（上接B34版）
a)在第一层次品质过滤的基础上，综合考虑竞争能力、相对价值和市场趋势等因素，进一步建立基于上市公司整体素质基础上的价值评估体系，作为第二层次的“价值精选”方法，来确定本基金精选股票池成份股。
b)具体方法是，先依据公开信息评估初选股票池成份股票会计信息质量和财务基础稳固程度；再通过行业研究和公司调研等进行定性评估，确定公司是否具有明确的成长驱动力和竞争力；最后运用价值评估模型对公司价值进行精确定价。通过与实际交易价格的比较，确定真正低于公司真实价值的股票。经过两个层次的精选，建立本基金精选股票池。
c)行业评价与行业配置调整
d)本基金采用品质过滤和价值评估精选出来的股票组合，完全是以自下而上方式构建而成的。这样的组合可能在单一行业集中度较高，造成组合的非系统风险较高。因此，本基金将运用博时行业投资价值评估系统对主要宏观经济数据、产业环境、产业政策和竞争格局加以分析和预测，确定主要宏观及行业经济变量的变动对不同行业的潜在影响，得出各行业的相对投资价值并据此对组合成份股的行业分布加以适当调整。
e)在限定行业权重偏离度的情况下，本基金使用Markowitz均值——方差模型，利用基金管理人自主开发的模型对股票组合中的行业权重进行优化。基本原则是，通过对行业历史收益率和预期收益的分析，在行业间进行配置，使投资组合在控制风险的情况下，达到收益的最大化。
2、债券组合的构建
在债券投资方面，本基金可投资的债券品种包括国债、金融债和企业债（包括可转换债）等。
本基金在债券投资中将采取增强被动型投资策略，在研判利率期限结构变化的基础上做出最佳的资产配置及风险控制。在选择国债品种中，本产品将重点分析国债品种所蕴含的利率风险、流动性风险并关注投资者结构，根据利率预测模型构造最佳期限结构的国债组合；在选择金融债、企业债品种时，本基金将重点分析债券的市场风险以及发行人的资信品质。资信品质主要考察发行机构及担保机构的财务结构安全性、历史违约/担保纪录等。可转债的投资则结合债券和股票内在价值的判断，捕捉其套利机会。
本基金债券投资政策奉行增强型被动式的方法，本组合的极大部分资产在一段时间内将避免频繁操作，主要采用持有的策略；鉴于固定收益市场品种选择较少，因此投资策略的主动性主要来源于根据利率期限结构的变化所进行的品种选择，以及依据对个别债券资产价格的定价分析，积极选择被低估的债券品种。
具体增强方法包括：战术资产配置和债券选择。
1）战术性资产配置
战术性资产配置主要解决在同一个资产类型中采取的主动式操作方法的问题。由于国债投资理论上占到债券资产的大部分，该资产类型的战术性资产配置主要采用久期驱动的配置方法，也就是根据利率期限结构变动的预期，设计久期配置策略。
具体的方法包括：利率变动趋势的预测；投资券种类型的综合定性分析；理论定价与市场价格变动关系的分析等。
2）债券选择
债券选择是债券投资策略实施的最具体的环节，经过以上投资政策的分析，可投资对象的特征更加具体，拟投资对象的类型、规模、时机等相关问题基本得到解决。因此，债券选择的主要任务有两个，一是防范个别券种的风险，尤其是在债券发行人存在巨大的信用风险时；二是捕捉显著的市场错误定价机会，有效获得超额收益。
九、基金的业绩比较基准
本基金的业绩评价基准为：75%×新华富时中国A600指数 + 20%×新华富时中国国债指数 + 5%×现金收益率。
十、基金的风险收益特征
本基金是一只主动型的股票基金，本基金的风险与预期收益都要高于平衡型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。
十一、基金投资组合报告
博时基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人根据本基金合同规定，复核了本报告中的净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2010年3月31日，本报告中所列财务数据未经审计。
1、报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 10,780,860,204.88 | 84.68 |
| 其中：股票 | 10,780,860,204.88 | 84.68 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,925,781,339.30 | 15.13 |
| 6 | 其他资产 | 25,255,706.12 | 0.20 |
| 7 | 合计 | 12,731,897,250.30 | 100.00 |
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 113,598,977.60 | 0.90 |
| B | 采掘业 | 522,237,424.42 | 4.13 |
| C | 制造业 | 3,398,338,180.84 | 26.86 |
| C0 | 食品、饮料 | 1,291,562,206.15 | 10.21 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | 180,525,218.66 | 1.43 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 213,653,000.00 | 1.69 |
