（上接B35版）

	2010年6月30日				2009年12月31日
	贷款金额	百分比 %	不良贷款 金额	不良贷 款率%(1)	贷款金额	百分比 %	不良贷款 金额	不良贷 款率%(1)
	（人民币百万元，百分比除外）
华东	542,247	40.75	3,200	0.59	489,310	41.26	3,607	0.74
华南和中南	346,107	26.01	3,094	0.89	308,909	26.05	3,378	1.09
西部	142,915	10.74	1,360	0.95	126,600	10.68	1,437	1.14
北部	230,328	17.31	865	0.38	204,105	17.21	903	0.44
其他	69,168	5.19	331	0.48	56,898	4.80	407	0.72
客户贷款总额	1,330,765	100.00	8,850	0.67	1,185,822	100.00	9,732	0.82

注：(1)代表某一类不良贷款占该类贷款总额的比例。

本集团在区域信贷政策管理上，始终坚持统一的信贷策略与差别化的区域政策相结合，充分考虑区域资源禀赋、产业集群特征和金融生态环境等差异，制定适宜的区域信贷政策。2010年上半年，本集团信贷区域投向结构基本稳定，贷款主要投向华东、华南和中南地区，重点支持区域内支柱产业及具有较强竞争优势、成长性良好的价值企业，实现信贷区域结构的优化。

3.4.5 按担保方式划分的贷款及不良贷款分布情况

	2010年6月30日				2009年12月31日
	贷款金额	百分比 %	不良贷款 金额	不良贷 款率%(1)	贷款金额	百分比 %	不良贷款 金额	不良贷 款率%(1)
	（人民币百万元，百分比除外）
信用贷款	282,250	21.21	1,491	0.53	263,666	22.23	1,575	0.60
保证贷款	331,971	24.95	3,482	1.05	283,055	23.87	3,695	1.31
抵押贷款	556,962	41.85	3,285	0.59	461,945	38.96	3,805	0.82
质押贷款	88,275	6.63	592	0.67	74,607	6.29	657	0.88
票据贴现	71,307	5.36	-	-	102,549	8.65	-	-
客户贷款总额	1,330,765	100.00	8,850	0.67	1,185,822	100.00	9,732	0.82

注：(1)代表某一类不良贷款占该类贷款总额的比例。

本集团一向重视以押品作为授信风险缓释的重要手段。截至报告期末，本集团抵押贷款占比较年初上升2.89个百分点，信用贷款占比较年初下降1.02个百分点，各担保方式下的不良贷款率均实现下降。

3.4.6 前十大单一借款人的贷款情况

十大借款人	行业	2010年6月30日 贷款金额	占资本净额百分比%	占贷款总额 百分比%
A	交通运输、仓储和邮政业	6,267	4.00	0.47
B	交通运输、仓储和邮政业	4,420	2.82	0.33
C	公共管理和社会组织	3,780	2.41	0.28
D	交通运输、仓储和邮政业	3,465	2.21	0.26
E	租赁和商务服务业	2,738	1.75	0.21
F	租赁和商务服务业	2,712	1.73	0.20
G	交通运输、仓储和邮政业	2,700	1.72	0.20
H	交通运输、仓储和邮政业	2,460	1.57	0.19
I	交通运输、仓储和邮政业	2,300	1.47	0.17
J	房地产业	2,200	1.41	0.17
合计		33,042	21.09	2.48

截至报告期末，本集团最大单一借款人贷款余额为62.67亿元，占本集团资本净额的4.00%。最大十家单一借款人贷款总额为330.42亿元，占本集团资本净额的21.09%，占本集团贷款总额的2.48%。

3.4.7 按逾期期限划分的贷款分布情况

2010年6月30日 2009年12月31日

占贷款总额 占贷款总额

金额 百分比% 金额 百分比%

（人民币百万元，百分比除外）

逾期3个月以内 5,170 0.39 3,741 0.31

逾期3个月至1年 1,163 0.08 2,114 0.18

逾期1年以上至3年以内 2,875 0.23 2,362 0.20

逾期3年以上 3,767 0.28 3,914 0.33

逾期贷款合计 12,975 0.98 12,131 1.02

客户贷款总额 1,330,765 100.00 1,185,822 100.00

2010年上半年，随着信用风险识别能力和管控水平的逐步提高，本集团逾期贷款占比下降，逾期贷款占全部贷款的比重由年初的1.02 %，下降至报告期末的0.98%。

3.4.8 重组贷款情况

2010年6月30日 2009年12月31日

占贷款总额 占贷款总额

金额 百分比% 金额 百分比%

（人民币百万元，百分比除外）

已重组贷款 1,660 0.12 1,569 0.13

其中：逾期超过90天的已重组贷款 914 0.07 898 0.08

注：已重组贷款为经重组的次级及可疑类贷款。

本集团对贷款重组实施严格审慎的管控。截至报告期末，本集团重组贷款占比较年初下降0.01个百分点。

3.4.9 抵债资产及减值准备计提情况

截至报告期末，本集团抵债资产的总额为11.28亿元，扣除已计提减值准备10.58亿元，抵债资产净值为0.70亿元。

3.4.10 贷款减值准备的变化

本集团采用个别评估及组合评估两种方式，在资产负债表日对贷款的减值损失进行评估。对于单笔金额重大的贷款，本集团采用个别方式进行减值测试，如有客观证据显示贷款已出现减值，其减值损失金额的确认，以贷款账面金额与该贷款预计未来可收回现金流折现价值之间的差额计量，并计入当期损益。对于单笔金额不重大的贷款，及按个别方式测试未发生减值的贷款，将包括在具有类似信用风险特征的贷款组合中进行减值测试，根据测试结果，确定组合方式评估的贷款减值准备计提水平。

下表列出本集团客户贷款减值准备的变化情况。

2010年上半年 2009年

（人民币百万元）

于1月1日总额 24,005 21,608

本期计提 2,917 4,016

本期转回 (466) (943)

已减值贷款利息冲转(1) (47) (106)

收回以前年度核销贷款 30 155

期内核销 (91) (772)

