■外论一瞥

  《华尔街日报》8月12日评论

  欧洲跳下“凯恩斯巴士”：

  美国呢？

  显然，奥巴马是错误信息和建议的受害者。民主党党团的那些幕僚与《纽约时报》的专家们纷纷向他兜售这样的建议：市场“那只手”已经捉襟见肘，现在到了政府该“出手”的时刻了——增加支出、提振消费。他们还警告说，消减政府支出和赤字，无异于引发又一场衰退，甚至可能导致“大萧条”。

  然而，在欧元区却显示了不同的逻辑。自英国新的联合政府上台以来，就宣布了一项旨在消减未来几年政府开支的计划，之后英镑兑美元不断攀升，并且经济一路凯歌。在德国，政府采取了降低预算赤字的计划之后，欧元兑美元的表现也十分抢眼，经济企稳回升。

  实际上，奥巴马计划及其支持者所依附的理论，不过是上世纪50年代的“凯恩斯主义”。2009年的经济刺激计划充其量只是释放了一些微弱的力量，没有达到使经济持续快速增长的目标。照现在美国政府的支出规模，如果继续像2009年那样铺张浪费的话，那么经济将会继续保持不景气，投资也将被拖累。

  政府花钱越多，将来人们产生的税负可能就会越重。因此，短期的好处不会兑换成长期的增长。投资者不禁要问，我们现在投资，在未来几年还能否收回成本？同样，过去数十年来外国人所持美国的债券，在不久的将来也要偿还。美国人有理由抨击企业界高管和布什政府的经济政策，因为他们没有建立人们对于经济未来预期的信心，简直无所作为。

  关于削减未来不确定性的支出，现在就要看美国国会和政府如何应对。但从目前情况来看，欧洲已经跳下了“凯恩斯巴士”，美国只有拿出可靠计划来增加出口，削减开支，减少当前和今后的预算赤字，并且要像英、德政府那样加大鼓励投资才行。

  （作者系美国卡耐基梅隆大学教授，美国企业研究所访问学者艾伦·梅尔泽 葛传红 编译）

  《日本经济新闻》8月13日社论

  日本政府该迅速采取措施了

  日元升值和股票下跌形成恶性循环，而且目前均无缓解的迹象。对通货紧缩的日本而言，日元升值无疑将成为沉重的压力。日本政府和日本银行必须迅速采取抛售日元、缓和金融等方式，向市场传达健康的信息。

  日本跌12.6%、美国跌0.5%、德国涨3.3%，从日美欧具有代表性的股票指数自年初到最近交易日的收盘价波动来看，日本的股票下跌尤为突出。另一方面，与美欧货币行情不断下跌相反，唯独日元呈现上涨势头。日元升值将推动企业向海外拓展业务，减少国内就业，从长远来看不利于经济的增长，日元升值和股票下跌将会严重影响企业的生计。对经济增长前景的担忧正在成为日本股票的沉重压力。

  在日本金融系统并非岌岌可危的现状下，通过收购股票而维持股价的方法并非良策，而应采取出售日元等干预措施。日本和欧美国家一样，都希望中国提高人民币市场的灵活性。在这种背景下，有人认为日本致力于抛售日元的干预方式很难得到欧美国家的理解。然而，不同的是，日本决定实施干预措施并非希望借此操控市价，而仅仅是为了阻止过热的日元升值势头。

  另一方面，日本银行的金融政策也必须加以配合，必须与政府干预的措施保持方向一致。通过抛售日元的方式而放出的资金，日本银行并不回收而是放任自流。这种“非冲销”干预的方式如果和金融缓和政策能够步调一致，将会达到意想不到的效果。

  （梁宝卫 编译）

  印度《经济时报》8月13日文章

  世界经济再次让人脊背发凉

  经济形势像疟疾一样让人阵阵发冷。5、6月份，主权债务危机和欧洲阴霾笼罩在人们心头。过去数周，美国、欧洲乃至全球扑朔迷离的增长前景又引发忧虑情绪。

  7月底公布的美国第二季度GDP增长率仅为2.4%，低于市场预期，也低于7月7日国际货币基金组织的乐观预测。如果要达到国际货币基金组织2010年3.3%的增长预测，下半年美国就必须冲顶3.8%的增长率。但7、8月的形势并没有呈现出乐观迹象。当然情况也并不完全令人灰心。对于设备、软件和房地产等固定资产的投资，有不错的上升表现。但外部贸易平衡急剧恶化，国内需求虽有增长，但大部分本土企业竞争力在弱化。美联储已对美国经济前景降级，并决定将到期机构债和抵押贷款支持证券的回笼资金重新投资至长期国债。这是有意义的。美国需要做一些事来提高国内部门的竞争力。

  中国7月份工业增加值年率上升13.4%，6月同比上升13.7% 。1至7月规模以上企业工业增加值同比增长17.0%，这表明工业增加速度在继续放缓。同时，进口增长和贷款增长也渐趋平缓。这引起人们对于债务助推的经济泡沫破裂的担心，而中国经济的衰退对于全球影响是重大的。

  我们必须认识到，即使在恢复的轨道上，也要不断调整举措争取持续性的增长。这包括强调对供应的限制因素，如农业、食品后勤、能源以及寻租保护。采取正确的方法，有效地做正确的事，这不仅是全球的宏大议题，也切实关系到所有人的利益。

  （作者系印度计划委员会委员萨米特拉·乔杜里 贺艳燕 编译）