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    秋后算账 美当局重罚油价破百第一单
    2010-08-18       来源:上海证券报      作者:⊙记者 朱周良 ○编辑 朱贤佳

    因在2008年“制造”第一宗100美元原油期货成交,CTG公司被罚1200万美元

      因为在两年前涉嫌人为“制造”第一笔以三位数价格成交的原油期货交易,美国一家商品交易机构被罚重金,凸显监管部门对于规范油市交易的决心。

      负责期货市场监管的美国商品期货交易委员会(CFTC)16日晚些时候宣布,对一家名为ConAgra交易集团(CTG)的商品交易公司罚款1200万美元,因为后者涉嫌以不当手段在2008年初推高油价第一次突破100美元。

      ⊙记者 朱周良 ○编辑 朱贤佳

      100美元首单成交怪异

      2007年初,国际油价发动了一波强劲涨势,从60美元左右一直涨到当年年底的96美元。在2008年伊始,油价一举突破100美元,此后更是一发不可收拾,并在当年7月中旬触及147美元的历史新高。

      油价的暴涨促使CFTC在2007年年底启动针对原油期货市场的全面调查,以搞清油价是否存在被操纵的现象,调查涉及原油运输、储存一直到期货交易的各个层面。最新的处罚案例也可算是调查的成果之一。

      根据CFTC周一发布的声明,CTG公司的一位交易员在2008年第一个交易日进行了一宗“不当”交易,并由此导致纽约商交所(NYMEX)的原油期货合约在一个“不真实”的价格水平、即100美元成交。

      2008年1月2日,也就是当年的第一个交易日,尽管电子盘中油价仍距离100美元还有不小的距离,但在当天NYMEX场内却怪异地有一手原油期货以100美元的价格成交。这也是有史以来原油价格首次突破三位数大关。

      CFTC的指控称,是CTG公司的场内交易员发出100美元的收购报价,不过当局并未指明这位交易员的名字。根据当局的声明,CTG早在2007年晚些时候就明确告知其派驻NYMEX场内的交易员,要在三个月时间内想方设法第一个做成100美元的单子,“无论如何不能让这样的机会溜走”。

      

      CTG被指“幕后操纵”

      根据CFTC提供的材料,当油价逼近三位数的历史水平时,这位CTG的交易员称自己“几近疯狂”。最终,这位交易员帮助CTG公司如愿做成了第一笔100美元的单子。但有其他交易员抱怨说,CTG公司的做法并不合规,因为当时还有比100美元低的报价可以成交,但CTG在买入时却“舍低求高”。

      CFTC的声明称,在当时,CTG公司只是一味为了抢到100美元的“历史性”单子,却没有顾及是否违反了市场游戏规则。为了达成目的,公司授意其交易员扫进当时场内报出的所有卖单,以推高价格尽快达到100美元。

      声明还表示,根据另一位CTG交易员的爆料,公司之所以要如此冒险,就是为了成为第一家见证100美元油价成交的机构。

      据称,在成功地“制造”100美元的原油期货成交价之后,CTG公司的交易员纷纷击掌相庆。一位该公司的交易员则在随后表示,既然目的已经达到,“现在到了猛抛的时候了。”

      对于当局的指控,CTG未置可否,但也接受了相关的处罚决定。CTG现已被另一家名为Gavilon的商品交易商收购。

      

      重返147美元或非易事

      在2008年登上“巅峰”之后,原油市场最近几年的“热度”下降不少。在金融危机最盛时期,油价一度在2009年年初跌至30多美元。自那以后,油价逐步回升,并在今年5月重新达到87美元附近的高位。

      不少分析师都认为,考虑到全球经济增长在金融危机之后普遍“降档”,发达经济体又受到巨额财政赤字困扰,近期原油需求可能相对疲软。

      随着投资人对经济大幅降温的忧虑再起,过去一周油价随股市大跌,单周累计下跌超过5美元。周二电子盘中,油价上涨1%,在76美元附近交投。

      一些机构认为,在全球经济下半年增长放缓的大背景下,油价可能很难持续站在80美元以上的相对高位。摩根大通前不久发布报告,将NYMEX原油期货今年的均价预测下调5.5%,从81.75美元降至77.25美元,主要考虑到全球经济增长放缓将抑制原油价格的上涨。对于2011年的原油均价预测则从每桶90美元降至79.25美元。

      但一些专注于中长期基本面的分析人士则更为乐观,认为来自中国、印度、中东和拉美等新兴市场的需求将推动油价持续高企。

      瑞士能源交易公司EGL的分析师索默表示,如果今年年底前油价达到每桶90美元,他也不会感到意外。不过他也表示,油价要再回到147美元可能不那么容易,因为在147美元时,全球炼油厂的产能都得到充分利用。

      不过,即便是在最近并不景气的大环境下,一些大型机构仍在大肆炒作油价。CFTC本月6日发布的数据显示,在截至8月3日的一周时间里,对冲基金等大型投机资金将其在原油期货上的多头仓位增加24%,达到135833份合约,为三个月来最高水平。这也是对冲基金连续第四周增加原油期货的净多头仓位,创下自今年3月份以来的最长连续看多纪录。