| C5 | 电子 | 20,259,915.80 | 0.16 |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 744,668,861.98 | 5.88 |
| C8 | 医药、生物制品 | 947,668,978.25 | 7.49 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 248,098,403.89 | 1.96 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | 5,878,314.40 | 0.05 |
| G | 信息技术业 | 251,200,000.00 | 1.99 |
| H | 批发和零售贸易 | 1,392,250,774.53 | 11.00 |
| I | 金融、保险业 | 4,155,032,680.90 | 32.84 |
| J | 房地产业 | 282,601,530.84 | 2.23 |
| K | 社会服务业 | 20,066,803.20 | 0.16 |
| L | 传播与文化产业 | 121,629,356.50 | 0.96 |
| M | 综合类 | 269,927,757.76 | 2.13 |
| 合计 | 10,780,860,204.88 | 85.20 |
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 002024 | 苏宁电器 | 51,999,778 | 977,075,828.62 | 7.72 |
| 2 | 601166 | 兴业银行 | 22,999,555 | 849,143,570.60 | 6.71 |
| 3 | 000001 | 深发展Ａ | 32,999,923 | 765,598,213.60 | 6.05 |
| 4 | 601939 | 建设银行 | 129,999,824 | 737,099,002.08 | 5.82 |
| 5 | 600519 | 贵州茅台 | 3,999,548 | 634,968,240.48 | 5.02 |
| 6 | 601628 | 中国人寿 | 20,949,416 | 596,639,367.68 | 4.72 |
| 7 | 600000 | 浦发银行 | 24,999,910 | 569,497,949.80 | 4.50 |
| 8 | 600015 | 华夏银行 | 42,999,577 | 551,254,577.14 | 4.36 |
| 9 | 600169 | 太原重工 | 33,999,896 | 501,498,466.00 | 3.96 |
| 10 | 600547 | 山东黄金 | 4,999,872 | 348,491,078.40 | 2.75 |
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8、投资组合报告附注
（1）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
（2）基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
（3）其他资产构成
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 3,583,029.03 |
| 2 | 应收证券清算款 | 17,667,853.70 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 427,234.00 |
| 5 | 应收申购款 | 3,577,589.39 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 25,255,706.12 |
（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
（6） 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
自基金合同生效当年开始所有完整会计年度的基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
| 期间 | ①净值增长率 | ②净值增长率标准差 | ③业绩比较基准收益率 | ④业绩比较基准收益率标准差 | ①-③ | ②-④ |
| 2004.06.22～2004.12.31 | 0.24% | 0.76% | -8.49% | 1.02% | 8.73% | -0.26% |
| 2005.01.01～2005.12.31 | -1.27% | 0.87% | -7.52% | 1.03% | 6.25% | -0.16% |
| 2006.01.01～2006.12.31 | 113.92% | 1.21% | 90.66% | 1.05% | 23.26% | 0.16% |
| 2007.01.01～2007.12.31 | 149.93% | 1.73% | 116.28% | 1.72% | 33.65% | 0.01% |
| 2008.01.01～2008.12.31 | -51.66% | 2.01% | -53.04% | 2.28% | 1.38% | -0.27% |