期内转入/出 14 46

汇率变动 (25) 1

于期末总额 26,337 24,005

注：(1)指随着时间的推移，已减值的贷款其随后现值增加的累计利息收入。

本集团坚持稳健、审慎的拨备计提政策。截至报告期末，本集团贷款减值准备余额为263.37亿元，比年初增加23.32亿元，主要是受贷款规模增长的带动；不良贷款拨备覆盖率为297.59％，比年初上升50.93个百分点，风险抵御能力进一步增强。

3.5 资本充足率分析

截至2010年6月30日，本集团资本充足率为11.60%，较年初提高1.15个百分点，核心资本充足率为8.05%，较年初提高1.42个百分点；本行资本充足率为11.27%，较年初提高1.22个百分点，核心资本充足率为8.68%，较年初提高1.32个百分点。上半年资本充足率有所上升，主要是我行完成A+H配股后，募集资金215.67亿元全部用于补充资本，进一步巩固了我行资本基础。

下表列示截至所示日期本集团资本充足率及其构成情况。

2010年6月30日 2009年12月31日

（人民币百万元）

核心资本

已缴足普通股股本 21,577 19,119

储备 98,417 69,154

核心资本总值 119,994 88,273

附属资本

一般贷款准备 18,660 16,057

定期次级债券 30,000 30,000

其他附属资本 893 -

附属资本总值 49,553 46,057

扣除前总资本基础 169,547 134,330

扣除：

商誉 9,598 9,598

对未合并报表附属公司的投资

及其它长期投资 2,022 1,168

非自用不动产的投资 1,273 2,166

扣除后总资本基础 156,654 121,398

风险加权资产 1,350,084 1,161,776

核心资本充足率 8.05% 6.63%

资本充足率 11.60% 10.45%

3.6 分部经营业绩

以下分部经营业绩分别按业务分部和区域分部呈示。由于业务分部信息较接近本集团的经营活动，本集团以业务分部信息为分部报告的主要形式。分部报告数据主要来自本行管理会计系统多维盈利报告。

本集团通过内部资金转移定价系统评估业务分部绩效，内部资金转移定价机制考虑资产及负债组合的结构及市场利率，各业务分部之间以内部交易利率进行资金借贷。各分部的净利息收入，包括贷给其他分部资金所得的利息收入及向其他分部借款的利息支出，即反映内部资金转移定价机制将资金分配予业务分部的损益。成本分配是根据相关业务分部及管理经费分配所产生的直接成本而定。

业务分部

本集团主要业务包括公司银行业务、零售银行业务和资金业务。各主要业务包括的产品及服务详见“业务运作”一节。下表列出所示期间本集团各业务分部的概要经营业绩。

（人民币百万元，百分比除外）

项目	2010年1-6月（调整后）（注）		2010年1-6月（调整前）		2009年1-6月
	分部税前利润	占比 （%）	分部税前利润	占比 （%）	分部税前利润	占比 （%）
公司银行业务	12,683	74.47	9,269	54.43	5,409	53.14
零售银行业务	4,226	24.82	3,790	22.25	1,352	13.28
资金业务	234	1.37	4,132	24.26	3,267	32.10
其他业务及调节项目	(113)	(0.66)	(161)	(0.94)	150	1.48
合计	17,030	100.00	17,030	100.00	10,178	100.00

注：2010年本集团分部业绩、资产及负债披露方式有所变更。为配合银行运营及绩效管理的需要，二零一零年本行上线运行新版管理会计系统。新版数据较以往更加依靠业务系统明细，产品、客户属性及运营机构等综合信息的归集更加直观，分摊因素相对减少，以满足管理精细化需要；同时顺应资金业务集约化经营趋势，清晰区分金融市场业务和区域市场传统业务，对原本在资金分部归集的于区域市场经营的资金业务（如各分支机构与同业机构的资金往来和区域市场票据转贴等）进行重新划分，划归公司银行业务，资金业务仅保留总部层面的资金业务，这一变化更能体现发展战略和资源投入方向，有利于管理和业务经营决策。

由于实践上的困难，2009年的同期比较数据并未按最新修改后的逻辑和假设进行重述调整。2010年6月30日的分部信息按上述方式及以往方式同时列示。

地区分部

本集团主要营销网络集中于中国境内相对富裕的地区及其它地区的一些大城市。下表列示所示期间本集团按地理区域划分的分部业绩。

截至2010年6月30日止 截至2009年6月30日止

6个月期间 6个月期间

收入 占比(%) 收入 占比(%)

（人民币百万元，百分比除外）

华东 13,078 39.71 8,691 35.22

华南和中南 9,913 30.10 10,691 43.33

西部 3,123 9.48 1,832 7.43

北部 5,565 16.90 2,080 8.43

境外 1,255 3.81 1,379 5.59

合计 32,934 100.00 24,673 100.00

3.7 其他

3.7.1 可能对财务状况与经营成果造成重大影响的表外项目余额及其重要情况

本集团资产负债表表外项目包括衍生金融工具、承诺及或有负债。承诺及或有负债具体包括信贷承诺、经营租赁承诺、资本支出承诺、证券承销承诺、债券承兑承诺、未决诉讼和纠纷及或有负债。信贷承担是最主要的组成部分，截至报告期末，信贷承担余额6,610.91亿元。有关或有负债及承担详见本报告“财务报表”附注“或有负债和承担”。

3.7.2 逾期未偿债务情况

报告期末，本集团没有发生逾期未偿债务情况。

3.7.3 应收利息及其它应收款坏帐准备的计提情况

1.应收利息增减变动情况：

项目	期初余额	本期增加额	本期收回数额	期末余额
（人民币百万元）
贷款和垫款	1,883	32,052	31,605	2,330
债券投资	3,816	4,327	3,742	4,401
其他	313	2,847	2,867	293
合计	6,012	39,226	38,214	7,024

2.坏账准备的提取情况

项目	金额	损失准备金	计提方法
（人民币百万元）
应收利息	7,024	0	个别认定
其他应收款	5,493	185	个别认定

3.7.4 主要财务指标增减变动幅度及其原因

（单位：人民币百万元）

项目	2010年6月30日/2010年1-6月	较上年期末/同期	主要原因
总资产	2,282,482	10.37%	贷款和垫款、投资等资产业务增长
总负债	2,157,641	9.24%	客户存款等负债业务增长
归属于本行股东的权益	124,841	34.55%	配股融资及本期盈利
营业利润	16,954	69.03%	净利息收入、手续费及佣金收入增幅较大
归属于本行股东的净利润	13,203	59.80%	净利息收入、手续费及佣金收入增幅较大

