(上接B57版)
2、投资决策
（1）基金投资策略报告的形成
风险预算由数量策略部和风险管理部定期制定，并进行不定期的调整。数量策略部和风险管理部通过分析股票资产和债券资产的波动特征，利用风险预算模型和原理测算两类资产的配置比例，为投资决策委员会和基金经理的资产配置决策提供依据。
基金经理定期结合风险预算、国内外经济形势、市场走势及投资研究会议的讨论结果拟订《投资策略报告》，阐述自身的投资策略，并明确下一阶段股票、固定收益类证券、现金和融资的投资比例。
（2）可投资证券备选库的建立和维护
每季度研究组和基金经理针对不同产业的特征，依据各公司的财务状况、盈利能力及未来成长性等，提出可投资证券名单，讨论后确定可投资证券备选库，并上报投资总监。若证券备选库中公司的基本面有重大变化，研究员应该及时提出最新的研究报告，并通知投资总监，在取得投资组合管理部同意后作相应调整。
（3）核心证券库的建立和维护
研究员或基金经理对可投资证券备选库名单中的公司进行深入的研究和调研，并出具研究报告，经投资研究联席会议讨论后列入基金的核心证券库中。
（4）固定收益证券和可转债组合的建立和维护
债券研究组和基金经理定期或不定期对交易所、银行间等市场交易的固定收益证券和可转债等其它金融工具进行研究分析，根据对利率期限结构及其它市场因素的判断，确定固定收益证券和可转债的投资对象和范围，并根据证券的市场走势和估值水平构建投资组合。
基金经理制定或调整投资组合时，原则上须选择核心证券库中的证券。研究员或基金经理对于核心证券库中的证券须持续追踪其基本面及股价变化，并适时提出修正报告，以利基金经理进行投资决策。
基金经理在投资分析的基础上进行投资组合管理，并对其投资组合负责。
3、投资执行
基金所有的交易行为都通过基金交易部统一执行，一切交易在交易资讯保密的前提下，依既定程序公开运作。
对于违反《基金法》、基金合同、投资决策委员会决议和公司投资管理制度的交易指令，交易部经理应暂停执行该等指令，及时通知相关基金经理，并向投资总监、监察稽核部汇报。
4、投资跟踪与总结
基金经理定期进行投资总结，对已发生的投资行为进行分析和总结，为未来的投资行为提供正确的方向。
基金经理定期向投资决策委员会提交所管理基金的《投资总结报告》，对其投资组合的表现进行分析，并对投资过程中的不足提出改进意见。
如果发现基金可投资证券备选库和核心证券库中的证券的基本面情况有变化的，基金经理可提议召开临时投资研究联席会议，讨论是否要修改备选证券库和核心证券库。
基金经理根据情况的变化，认为有必要修改资产配置方案或重大投资项目方案的，应先起草《投资策略报告》或《重大投资项目建议书》，经投资总监签阅后报投资决策委员会讨论决定。
5、投资核对与监督
基金事务部交易清算员通过交易数据的核对，对当日交易操作进行复核，如发现有违反《证券法》、《基金法》、基金合同、公司相关管理制度的交易操作，须立刻向投资总监汇报，并同时通报监察稽核部、风险管理部、相关基金经理、基金交易部。
基金交易部负责对基金投资的日常交易行为进行实时监控。
6、风险控制
基金投资管理过程中的风险控制包括两个层次，一个层次是基金投资管理组织体系内部的风险管理，另一个层次是独立的风险管理机构（包括风险控制委员会、督察长、监察稽核部、风险管理部）对投资管理过程的风险监控。
投资总监负责基金投资管理全流程的风险控制工作，一方面在投资管理过程中切实贯彻风险控制的原则；另一方面根据独立风险管理机构（包括风险控制委员会、督察长、监察稽核部、风险管理部）的风险评估意见，及时制定相应的改进和应对措施，并责成相关部门和人员切实落实和执行。
十、基金的业绩比较标准
本基金的业绩基准为沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％
如果今后市场有其他代表性更强的业绩比较基准推出，本基金可以在经过适当的程序后变更业绩比较基准。
本基金为股票型基金，在考虑了该基金股票组合的投资标的、构建流程以及市场上各个股票指数的选股方式和历史情况后，我们选定沪深300指数作为其基金股票组合的业绩基准；债券组合的业绩基准则采用了市场上通用的上证国债指数。
本基金的股票资产占基金资产的60%-95%。在正常的市场情况下，基金的平均股票仓位将达到85%，所以，业绩基准中的这一资产配置比例可以反映本基金的风险收益特征。
十一、基金的风险收益特征
中高风险，较高的预期收益。
十二、基金的投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人——华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本投资组合报告所载数据截至2010年6月30日，本报告财务资料未经审计师审计。
1、报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 2,371,795,648.62 | 82.45 |
| 其中：股票 | 2,371,795,648.62 | 82.45 | |
| 2 | 固定收益投资 | 38,261,262.00 | 1.33 |
| 其中：债券 | 38,261,262.00 | 1.33 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 447,680,409.30 | 15.56 |
| 6 | 其他资产 | 18,849,681.06 | 0.66 |
| 7 | 合计 | 2,876,587,000.98 | 100.00 |
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 0.00 | 0.00 |
| B | 采掘业 | 208,275,000.00 | 7.26 |
| C | 制造业 | 458,570,119.84 | 15.99 |
| C0 | 食品、饮料 | 108,256,000.00 | 3.78 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 37,725,715.40 | 1.32 |
| C2 | 木材、家具 | 0.00 | 0.00 |
| C3 | 造纸、印刷 | 0.00 | 0.00 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 0.00 | 0.00 |
