 朱绍勇

      ⊙记者 屈红燕 ○编辑 朱绍勇

      

      佣金战的恶果正在显现。从深圳辖区证券营业部来看,尽管今年上半年股基成交金额同比略有增加,但亏损营业部家数同比却大幅增加。业内人士认为,由于新设营业部的大幅增加,佣金战已经让通道业务成为一片红海,而经纪业务的蓝海在哪里拷问着每一个券商。

      

      红海正红

      深圳亏损营业部家数同比大幅增长。根据深圳证券业协会统计,今年1-6月份,辖区191家营业部中共有32家亏损,而2009年上半年共有11家营业部亏损,亏损家数同比上升180%。造成营业部亏损的重要原因并非成交金额的减少,因为深圳辖区今年上半年成交金额同比上升了4%,是佣金率下降直接导致了营业部亏损范围增大。

      佣金率在以惊人的速度下降,虽然作为被列为“饱和区”的一线城市,深圳辖区证券营业部的数量并没有增加,但是营业部的搬迁却无处不在,这些搬迁后新设的营业部成了降价大军。“新设网点往往会设在已有的老的、户均单产高的营业部周围,他们为了争取客户,往往就会采取价格低的优势来吸引客户,他们会以0.03%—0.05%的佣金来招揽客户,而老营业部的佣金一般会在0.2—0.25%左右,这样势必会使老营业部采取跟随策略,老营业部的佣金收入就会大幅下降,这与现在我国传统的通道业务过度竞争不无关系。”一位大型券商经纪业务负责人坦言。

      根据国信证券证券行业分析师邵子钦统计,在京、沪、深三地,目前新开户佣金率已经低至千分之三(含规费),若资金量大,佣金率可以下调,营销礼品持续升级(含购物卡、世博门票、手机、笔记本电脑等),经纪业务成本压力加大。而一些大型营业部的盈亏平衡点在千分之四,通道业务明显赔本赚吆喝。

      

      寻找蓝海

      目前绝大多数券商的经纪业务依然仅靠通道服务,业内人士非常清醒地看到,佣金战下降的趋势无法遏制,死守通道业务意味着穷途末路。在新设营业部不断增加情况下,佣金率下降趋势难改。“今年全行业佣金费率可能会破0.1%,明年铁定会在0.1%以下,如果没有增值服务的跟进,仅仅靠佣金收入,业务会一落千丈。甚至死路一条。”这位负责人说。

      激烈厮杀的红海大战迫使参与方寻找独有的卖点和产品竞争力,也就是所谓的蓝海。那么,券商经纪业务的蓝海在哪里?业内人士认为,经纪业务中在两个领域中竞争还是很不充分的,一个领域就是新业务,如股指期货、融资融券,这个领域受制于拥有IB业务、融资融券业务牌照的券商不多和专业人才不多等掣肘,竞争并不充分;另一个领域就是为客户提供增值服务的市场,如何帮助客户真正把握投资机会,如何让客户获得高概率的收益机会,这个领域服务也是竞争不足。

      融资融券等新业务的潜力和增值服务的潜力的确巨大。自3月31日首批两融试点启动以来,上半年仅首批6家试点券商的两融收入就超过了2000万元,现在第三批试点券商将获批,券商融资融券业务全年的收入将超过1亿元。而一些大型券商的增值服务也曾创造了传奇,如2007年国信证券“金色阳光”增值服务曾创造超额收益3.5亿元。

      行业已经到了需要变革的时刻,具有忧患意识的券商已在全力以赴。一是非常重视新业务的开发,今年许多券商把股指期货当成零售业务的头等大事来落实,全力备战两融资格申请。二是在增值服务方面,多家券商提出利用公司所有资源,如研究所、资产管理等部门,为客户提供更高质量、更高技术含量的服务,以期从增值服务中获得收益。