3.8 业务运作

3.8.1 零售银行业务

本公司为零售客户提供多种零售银行产品和服务，包括零售贷款、存款、借记卡、信用卡、理财服务、投资服务、代理销售保险产品和基金产品及外汇买卖与外汇兑换服务，其中“一卡通”、“信用卡”、“金葵花理财”、“私人银行”、“个人网上银行”、“i理财”等产品和服务得到广泛认同。本公司通过多种渠道向客户提供这些服务和产品，包括分支行网点、自助服务渠道、以及网上银行、远程银行和手机银行服务系统。

零售贷款

本公司向零售银行客户提供各类贷款产品。2010年以来，本公司通过深入推进零售贷款多元化发展，调整贷款结构，保持零售贷款业务持续快速增长。面对房贷新政频出、交易量不断萎缩的市场形势，本公司以多元化发展为导向，在大力开展个人住房贷款业务的同时，积极发展个人汽车贷款、个人经营贷款和个人商业用房贷款等业务，降低房地产行业周期性波动的不利影响，零售贷款的余额和新增贷款余额始终位居同业前列。同时，持续深入推进零售贷款流程优化，进一步提高运营效率，降低运营成本，提升客户服务体验。本公司零售贷款质量良好，报告期实现不良贷款余额和不良贷款率的双降。截至2010年6月30日，零售贷款总额4,332.42亿元，比上年末增长17.54%，其中，个人住房按揭贷款总额比上年末增长11.40%。

零售客户存款

本公司的零售客户存款产品主要包括活期存款、定期存款和通知存款。零售客户存款为本公司提供了大量低成本资金。截至2010年6月30日，零售客户存款总额人民币6,254.39亿元，比上年末增长6.59%；零售客户存款总额占客户存款总额的37.35%，比上年末下降了1.08个百分点。

零售非利息收入业务

本公司近年来一直致力于零售非利息收入业务的拓展。2010年以来，面对全球经济形势复杂多变，本公司贯彻实施“二次转型”经营战略，积极把握经济转型和市场发展所带来的机遇，通过强化客户资产配置的管理理念，提升财富管理专业服务能力，全面提高零售非利息收入水平，实现零售非利息收入的稳步增长。截至2010年6月30日，零售银行非利息净收入折合人民币34.17亿元，比去年同期增长7.49亿元，增幅28.07%，其中银行卡（包括信用卡）手续费收入16.50亿元，比去年同期增长22.13%；代理基金收入5.88亿元，比去年同期增长56.38%；实现代理保险收入4.49亿元，比去年同期增长101.35%。

银行卡业务

一卡通业务

本公司一直致力于“一卡通”账户建设，不断完善“一卡通”账户的综合理财服务功能，不断提升客户对本公司“一卡通”品牌满意度、认知度，2010年本公司实施二次转型，以经营客户为导向，在发卡规模保持稳定增长的同时，逐步调整发卡结构，不断提高高端客户占比。截至2010年6月30日，一卡通累计发卡5,457万张，当年新增发卡120万张，一卡通存款总额5,111.34亿元，占零售存款总额的81.72%，卡均存款为9,367元，比年初增加576元。

信用卡业务

在信用卡业务方面，本公司继续注重对客户群的细分，大力拓展价值客户，例如，在国内首推的“百夫长”标志的招商银行美国运通卡旨在为中国精英人群提供专业、安全的全球旅行服务和支付体验。通过深入经营，整体客群结构逐步优化，客户质量稳步提升，客户贡献度逐渐增强。截至2010年6月底，信用卡累计发卡3,260万张，报告期新增发卡187万张，累计流通卡数1,787万张，本年累计实现信用卡交易额人民币1,801亿元，流通卡每卡月平均交易额1,713元。信用卡循环余额占比由上年末的33.50%上升至38.02%。信用卡利息收入13.82亿元，比去年同期增长23.50%；信用卡非利息业务收入人民币14.95亿元，比上年同期增长33.01%。

私人银行业务

招商银行私人银行组建了市场分析研究团队、投资顾问和客户经理团队，建立了一套完整的客户服务体系，为客户提供全方位的财富管理服务。本公司私人银行向客户经理和私人银行客户提供系统、专业的市场研究分析报告，为其在变幻的金融环境中做出合理的资产配置提供指引。投资顾问、客户经理为客户提供一对一的投资建议报告，协助实施并定期检视。

2010年本公司私人银行为客户提供了更为个性化与定制化的顾问服务，同时打造开放的产品平台、构建更加齐全的产品种类，逐步完善私人银行产品体系和增值服务体系。2010年本公司蝉联《欧洲货币》“中国区最佳私人银行”奖项。

报告期末，本公司已在全国16个重点城市设立私人银行中心。截至2010年6月底，本公司私人银行客户数比年初增长17.29%，私人银行客户总资产管理规模比年初增长19.88%。

客户

近年来，本公司一直致力于拓展优质客户，不断夯实客户群基础，调整、优化客群结构，为业务发展奠定基础。截至2010年6月30日，本公司的零售存款客户总数为4,336万户，零售客户存款总额6,254.39亿元。其中金葵花客户（指在本公司资产大于人民币50万元的客户）数量60.38万户，金葵花客户存款总额为2,892亿元，管理金葵花客户总资产余额达10,268亿元，占全行管理零售客户总资产余额的65.84%。

营销

本公司长期致力于产品和服务品牌的建设，三次荣获《亚洲银行家》“中国最佳零售银行”称号，并连续六次获《亚洲银行家》“中国最佳股份制零售银行”称号；2010年，本公司除持续巩固“一卡通”、“一网通”、“金葵花理财”和招商银行信用卡的品牌优势外，还不断完善“金葵花·尊享”增值服务，积极开展数据库精准营销，大力推广销售和服务流程整合，加强零售银行业务以及产品推广。