| C5 | 电子 | 51,975,000.00 | 1.81 |
| C6 | 金属、非金属 | 74,550,000.00 | 2.60 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 110,000,000.00 | 3.84 |
| C8 | 医药、生物制品 | 3,855,904.44 | 0.13 |
| C99 | 其他制造业 | 72,207,500.00 | 2.52 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 0.00 | 0.00 |
| E | 建筑业 | 0.00 | 0.00 |
| F | 交通运输、仓储业 | 205,903,890.72 | 7.18 |
| G | 信息技术业 | 69,264,000.00 | 2.42 |
| H | 批发和零售贸易 | 216,470,000.00 | 7.55 |
| I | 金融、保险业 | 778,802,238.06 | 27.16 |
| J | 房地产业 | 346,510,400.00 | 12.08 |
| K | 社会服务业 | 88,000,000.00 | 3.07 |
| L | 传播与文化产业 | 0.00 | 0.00 |
| M | 综合类 | 0.00 | 0.00 |
| 合计 | 2,371,795,648.62 | 82.72 |
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 601166 | 兴业银行 | 6,900,000 | 158,907,000.00 | 5.54 |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 10,000,000 | 130,100,000.00 | 4.54 |
| 3 | 600547 | 山东黄金 | 3,400,000 | 123,760,000.00 | 4.32 |
| 4 | 600048 | 保利地产 | 10,800,000 | 110,484,000.00 | 3.85 |
| 5 | 601169 | 北京银行 | 9,000,000 | 109,170,000.00 | 3.81 |
| 6 | 600000 | 浦发银行 | 8,000,515 | 108,807,004.00 | 3.79 |
| 7 | 600519 | 贵州茅台 | 850,000 | 108,256,000.00 | 3.78 |
| 8 | 601601 | 中国太保 | 4,500,000 | 102,465,000.00 | 3.57 |
| 9 | 000987 | 广州友谊 | 3,900,000 | 94,614,000.00 | 3.30 |
| 10 | 000069 | 华侨城Ａ | 8,000,000 | 88,000,000.00 | 3.07 |
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | 38,261,262.00 | 1.33 |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 38,261,262.00 | 1.33 |
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 113001 | 中行转债 | 378,300 | 38,261,262.00 | 1.33 |
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8、 投资组合报告附注
1） 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
2） 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3） 其他资产构成
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 4,150,601.26 |
| 2 | 应收证券清算款 | 14,363,234.89 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 84,376.55 |
| 5 | 应收申购款 | 251,468.36 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 18,849,681.06 |
4） 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有在转股期内的可转债。
5） 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
十三、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表未来表现。投资有风险，投资人在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
| 阶段 | 2006-01-01至2006-12-31 | 2007-01-01至2007-12-31 | 2008-01-01至2008-12-31 | 2009-01-01至2009-12-31 | 2010-01-01至2010-06-30 | 2005-12-28至2010-06-30 |
| 基金份额净值增长率 | 115.07% | 133.07% | -58.10% | 80.94% | -21.77% | 197.32% |
| 同期业绩比较基准收益率 | 97.47% | 128.21% | -58.82% | 79.18% | -24.19% | 153.07% |
| 超额收益率 | 17.60% | 4.86% | 0.72% | 1.76% | 2.42% | 44.25% |
| 净值增长率标准差 | 1.53% | 2.03% | 2.75% | 2.02% | 1.43% | 2.08% |
