⊙本报记者 安仲文

  “变则通，通则久”，国投瑞银基金合资五年来的发展历程，完美诠释了基金公司在变革中发展壮大的真理。在竞争异常激烈而新参与者又不断敲开门槛的基金业竞争环境中，基金公司如果不能在变革中取胜，则往往要付出被投资者遗忘甚至被市场淘汰的代价。作为一家合资基金公司，国投瑞银从创新起步，在迅速占领市场制高点后又回归业绩为王的核心，在这类似“四渡赤水”的进退之中，国投瑞银成功的战略规划无疑给基金业上了生动的一堂课。

  创新理念求变革

  中国自古信奉“中庸”之道。“行高于众，人必非之。”国人喜欢保守，不喜欢“出格”，容不得“创新”，但中庸之极致，也会走向另一极端，明清王朝的衰败之路，也让人扼腕痛惜。

  纵观海内外知名企业，创新无不引领着发展的主线，并激发企业的活力与内在特质，更让众多企业因创新而看到峰回路转的一面。在这一点上，国投瑞银——这家合资刚满五年的基金公司正是创新精神在中国基金业的代表。

  “我们当时是把创新去定位成公司的战略重点，主要考虑的因素就是我们当时还是一家规模较小的基金公司。”国投瑞银总经理尚健坦言，当时国投瑞银基金公司与其他一些规模较大的公司之间存在不小的差距，于是公司决定采取‘非常规手段’去缩小这个差距，于是创新成为当时国投瑞银发奋努力的精神主线。

  当时，对于亟待提高规模效应的基金公司而言，短期内批量发行新产品没有任何可能性，即便产品顺利获批发行，若缺乏品牌效应，实际的发行结果也难以对公司整体规模产生决定性影响。

  因此，通过创新来推动公司发展壮大成为一个正确的选择，创新激发了市场和投资者的关注度，在产品同质化的背景下，创新产品对发行募集产生直接的利好作用。

  在中国基金业，处于起步阶段的基金公司必须作出的第一个选择，往往是如何定位自己的发展模式，没有特色的小公司不但难以在强手如林的基金业生存下去，更妄谈在规模和业绩上的赶超，事实上，即便是拥有特色的众多公司也难以具体的区分彼此，所谓的特色在很大程度上也具有“同质化”的倾向。

  特色是什么？拥有外资背景的国投瑞银人显然更看重的是“特色”的实际内容和实际指导作用。他们毫不犹豫地选择了产品创新，令人欣慰的是，国投瑞银起步阶段的“创新”特色打出的招牌是“仅此一家”，“独特性”战胜了当时基金业盛行的“同质化”。

  成立五年来，国投瑞银走出了一条不寻常的“创新之路”，以至于如今人们常常把基金“创新”与国投瑞银画上等号。2009年１月，国投瑞银荣获由深圳市政府颁发的“2008年度深圳市金融创新奖”三等奖，也是唯一一家获奖的基金公司，获奖项目是国投瑞银瑞福分级基金。 2009年国投瑞银又在境内首只创新型分级基金基础上，推出境内首只指数分级基金——瑞和沪深300指数分级基金，“坚持”，“创新”，国投瑞银基金在业内的 “创新”者身姿愈发清晰。

  事实上，由于国投瑞银是一家合资基金公司，外方股东瑞银集团本身就是实力顶尖的资产管理机构，这也很大程度上给国投瑞银的创新战略提供了智力支持。“瑞银集团的一个传统就是进行产品的创新，自己拥有一个种类繁多的产品库，所以我们可以得到他们的支持，也就有能力去做自己的创新。” 尚健告诉记者。

  服务升级求发展

  在创新的环节，国投瑞银以行业最高水平为标准，希望通过优质的创新来实现快速发展。但产品毕竟不是公司的唯一竞争力，国投瑞银在恰当的时点开始进行第二次思考。

  虽然产品创新为国投瑞银基金公司带来了巨大的成功，品牌知名度和规模、业绩等均得以跨越式的提升，但在成功的背后，尚健对于创新也有着清醒的认识。而另一方面，已经达到初衷目的——提品牌、壮规模之后，创新是否还应该是国投瑞银发展战略的主题也让尚健陷入思考。

  “创新本身的成本非常高，周期很长，作为市场先驱产品，能否得到好的实践结果也存在不确定的风险。” 尚健担心的是，基金公司的发展是否应完全靠创新吃饭，完全依靠创新是否会阻断其他方面的进展。这的确是一个亟待解决的疑问。

  不过国投瑞银在规模和品牌获得成功提升后，“创新”虽然继续成为公司发展的核心精神之一，但在具体的操作上，已经壮大起来的国投瑞银越来越多的希望通过正常模式来拓展市场份额，当然也就可以回避“创新”阶段所遇到的风险。

  对于国内任何一家基金公司而言，基金所必须提高的服务核心便是给基金持有人优质和长期的回报,只有将业绩等一系列服务要素的进行提升才能给基金公司带来质变的飞跃。

  国投瑞银的服务升级行动从以下数据中可以看出。5年多来，历经一路风雨，在投资长跑中不断求索，国投瑞银基金管理公司累计为持有人实现分红99.3亿元。国投瑞银在理财服务上的成就的另一个特色是专户业务已经成为行业翘楚。

  国投瑞银于2008年3月获得特定资产管理业务资格后，专户业务稳步推进，由于所管理的专户业绩持续领先市场，国投瑞银专户投资品牌深受中高端投资者的欢迎，目前已经成功运作管理8单“一对一”专户及6单“一对多”专户，合计管理资金超过10亿元，并在产品开发、投研团队、风险管理形成独特风格。