本公司主要通过分支机构营销零售银行产品。同时，为适应形势变化，在分支机构建立了多层次的营销系统。截至2010年6月底，本公司已在原有的金葵花理财中心和金葵花贵宾室的基础上建成并开业了51家分行级财富管理中心，钻石客户服务体系进一步完善。

报告期，本公司推出“i理财”业务，在国内率先提出“网络互动银行”新理念，丰富和发展了网上银行的内涵和范畴，得到业界广泛关注。“i理财”通过构建空中理财经理团队，依托互联网低成本管理和经营客户，进一步提升客户忠诚度和客户贡献度。

3.8.2 公司银行业务

本公司向公司、金融机构和政府机构客户提供广泛、优质的公司银行产品和服务。截至2010年6月30日，本公司的企业贷款总额为7,543.48亿元，较上年末增长14.44%，占客户贷款总额的60.01%；票据贴现总额为694.04亿元，较上年末减少31.79%，占客户贷款总额的5.52%；企业客户存款总额为10,492.99亿元，较上年末增长11.61%，占客户存款总额的62.65%。

企业贷款

本公司的企业贷款业务包括流动资金贷款、固定资产贷款、贸易融资和其他贷款（如公司按揭贷款等）。2010年，本公司继续加大对优质行业的贷款力度，并控制向“两高一剩”等国家重点调控行业的贷款投放，企业贷款的行业结构得到进一步的优化。

中小企业贷款

2010年上半年，本公司继续坚持向中小企业业务转型的战略，中小企业业务健康稳定发展。按照国家统计局国统字[2003]17号文关于中小企业的划分标准，截至2010年6月30日，本公司境内中小企业贷款客户数达到14,966户，比上年末增长2,346户，增幅18.59%；境内中小企业贷款总额达到人民币3,511.19亿元，比上年末增长约427.49亿元，增幅13.86%，境内中小企业贷款占境内企业贷款的比重达到47.67%，保持较高水平。同时，中小企业贷款资产质量进一步提升，不良贷款保持双降，中小企业贷款不良率1.44%，比上年末下降0.40个百分点。为推动中小企业业务发展，本公司主要加强了如下几方面措施：

第一，进一步加强中小企业专业化机构建设，深化机构改革。一方面，继续完善小企业信贷中心的体制机制，提升风险管控能力。截至2010年6月30日，小企业信贷中心已累计发放贷款149.10亿元，贷款余额达113.12亿元，比上年末增加58.00亿元；贷款客户1,933户，比上年末增加1,003户，客户群主要分布在长三角地区；平均贷款利率较基准上浮22%，不良贷款继续保持为零，表现出了较强的业务拓展能力、市场定价能力和风险控制能力。另一方面，加快分行层面中小企业专业化经营试点。2009年本公司开始分行中小企业专业化经营试点，首批在7家分行成立中小企业金融部；2010年本公司将中小企业专业化试点分行扩大到18家，超过一半的分行已建立中小企业金融部一级部门，专业化经营大幅提高了中小企业业务的市场开拓能力和审批效率，有效促进了试点分行中小企业业务的发展。

第二，积极开展产品创新，形成总分行互动的中小企业融资产品创新体系。本公司通过产品创新授权和通用融资产品研发，全力打造符合中小企业市场环境和经营特征的融资产品，为中小企业提供个性化、全方位的服务。上半年，本公司精心策划设计了具有招行特色的中小企业融资新品牌——“助力贷”。“助力贷”针对中小企业具体融资需求，提供可操作性强的融资产品，通过不断创新，帮助中小企业突破融资瓶颈，助力客户快速发展。

第三，加强中小企业贷款风险管理。2010年上半年，本公司积极采取各项措施，努力控制中小企业贷款风险。本公司出台了中小企业双签授权制度、风险经理作业制度、中小企业金融部派驻审贷官制度等重要规定，积极利用各种风险管理工具、开展风险专项检查，加强对中小企业信贷风险的把控。同时，本公司积极进行产品创新，利用中小企业特色产品有效控制风险，使得系统内中小企业贷款抗风险能力稳步提高。

第四，提升中小企业贷款定价能力。在加快中小企业产品创新和加强风险管理的基础上，本公司非常重视提升中小企业贷款定价水平。中小企业产品创新和有效的风险管理，不但降低了贷款的风险，而且提高了贷款效率、缩短了贷款流程，同时使融资业务更加贴近市场和中小企业需求，市场竞争力进一步提高，从而提升了中小企业贷款的定价能力。2010年上半年，本公司中小企业贷款定价水平高于企业贷款总体水平，并且较年初有较大幅度提升。

银团贷款

本公司为了增强与同业间的合作与信息共享，分散大额信贷风险，2010年对银团贷款业务大力推动，截至2010年6月30日，银团贷款折人民币余额为487.20亿元，较年初增长45.12亿元，增幅10.21%。

票据贴现

本公司在综合考虑信贷总额、流动性、收益和风险的基础上，2010年上半年对票据贴现业务进行有效管理。截至2010年6月30日，票据贴现贷款余额为694.04亿元。

企业客户存款

本公司注重提升企业客户存款的效益，努力提高成本较低的活期存款在企业客户存款中的占比。通过大力发展网上企业银行、现金管理业务等创新业务，不断提高市场营销工作的质量，有效促进了银企合作，为本公司带来了大量低成本的活期存款。

截至2010年6月30日，企业客户存款总额中活期存款占比为56.54%，比上年末提高2.11个百分点，较定期存款占比高13.08个百分点。较高的活期存款占比有利于降低存款的利息成本。

公司非利息收入业务

本公司在推动利息收入增长的同时，努力提高非利息收入占比。2010年外部市场环境相对2009年好转，非利息收入业务获得快速发展。本公司大力促进债务融资工具承销、财务顾问、资产托管、公司理财、同业理财、第三方存管、网上企业银行渠道、现金管理、商务卡、企业年金等新型业务的市场开拓，继续保持国内及国际结算、承兑、担保承诺等传统业务收入的稳定与发展，保证非利息收入来源的多元化。在持续加强产品创新的同时，本公司强化了产品运行与合规管理，提升了主要产品的品牌建设，各项核心产品的市场营销和客户应用指标取得了持续突破。2010年上半年，公司非利息净收入为人民币23.05亿元，比上年同期增长22.35%。

