宇通客车（600066）优势凸显: 价值防御+估值修复
2010-08-15 来源：上海证券报
宇通客车是国内客车行业地位、竞争力、业绩水平、增长潜力最好的公司，但估值水平却是行业内最低，公司主要的投资看点有：一是大中型客车行业下半年才是销售旺季，今年下半年大中型客车行业销量预期同比增速在30%左右，作为行业龙头企业，公司上半年销量高增长、产品高毛利水平有望在下半年得到持续。二是，之前，投资者忧虑铁路特别是高铁对公路客运带来冲击，导致公司估值超低，但半年来产销数据显示影响有限，城镇化进程持续仍将为客车行业带来增量需求，公司估值因此具有修复性要求。三是公司目前标准设计产能3万辆，公司正在进行2万辆客车技改项目，未来两年产能将扩张至5万辆，产能扩张将成为公司继续增长的动力。四是公司保持传统市场优势的同时，在高附加值细分市场开发和培育已取得良好进展，在新能源客车等领域已有较好的技术储备。五是稳健增长+超低估值，使该股具备着价值防御和估值修复的双重投资价值。
| 评级机构 | 评级日期 | 股票评级 | EPS预测（元） | 估值(元) | ||
| 10年 | 11年 | 12年 | ||||
| 海通证券 | 2010/08/10 | 买入 | 1.67 | 1.95 | -- | -- |
| 东方证券 | 2010/08/10 | 买入 | 1.62 | 1.90 | -- | 28.50 |
| 安信证券 | 2010/08/09 | 增持-A | 1.56 | 1.64 | 1.80 | 22.00 |
| 中信证券 | 2010/08/10 | 买入 | 1.51 | 1.69 | 2.03 | 25.00 |
| 中金公司 | 2010/08/10 | 推荐 | 1.51 | 1.71 | -- | -- |
| 国金证券 | 2010/08/10 | 买入 | 1.29 | 1.49 | 1.70 | 26.00 |
| 申银万国 | 2010/08/10 | 增持 | 1.53 | 1.80 | 2.09 | -- |
| 平安证券 | 2010/08/09 | 推荐 | 1.62 | 1.95 | -- | -- |
| 广发证券 | 2010/08/10 | 持有 | 1.53 | 1.62 | 1.80 | 20.00 |
| 华泰联合 | 2010/08/09 | 买入 | 1.62 | 1.98 | -- | -- |