  “创新不是公司发展的唯一路径，所以我们的根本要提高产品的业绩，提高我们产品的多样性，提高我们的服务”，尚健告诉记者，目前国投瑞银的主要工作是采取均衡发展的模式，公司的重心由原来的产品创新回归到基金公司工作核心——“资产管理”。“我们最根本的主业就是做投资，最基本的产品必须把它做扎实，让国投瑞银的投资者安心理财。”

  除了业绩等硬性的服务指标，国投瑞银也在软性服务上大做文章，多年以来坚持“授人以渔”的服务理念，积极提高软性服务的质量，给国投瑞银的基金持有人提供“超额”理财服务——从2006年9月的国投瑞银 “财富学院”学院开始，到2008年6月推出的“睿友会”会员俱乐部，再到2009年1月正式推出“安心投资 健康生活”主题巡讲活动，国投瑞银为个人投资者提供的投资培训模式受到业界的强烈关注，备受基金持有人的欢迎，如今国投瑞银财富学院的讲师足迹已经遍布全国各地，共举办活动超２００场，受众超万人，“安心投资”巡讲活动也吸引了两万名投资者的积极参与。

  人才建设是基础

  在成绩的背后，历经五载逐步打造而成的高素质投研队伍功不可没。目前国投瑞银的研究员基本覆盖各主要行业，共有12位基金经理和投资经理，平均具备10年证券行业从业经验，团队成员均具备良好的知识背景和丰富的市场经验，熟悉国内外市场，核心成员具有海外学习及工作背景。

  “我们取得的成绩的基础最关键的因素是拥有一只优秀的、紧密合作的投研团队。” 尚健表示，目前国投瑞银的投资团队的资历在业内是非常强的，而且整个投资氛围非常宽松，责任明确到人，基金经理对自己的投资负责，在合规的前提下，不会有太多的外界干涉。

  虽然国投瑞银的投研团队已经从原来的20多人扩张到目前的40多人，但随着国投瑞银各项业务的良好稳健发展，对人才的需求也越来越大。以海外业务为例，国投瑞银于2007年12月获批境外证券投资管理业务，成为率先获得QDII资格的基金公司之一，并于2010年5月正式发行首只QDII基金产品——国投瑞银全球新兴市场精选股票型基金。此外，国投瑞银自2006年还为QFII和信托计划提供投资咨询服务，截至2009年底，为QFII和信托计划共计逾70亿元人民币提供投资咨询服务。而专户产品的批量推出也加大了国投瑞银的人才建设需求。“我们也在继续招聘一些优秀的投研人才，也会给这些人才提供优质的施展平台和发展空间。” 尚健坦言，国投瑞银也将会在现有制度框架内，寻求持有人、员工、股东三者间利润的最佳平衡点，努力探索商业模式的创新、营销创新、激励创新。

  人才建设不仅仅是帮助基金公司提高业绩水平，提升资产管理规模和服务质量，人才还是基金公司生存发展的动力和源泉，尤其在目前资产管理行业迅速扩张的市场环境下，基金经理跳槽到其他基金公司或转战私募的事例已比比皆是，人才建设的成败无疑对基金公司的长远发展起到重大影响，在私募的吸引力下，基金行业围绕人才激励也争论不休。

  “我们也在探讨人才激励的机制”尚健坦言，私募有私募的好处，但也有私募基金所常遇到的风险，不少基金经理在衡量私募基金的风险和收益后，还是决定留在公募行业，这正说明了公募基金的一些优势依然具有很大的吸引力。但他也同时认为，公募基金也不能忽视私募基金对公募基金人才的吸收，公募基金人才激励机制也早晚应该建立起来，因为业绩来源于优秀的投研团队，人才也就成为基金公司相互竞争的关键要素。

  国投瑞银基金公司简介

  国投瑞银基金管理公司的前身为设立于2002年6月的中融基金管理公司，2005年6月，公司经历合资重组，股东变更为国投信托与瑞银集团，持股比例分别为51%和49%，成为首家外方股东达合资上限的合资基金公司。截至2009年底，国投瑞银基金旗下共管理国投瑞银融华、景气、核心、创新、成长、稳定、稳健、货币等8只开放式基金与瑞福、瑞和2只创新分级基金，已建立覆盖高、中、低风险等级的较为完整的产品线，公募基金资产规模达到384.49亿元，市场占比1.44%；份额规模370.48份，市场占比1.51%，在60家基金管理公司中排名第28位。2010年上半年，公司又先后发行设立了境内首只行业指数基金——国投瑞银沪深300金融地产指数基金，境内首只带LOF交易模式的QDII基金——国投瑞银新兴市场精选股票基金。

  海外经验与本土智慧相结合往往可以激发更多的创新发展，而国投瑞银基金管理公司就是一个较好的案例。2005年外方股东的大比例入主，促进了国投瑞银锐意创新新气象的形成。国投瑞银以快速发展的蓬勃朝气和勇于创新的开拓精神，快速发展，迅速成为基金行业新锐。特别是在交易所体系产品创新领域，国投瑞银基金大胆引入海外经验，为解决折价促进场内基金市场繁荣，引领了以分级基金为代表的产品创新潮流。2007年7月，国投瑞银推出了瑞福分级为代表的封闭运作的创新分级基金产品；2009年10月，国投瑞银首推了以指数投资、开放运作、分级交易、配对转换为特征的第三代分级产品——瑞和沪深300指数基金。锐意创新的进取精神也促进了公司在品牌认知、公司规模等方面的突飞猛进，为公司成为一流的资产管理公司发展道路奠定了基础。

  国投瑞银基金管理有限公司获得的2009年度“金基金奖”奖项

  ■金基金·创新公司奖