在网上企业银行方面，客户规模迅速增长，客户总数达到124,237户，比年初增长20.68%。网上企业银行客户的实际应用进一步加强，交易活跃客户占比提高，核心客户群体正在不断壮大；年度借方交易笔数替代率达到45.71%，按同等标准比较，居国内同业领先地位；网上企业银行已成为具备独立的盈利和销售能力，可全面支撑全行公司业务发展，有效锁定并整合客户资源，充分体现本公司科技领先优势的渠道。

在现金管理方面，产品综合收益明显提高，为本公司开发和锁定基础客户，吸收扩大低成本对公结算存款，提高贷款客户授信额度使用率和周转率，交叉销售其他公司和零售产品做出了贡献。现金管理客户总数达到123,475户，现金管理客户日均自营对公存款超过7,000亿元，企业贷款平均余额超过4,500亿元。

在公司理财业务方面，2010年上半年，本公司及时把握市场热点，推出了点金账户、理财产品质押等多项理财新服务，产品投资方向涵盖银行间债券市场的国债、央票金融债，信托贷款，优质信贷资产转让等。尽管面临上半年相对不利的市场环境，公司理财业务仍然保持了良好的发展态势，2010年上半年实现公司理财销售人民币1,898.44亿元，比上年同期增长46.39亿元。

在国际业务方面，本公司抓住外贸进出口复苏、中国企业“走出去”，以及跨境人民币试点的重大机遇，全面推进各项业务的增长。同时，在跨境人民币领域的领先优势得到进一步的加强，成为首批获得境外人民币项目融资资质的唯一一家股份制商业银行和首家获批境外人民币放款额度的银行；作为三家被中国人民银行指定的商业银行之一，为央行货币互换协议项下六家境外货币当局提供人民币银行结算账户服务。报告期内，本公司国际双保理保持国内市场第二位，被国际保理商联合会（FCI）评为2009年度出口保理服务全球第五位，蝉联国内同业第一位。2010年上半年，本公司完成国际结算量美元668.02亿元，同比增长42.42%，基本恢复到危机前的水平；共完成联动国际结算量美元394.11亿元，同比增长64.02%；结售汇交易量美元397.69亿元，同比增长19.82%；累计发放贸易融资美元71.62亿元，同比增长29.68%；办理国际保理美元9.49亿元，同比增长168.44％；累计实现国际业务非利息收入美元11,999.99万元，同比增长21.81％。

在离岸业务方面，本公司坚持效益、质量、规模协调发展，多项业务指标继续保持市场份额第一。截至2010年6月30日，离岸客户存款为美元40.29亿元，比年初增长6.93％；离岸客户信贷资产为美元22.28亿元，比年初增长66.27％；资产质量保持优良，新增逾期及新增不良贷款均为零；累计实现非利息净收入美元2,072.08万元，比去年同期增长123.08%；累计实现利润美元2,251.76万元。

在同业业务方面，截至2010年6月30日，本公司同业存款余额2,266.56亿元，较年初增长507.57亿元，增幅28.86%；存放同业和回购型信贷资产受让等场外同业资产业务报告期末余额278.57亿元，较年初减少295.63亿元，降幅51.49%；第三方存管客户数356.5万户，其中新增客户19.5万户，第三方存管资金达1,250.5亿元，第三方存管客户数和存管资金量继续列股份制商业银行第一、同业第三位；通过同业渠道销售理财产品合计939.90亿元，同比增加544.37亿元，增幅137.63%；顺利推出黄金租赁、黄金质押融资业务。

在资产托管业务方面，上半年本公司克服国内证券市场下降三成的不利形势，加大高收益托管产品营销力度，托管费收入、托管资产和托管存款均创出历史新高，实现托管费收入1.47亿元，同比增长52.16%；托管资产2,747.88亿元，较年初增长32.03%；托管日均存款306.79亿元，同比增长30.39%。券商理财托管居同业第一位，新增基金托管跃居业内第三位，各项托管指标稳居股份制银行第一位，被境外权威媒体《财资》评为“中国最佳托管专业银行”，6S资产托管综合业务系统荣获“深圳市人民政府金融创新奖”。

在企业年金业务方面，2010年上半年本公司企业年金新增签约客户个人账户9.34万户，新增受托资产（含辅助受托）16.21亿元。

在投资银行业务方面，2010年上半年本公司共为35家企业成功发行债务融资工具，主承销总额461.70亿元，同比增长55.98％；实现债券承销业务收入23,640.70万元，同比增长45.00％。其中，发行短期融资券18家，主承销总额237.70亿元；发行中期票据17家，主承销总额224.00亿元。同时，本公司大力发展专项财务顾问业务，2010上半年实现专项财务顾问业务收入32,637.90万元，同比增长89.76%。

在商务卡等产品业务方面，2010年上半年本公司通过联动营销，截至2010年6月30日，全行商务卡等产品发卡量64,023张。商务卡等产品在2010年上半年总计收入3,807.29万元，同比增长75.75%，其中，实现境内交易非利息收入1,853.81万元，境外交易非利息收入45.16万美元；实现循环利息、预借现金利息和滞纳金收入1,646.40万元。

客户基础

本公司经过23年的发展，已拥有总量达36.86万户的公司类存款客户和1.84万户的公司类贷款客户群体，其中包括国内的行业龙头企业和大型企业集团、中国政府机构、金融机构以及财富500强跨国企业，并加强对中小企业业务的开拓，提升中小企业业务的比重，形成大、中、小客户合理分布的客户结构。同时，本公司公司业务在产品和服务等方面受到了客户的广泛认同，保持了较高的满意度。

3.8.3 资金交易

经营策略

人民币投资方面：深入研究宏观经济及政策，把握投资机会，提高人民币投资组合收益。报告期内，本公司人民币债券投资策略主要为加大一级市场信用债的投资，利率产品以风险相对较小浮息品种及中期品种为主，并择机卖出风险较高的长期品种和收益较低的短期品种。2010年二季度，中央银行重启3年期央票发行，本公司抓住时机积极参与央票投标，投资利率高于二级市场的收益水平，在兼顾实现利息收入的情况下，控制了利率风险。截至报告期末，人民币债券投资的平均久期为2.33年。