| 2009.01.01～2009.12.31 | 61.38% | 1.77% | 66.34% | 1.53% | -4.96% | 0.24% |
| 2010.01.01～2010.03.31 | -8.06% | 1.07% | -3.07% | 0.97% | -4.99% | 0.10% |
| 2004.06.22～2010.03.31 | 279.52% | 1.51% | 136.79% | 1.54% | 142.73% | -0.03% |
十三、基金的费用与税收
（一）与基金运作有关的费用
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、证券交易费用；
4、基金份额持有人大会费用；
5、基金合同生效后与基金相关的会计师费和律师费；
6、法定信息披露费等按照国家有关规定可以列入的其他费用。
（二）基金运作费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
基金管理人的管理费以基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.5%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理人的管理费每日计算，每日计提，按月支付，由基金托管人于次月首日起两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
基金托管人的托管费按前一日的基金资产净值的2.5％。的年费率计提。计算方法如下：
H=E×2.5％。/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管人的托管费每日计算，每日计提，按月支付，由基金托管人于次月首日起两个工作日内从基金资产中一次性支取，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
3、其他费用
本章第（一）条中所述费用根据有关法规、基金合同及相应协议的规定，按费用实际支出金额，列入当期基金费用。
（三）与基金销售有关的费用
1、申购、赎回费率表
| 申购金额区间 | 申购费率 |
| 小于50万元 | 1.5％ |
| 大于等于50万元小于500万元 | 1.2％ |
| 大于等于500万元 | 0.6％ |
| 大于等于1000万元 | 收取固定费用1000元 |
| 持有基金份额期限 | 赎回费率 |
| 小于两年 | 0.5％ |
| 大于等于两年小于三年 | 0.25％ |
| 大于等于三年 | 0％ |
(1)上表费率自本招募说明书公告之日起3个工作日后开始执行。
(2)本基金的申购费用由申购人承担，不列入基金资产，申购费用于本基金的市场推广和销售。
(3)赎回费用由赎回人承担，赎回费的25％归基金资产，其余用于支付注册登记费和其他必要的手续费。
(4)基金管理人可以根据情况调低申购费率和赎回费率，调低申购赎回费率不须召开份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前3个工作日在至少一种中国证监会指定媒体上刊登公告。
3、转换费用
基金转换费用由申购费补差和转出基金赎回费两部分构成，其中：申购费补差具体收取情况，视每次转换时的两只基金的费率的差异情况而定。基金转换费用由基金持有人承担，扣除转出基金赎回费应归资产部分后的余额归注册登记人所有。
（1）申购费补差
A、两只前端收费基金（包括申购费为零的基金）之间的转换，按照转出金额分别计算转换申请日的转出基金和转入基金的前端申购费，由前端申购费低的基金转到前端申购费高的基金时，收取申购费差价；由前端申购费高的基金转到前端申购费低的基金时，不收取差价；
B、对于后端收费基金向前端收费基金的转换，基于每份转出基金份额在转换申请日的适用后端认/申购费率，计算转出基金的后端认/申购费；基于转出金额计算转换申请日转入基金的前端申购费。除收取转出基金的后端认/申购费外，当转出基金的后端认/申购费低于转入基金的前端申购费时，收取申购费差价，否则不收取差价；
C、对于两只后端收费基金之间的转换，基于每份转出基金份额在转换申请日适用的后端认/申购费率，计算转换申请日的转出基金后端认/申购费；基于转入基金的零持有时间适用的后端申购费率，计算转换申请日的同等金额转入基金后端申购费。由后端认/申购费高的基金转到后端申购费低的基金时，收取后端认/申购费差价；由后端认/申购费低的基金转到后端申购费高的基金时，不收取差价。
（2）转出基金赎回费
基于每份转出基金份额在转换申请日的适用赎回费率，计算转换申请日的转出基金赎回费。
4、费率调整
基金管理人可以根据情况调低申购费率和赎回费率，调低申购赎回费率不须召开份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前3个工作日在至少一种中国证监会指定媒体上刊登公告。
（四）不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
（五）基金管理费和托管费的调整
基金管理人和基金托管人可以磋商酌情调低基金管理费和基金托管费，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前3个工作日在至少一种指定媒体上公告。
（六）基金税收