| 同期业绩比较基准收益率标准差 | 1.19% | 1.95% | 2.59% | 1.75% | 1.35% | 1.90% |
| 收益率标准差之差 | 0.34% | 0.08% | 0.16% | 0.27% | 0.08% | 0.18% |
十四、费用概览
（一）费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后的基金信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费和律师费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券交易费用；
7、银行汇划费用；
8、在有关规定允许的前提下，本基金可以从基金财产中计提销售服务费，销售服务费的具体计提方法、计提标准在招募说明书或有关公告中载明。
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产中扣除。
（二）费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按基金资产净值的1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按基金资产净值的2.5％。的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×2.5％。÷当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
上述“一、基金费用的种类”中第3－9项费用由基金托管人根据有关法律法规及相应协议规定,按费用实际支出金额列入当期费用,从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费用、会计师和律师费用、信息披露费用等不列入基金费用。其他具体不列入基金费用的项目依据中国证监会有关规定执行。
（四）费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率。
调高基金管理费率、基金托管费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率、基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2日在至少一种中国证监会指定媒体上公告。
（五）基金税收
根据财政部财税[2004]78号《国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》的要求，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。
根据财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，自2005年1月24日起，基金买卖股票按照0.1%的税率缴纳印花税。
根据财税字[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》，自2005年6月13日起，基金取得的股票的股息、红利收入暂减按50％计入个人应纳税所得额。
根据财税[2008]1号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》，（一）证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。（二）对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。（三）对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。
本基金运作过程中的各类纳税主体，依照国家法律、法规的规定，履行纳税义务。
十五、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理方法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金管理人于2010年2月11日刊登的本基金原招募说明书进行了更新，主要更新的内容如下：
1、 更新了“二、基金管理人”之“（一）基金管理人概况”部分的内容，更新了办公地址、注册资本和电话。
2、 更新了“三、基金管理人”之“（二）主要成员情况”部分的内容，职工监事的信息。
3、 更新了“四、基金托管人”部分的内容。
4、 在“四、相关服务机构”部分，增加了代销机构中国银行股份有限公司、国金证券股份有限公司、东莞证券有限责任公司、渤海银行股份有限公司、更新了直销机构国联安基金管理有限公司、代销机构中国工商银行股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、交通银行股份有限公司、招商证券股份有限公司、招商银行股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司、中信银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、国信证券股份有限公司、新时代证券有限责任公司、宏源证券股份有限公司、安信证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、宁波银行股份有限公司、上海证券有限责任公司、中国建银投资证券有限责任公司、山西证券股份有限公司、中信建投证券有限责任公司、爱建证券有限责任公司、光大证券股份有限公司、恒泰证券股份有限公司、华宝证券有限责任公司、齐鲁证券有限公司和银泰证券有限责任公司、平安银行股份有限公司、东海证券有限责任公司、广发华福证券有限责任公司、华龙证券有限责任公司、信达证券股份有限公司的信息。
5、 在“八、基金份额的申购与赎回”之“（七）、基金的申购费和赎回费”部分，更新了交易申购费率优惠和转换费用的内容。
6、 在“九、基金的投资”部分，更新了本基金投资组合报告的内容。
7、 更新了第十部分“基金的业绩”。
8、 在“二十一、对基金份额持有人的服务”部分，更新了定期定额投资计划的内容。
9、 更新了第二十二部分“其他应披露事项”。
国联安基金管理有限公司
2010年8月12日