外币投资方面：及时采取灵活的投资策略，把握调仓时机，实现外币投资较高收益。上半年，根据欧元区国家债务危机对市场发展形势的影响，我们及时调整外币投资策略，积极参与一级市场信用类债券的投资，加大对中长期固息债券的配置，减持短期限浮息债，有效提升了组合的票息水平。截至报告期末，外币债券投资的平均久期为2.14年。

经营成果

2010年1-6月，本公司本外币债券组合折合年收益率2.89％，比去年同期下降72个基点。投资收益率下降主要为浮息债券、新增投资及到期再投资利率随市场收益率下降所致。2010年1-6月，本公司买入返售类资产和信用拆放等融资业务折合年收益率2.23％，比去年同期上升64个基点。

截至2010年6月末，本公司自营投资规模达3,659.48亿元，比上年末增长4.02%。此外，本外币代客资产管理规模折人民币为1,365.73亿元，比2009年末增长13.84%。2010年上半年，本公司代客理财业务收入折人民币3.39亿元，比上年同期下降33.66%。

业务拓展

2010年上半年，在交易业务领域，本公司积极探索新的业务模式和盈利模式，努力实现在先进电子业务系统支持下的持续、稳定、风险可控的长期盈利。2010年上半年，理财产品发行只数达757只，理财产品发行量达7,267亿元，较去年同期增长32%。2010年上半年，本公司积极开展做市商业务，其中，在银行间债券市场完成现券交割总量6.71万亿元，继2008年之后继续名列全国银行间债券市场第一；结售汇业务在银行间询价市场累计交易量达美元1,753亿元，同比增长30.5％。

3.8.4 产品定价

贷款

本公司人民币贷款利率由中国人民银行监管。人民币企业贷款利率不能低于中国人民银行基准利率的90%，住宅按揭贷款利率不能低于基准利率的70%，外币贷款的利率一般不受中国法规所限制。

本公司根据借款人的财务状况、抵质押品的价值、贷款用途及期限、贷款成本、信用和其他风险、预期回报率、本公司的市场定位和竞争者的价格等为产品定价。本公司已开始使用自行开发的产品定价系统和风险定价运算器，指导各种贷款产品的定价。分行也可以根据具体情况在内部基准价格的一定范围内自行定价，以便更有效率地开展市场竞争。

存款

根据现行中国法律及法规，本公司活期和一般定期人民币存款利率不得超过中国人民银行基准利率，但本公司可根据资产和负债管理政策及市场利率状况，向保险公司、全国社保基金理事会提供协议定期存款。中国人民银行已放开了对金融机构之间人民币存贷款利率的管制，本公司可以自主与金融同业客户协商定价。此外，除以美元、欧元、日圆和港币为计价货币且金额少于300万美元的外币存款外，本公司可以自行议定任何外币存款的利率。银行间外币存款以及非中国居民外币存款的利率一般不受中国法规所限制。

非利息收入产品和服务定价

本公司各项中间业务的服务定价均遵循合理、公开、诚信和质价相符的原则，合理测算成本，并严格按照监管机关的要求，在执行有关服务价格标准前，履行相应的报告和公示手续，同时提供柜面、电话、网络等渠道的查询。制定《招商银行中间业务服务价格管理办法》，在总分行成立中间业务价格管理委员会，下设服务价格管理办公室，专门负责服务价格的日常管理工作，并建立了较为完善的分层级的监督检查机制。

3.8.5 分销渠道

本公司通过各种不同的分销渠道来提供产品和服务。截至2010年6月30日，本公司在中国大陆的70多个大中城市设有62家分行及706家支行，2家分行级专营机构（信用卡中心和小企业信贷中心），1家代表处，1,820家自助银行，1,700多台离行式自助设备，一家全资子公司——招银金融租赁有限公司；在香港拥有永隆银行和招银国际金融有限公司两家全资子公司，及一家分行（香港分行）；在美国设有纽约分行和代表处，在伦敦设有代表处。本公司高效的分销网络主要分布在长江三角洲地区、珠江三角洲地区、环渤海经济区域等中国相对富裕的地区以及其它地区的一些大城市。

本公司十分注重扩张和完善网上银行和远程银行等电子银行渠道，得到了社会的高度认可，有效分流了营业网点的压力，2010年上半年零售电子渠道综合柜面替代率达到80.98%，公司电子渠道综合柜面替代率为45.71%。截至2010年6月30日，网上个人银行累计交易16,823万笔，同比增长37.19％；累计交易金额达43,453亿元，同比增长131.21％，其中，网上支付累计交易9,602.69万笔，比去年增长40.78％；累计交易金额达435.77亿元，同比增长72.00％。网上企业银行U-BANK的累计交易1,272万笔，同比增长8.26%；累计交易金额达8.17万亿元，同比增长128.85%。远程银行方面，截至2010年6月30日，2010年远程银行营销基金等各类理财产品共计300.2亿元，快易理财总交易额达1,241亿元，新增开户数达107.3万户，比同期均有较大幅度的增长。

小企业服务方面，截至2010年6月30日，小企业信贷中心已经在苏州、杭州、上海、南京、宁波、北京、东莞、深圳、青岛、厦门和福州设立了11家一级分中心，在南通、温州、无锡、台州设立了4家二级分中心，在常熟、张家港、昆山、瑞安、江阴、吴江、宜兴、余姚、慈溪等设立了11家三级分中心，共建立了50多支营销团队，初步完成了长三角地区主要城市的覆盖，同时开始了在珠三角和环渤海地区的业务尝试。小企业信贷中心还依托本公司分支行的网络资源，与分支行建立联动销售机制，相互推荐客户；同时利用网上企业银行、远程银行等电子银行渠道，扩大服务面，取得了初步成效。

3.8.6 海外分行业务

香港分行

本公司香港分行于2002年成立，提供的银行服务包括公司及零售银行业务。本公司香港分行的公司银行业务主要是向客户提供存款和贷款，汇款、保理、国际贸易融资及结算，牵头或参加银团贷款，参与同业资金、债券及外汇市场交易。零售银行业务主要为香港和内地的个人客户提供跨境电子银行服务。