基金运作过程中的各类纳税主体，依照国家法律、法规的规定，履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求, 对本基金管理人于2010年2月5日刊登的本基金原招募说明书（《博时精选股票证券投资基金更新招募说明书》）进行了更新,并根据本基金管理人对本基金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新,主要补充和更新的内容如下：
1、在“三、基金管理人”中，对基金管理人的基本情况进行了更新，对投资决策委员会成员的变更情况进行了说明；
2、在“四、基金托管人”中，对基金托管人的基本情况及基金托管业务经营情况进行了更新，对托管人的内控情况进行了更新；
3、在“五、相关服务机构”中，更新了相关服务机构的内容；各新增代销机构均在指定媒体上公告列示；
4、在“八、基金的投资”中，更新了“（八）基金投资组合报告”的内容，数据内容截止时间为2010年3月31日；
5、在“九、基金的业绩”中，更新了“自基金合同生效开始基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”的数据及列表内容；
6、在“二十一、其它应披露的事项”中披露了如下事项：
（一）、2009年12月29日，我公司在三大证券报上公告了《关于博时基金管理有限公司旗下基金参加浙商银行股份有限公司定期定额投资业务与网上银行申购业务费率优惠活动的公告》；
（二）、2009年12月30日，我公司在三大证券报上公告了《关于博时基金管理有限公司参加中国农业银行定期定额申购费率优惠活动的公告》；
（三）、2009年12月31日，我公司在三大证券报上公告了《关于博时基金管理有限公司参加交通银行网上银行基金申购费率优惠活动的公告》《关于博时旗下开放式基金参加中国工商银行股份有限公司“2010倾心回馈”基金定期定额投资业务申购费率优惠活动的公告》；
（四）、2010年1月08日，我公司在三大证券报上公告了《关于博时基金管理有限公司参加中国邮政储蓄银行有限责任公司网上银行基金申购费率优惠活动的公告》；
（五）、2010年1月15日，我公司在三大证券报上公告了《关于博时基金管理有限公司旗下基金参加上海农村商业银行股份有限公司定期定额投资业务与网上银行申购业务费率优惠活动的公告》《博时精选股票证券投资基金收益分配公告》《博时基金管理有限公司参加中国建设银行股份有限公司网上银行等电子渠道申购费率优惠活动的公告》；
（六）、2010年1月19日，我公司在三大证券报上公告了《关于博时基金管理有限公司旗下基金参加深圳发展银行股份有限公司定期定额投资业务与网上及电话银行申购业务费率优惠活动的公告》《关于博时基金管理有限公司旗下基金参加南京银行股份有限公司定期定额投资业务与网上银行申购业务费率优惠活动的公告》；
（七）、2010年1月20日，我公司在三大证券报上公告了《博时精选股票证券投资基金2009年第4季度报告》；
（八） 、2010年2月05日，我公司在三大证券报上公告了《博时精选股票证券投资基金更新招募说明书摘要（2010年第1号）》；
（九）、2010年3月02日，我公司在三大证券报上公告了《博时基金管理有限公司关于暂停部分基金在深圳证券交易所净值揭示的公告》；
（十）、2010年3月12日，我公司在三大证券报上公告了《关于在中国银行股份有限公司开通博时旗下部分基金的基金转换业务的公告》；
（十一）、2010年3月24日，我公司在三大证券报上公告了《博时基金管理有限公司关于增加徽商银行股份有限公司为代销机构的公告》；
（十二）、2010年3月27日，我公司在三大证券报上公告了《博时精选股票证券投资基金2009年年度报告(摘要)》；
（十三）、2010年3月31日，我公司在三大证券报上公告了《关于博时旗下开放式基金参加华夏银行股份有限公司网上银行申购业务及定期定额投资业务申购费率优惠活动的公告》；
（十四）、2010年4月01日，我公司在三大证券报上公告了《关于博时基金管理有限公司旗下部分基金参加中国工商银行股份有限公司个人电子银行基金申购费率优惠活动的公告》；
（十五）、2010年4月22日，我公司在三大证券报上公告了《博时精选股票证券投资基金2010年第1季度报告》；
（十六）、2010年4月27日，我公司在三大证券报上公告了《博时基金管理有限公司关于增加英大证券有限责任公司为代销机构的公告》；
（十七）、2010年4月29日，我公司在三大证券报上公告了《关于博时基金管理有限公司旗下开放式基金参加深圳发展银行股份有限公司定期定额投资业务与网上及电话银行申购业务费率优惠活动的公告》；
（十八）、2010年5月07日，我公司在三大证券报上公告了《关于西南证券股份有限公司增加代销博时基金管理有限公司旗下开放式基金的公告》；
（十九）、2010年5月14日，我公司在三大证券报上公告了《博时基金管理有限公司关于增加江苏张家港农村商业银行股份有限公司为代销机构的公告》；
（二十）、2010年6月01日，我公司在三大证券报上公告了《关于博时旗下开放式基金参加中信银行股份有限公司网上银行申购费率优惠活动的公告》关于博时基金管理有限公司旗下部分基金参加中国农业银行股份有限公司网上银行申购费率优惠活动的公告》；
（二十一）、2010年6月02日，我公司在三大证券报上公告了《关于大通证券股份有限公司增加代销博时基金管理有限公司旗下开放式基金的公告》；
（二十二）、2010年6月07日，我公司在三大证券报上公告了《关于博时基金管理有限公司在申银万国证券股份有限公司推出定期定额投资业务的公告》；
博时基金管理有限公司
2010年8月6日