香港分行的特色产品有“香港一卡通”和“银证通”等。“香港一卡通”使持卡人可以通过“中国银联”、“香港银通”和“易办事”系统在香港、中国内地及全球ATM提取现金和POS机刷卡消费，并享用香港和中国内地招商银行网点之间的网上汇款服务。香港分行的“银证通”服务使客户可通过网上银行及电话银行买卖港股，尽享投资理财的便利。

报告期内，香港分行凭借招商银行的品牌和迅速响应市场需求的优势，不断优化资源配置, 促进了各项核心业务的持续发展, 同时, 进一步提高了经营效率和资产质量，改善了收入结构。

纽约分行

本公司纽约分行于2008年10月8日在纽约麦迪逊大道535号正式对外营业，这是继1991年美国颁布《外资银行监管加强法》以来第一个获得美国联邦储备委员会准入的中资银行。

本公司纽约分行主要定位于一家服务于中美经贸合作的银行，以中国“走出去”企业及投资中国的美国企业为主要目标客户，提供贴身跟随服务。纽约分行主要提供企业存款、企业贷款、项目融资、贸易融资、并购融资、财务顾问、现金管理、美元清算、网上银行等服务。纽约分行的网站已开通，网上银行系统也已进入最后测试阶段。

2010年是纽约分行全面运转后的第二个完整年度。随着美国逐步走出经济危机，纽约分行抓住美国金融市场的变化给中资银行带来的机遇，审慎开展了各项基础业务。纽约分行参与了一系列行业领先企业的银团贷款。同时，纽约分行亦在中资企业“走出去”和外资企业“引进来”方面扮演了重要的角色，积极与境内分行开展境内外双向联动业务，为客户提供境内外一体化服务，力争最大限度地满足客户经营国际化所产生的全方位金融服务需求。

3.8.7 信息技术与研发

本公司高度重视IT建设和投入，2010年上半年，在保障信息系统安全运行的同时，着力投入加强IT基础建设和研发规范管理，大力提升基础管理水平，为业务发展提供体系性保障能力。

强化系统保障，确保对业务发展支撑。截至报告期末，信息系统运行总体平稳，银联系统指标保持全国领先，生产主机和骨干网络零停机，保证全行业务正常运营。

推进IT治理，以科技支持战略转型。顺利通过了CMMI2级评估，全面提升IT管理水平；完成信息科技风险管理体系建设咨询和设计，明确全行IT风险管理体系的框架设计和工作计划。

支持两个中心建设、提升基础设施水平。加快和完善杭州开发中心建设，完成深圳、杭州两地开发布局业务延伸和人员规划；以高规格标准设计的上海数据中心进入工程实施阶段。

加大研发投入，保障重大项目开发上线。上半年，完成开发项目488项，系统整合效率有明显改进，支持了重点业务和管理发展需要。在支持各项业务创新发展的同时，大力加强运营和管理系统的投入。

3.8.8 永隆集团业务

3.8.8.1 永隆银行简介

永隆银行成立于1933年，是香港具有悠久历史的华资银行之一，秉承“进展不忘稳健，服务必尽忠诚”的宗旨向社会提供服务。永隆集团主要经营范围包括存款、贷款、信用卡、押汇、汇兑、期货及证券经纪、投资理财、保险业务、金融租赁、物业信托、受托代管等。截至2010年6月30日，永隆银行注册资本为港元币15亿元。

3.8.8.2 永隆集团整体经营概况

截至2010年6月30日止6个月，永隆集团录得未经审核之综合税后溢利港币6.37亿元，比去年同期增加39.07%；主要由净利息收入所带动。2010年上半年实现净利息收入为港币7.27亿元，同比上升19.31%，主要由于借出款项较去年首6个月平均上升29.06%。2010年6月底之贷存比率为69.28%，去年6月底则为48.93%，同比增加20.35个百分点；而上半年之净息差为1.34%，较去年同期增加9个基点；服务费及佣金净收入为港币1.81亿元，同比增加6.33%；实现保险营业净收入港币4,381万元，比去年同期增加港币1,364万元，上升45.22%；营业支出为港币4.73亿元，较去年同期减少15.38 %，主要由于去年同期要为处理雷曼迷你债券事故作出的额外拨备。

截至2010年6月30日，永隆集团总资产为港币1,186.25亿元，较2009年底之港币1,173.10亿元增加1.12%，净资产为港币119.18亿元，较2009年底之港币114.04亿元上升4.51%。

2010年6月底之综合资本充足比率为15.41%，核心资本充足比率则为9.81%，期内流动资金比率平均为48.37%。

存款

截至2010年6月30日，永隆集团存款总额(包括结构性存款)为港币892.42亿元，较2009年底下跌3.31%，主要由于在低息环境及同业竞争下，部分客户把存款转作投资或作其它调动。

各类存款中，与2009年底比较，港币存款减少48.01亿元，下跌7.94%；美元存款折合港币后增加3.01亿元，上升2.49%；其它外币存款折算港币后上升14.41亿元，增长7.29%，其中人民币存款折合港币增加12.20亿元，大幅上升67.10%。

贷款

截至2010年6月30日，永隆集团总贷款(包括商业票据)为港币629.55亿元，较2009年底上升19.08%；已减值贷款比率为0.46%，不良贷款比率为0.55%，整体贷款质量继续保持良好。

公司银行业务录得企业贷款总额为港币287.70亿元，较2009年底增长30.65%。上半年永隆银行积极争取银团贷款、中港企业贷款、双边贷款、俱乐部贷款等，进一步扩大贷款资产。同时亦积极开拓新贷款业务，包括IPO过桥贷款，以期增加收入来源。永隆银行会继续加强与招行内外联动，致力扩大贸易融资客户基础，增加相关收益。

在商业银行业务方面，截至2010年6月底之贷款余额为港币17.18亿元，较2009年底增加97.01%，主要增幅来自建筑及物业贷款。由于欧美经济复苏依然乏力，订单主要流向大规模生产商，中小企客户未能受惠。永隆将加强与招行的联动，争取国内中型企业客户，重点推销远期信用证及人民币不交收远期外汇合约，藉以增加业务量，并提升贷款余额。另亦大力推广跨境贸易人民币结算业务，扩大收益来源。

按揭及私人贷款业务之总贷款额(包括各分行)为港币253.05亿元，较2009年底上升1.25%；其中住宅物业按揭分期余额为港币91.84亿元，较2009年底下跌2.59%。鉴于楼市持续畅旺，加上同业竞争激烈，永隆银行会加强推动物业按揭业务，致力市场推广。同时也会根据市场环境，制定具竞争力的按揭条件，以期增加市场占有率。

投资

截至2010年6月30日，永隆集团债券投资余额为港币268.33亿元，较去年底减少7.05%。期末永隆集团外币（含港币）债券投资余额为港币264.53亿元。约超过89.40%的外币债券（含港币）的信用等级都在A3或以上，风险较低。

财资业务

2010年上半年，外汇买卖收益为港币3,630万元，较2009年同期上升12.99%。由于澳元、纽元及英镑回落，吸引客户趁低吸纳，以致交易量增加，故外汇收益相应增加。外币找换收益为港币2,050万元，较2009年同期上升15.65%。

理财

截至2010年6月30日止6个月，财富管理业务实现收益港币1,435万元，较去年同期上升7.97%。

永隆银行将继续大力发展「金葵花」理财服务，为客户提供综合金融服务平台，以期拓展高端客户群。为争取中国境内高端客户，永隆银行加强与招行珠三角分行的联动，正筹备培训及路演介绍联动细节，并进行产品交流。现时积极开拓财富管理产品的类型，以切合客户的财富管理目标及风险承受能力。

信用卡

截至2010年6月30日，永隆银行信用卡业务发卡总数逾24万张，与2009年底相约；信用卡应收账款为港币2.80亿元，较2009年底下跌33.81%；在大力推动商户收单业务下，商号收单款项为港币13.21亿元，较2009年同期增长31.88%。

为争取高端个人及公司客户，永隆银行于去年发行全球首张钻石的「Luxe Visa Infinite」信用卡，及大中华区首张World MasterCard Corporate Card，有关信用卡发卡量正稳步增长。永隆银行会进一步与招行加强联动，大力推动商户互换计划，向客户提供更多优惠。

证券经纪业务

香港股市受外围负面因素影响下，恒指一度跌至19,000点水平，令投资者入市信心大减，惟在七月份股票市场渐有起色，恒指更升穿21,000点心理关口。2010年上半年永隆证券有限公司(「永隆证券」)实现佣金收入港币9,224万元，同比减少9.79%。

永隆证券会继续推出各类证券服务及开立新证券账户的优惠计划，以求吸纳更多新客户。另亦积极优化证券分部的设施，期望吸纳区内客户惠顾，扩大市场份额。

永隆保险

截至2010年6月30日止6个月，永隆保险有限公司(「永隆保险」)实现毛保费收入港币3.17亿元，较去年同期减少9.02%；总索偿额为港币1.51亿元，同比减少17.28%；承保盈余为港币902万元，较去年同期增长44.64%。

自去年调整策略后，永隆保险较重视效益而非市场占有率，业务得以平稳发展。为增加整体收益，永隆保险大力争取利润较高之汽车保险，并会继续积极与招行内外联动，扩大企业客户群，增加相关收入。

分行网络

为增加零售业务的销售网点，永隆银行积极扩大分行网络，今年年内首间新增设的将军澳分行已于2010年7月16日开业；而第二间新增设的观塘成业街分行也即将开业。现时永隆银行在港设有总分行共40间。各分行会加强与各业务条线的联系，大力推动银行整体业务发展。

目前，永隆银行在中国境内共设4间分支行及代表处，在美国洛杉机及开曼群岛各设有海外分行一间。

为完善珠三角的营业网点，永隆银行正筹备将广州代表处升格为分行。另外，永隆银行已获澳门金融管理局批准在澳门开设分行，筹备工作已有序展开。

人力资源

截至2010年6月30日，永隆银行雇员总人数为1,693人(2009年12月31日为1,711人)，其中香港占1,579人，中国境内占97人，海外占17人。

3.8.8.3 永隆银行整合工作进展情况

收购永隆银行以来，本公司高度重视整合工作，制订了周密的整合工作计划，提出了 “一年奠定基础，三年明显见效，五年取得成功”的整合目标，力争用五年时间将整合后的招商银行与永隆银行打造成为在跨境金融服务领域最具竞争力的，在两岸三地乃至国际金融市场上有较大影响力的现代化、国际化、综合化商业银行。

2010年上半年，本公司继续积极稳妥地推进永隆整合工作的开展，在2009年已取得成绩的基础上进一步强化各项措施的有效落实，有力地促进了永隆银行各项业务的持续快速健康发展和盈利水平的明显提升。

一是业务联动快速发展，协同效应逐步显现。本公司与永隆银行紧紧抓住跨境金融需求这条主线，以客户转介与内外联动为突破口，在内保外贷、外保内贷、系内银团贷款、资产转让、银行承兑汇票、国际结算、金融市场交易、集中采购、IPO收款、信用卡优惠商户互换等多领域开展业务合作。截至报告期末，批发业务方面，本公司境内分行已向永隆银行成功推荐对公贷款余额港币95.99亿元，对公存款余额港币14.02亿元，报告期内实现内外联动对公中间业务收入港币6,005万元；零售业务方面，累计成功推荐个人贷款余额港币1.23亿元，客户管理总资产余额港币1.66亿元，推荐客户上半年证券交易量港币4.08亿元。报告期内，永隆银行成功推出了上市公司派息行服务，并正在积极地开拓其它新业务，例如“离岸汇款快线”、“专业投资者计划”等，还计划将“见证开户”服务延伸至珠三角以外的其它地区，进一步完善了永隆银行的金融产品体系。

二是营运管理不断加强，关键能力稳步提升。报告期内，永隆银行渠道建设与运营管理持续改善，会计业务流程改造、存款、信用卡、贷款和押汇等流程简化工作均在进行中；永隆银行远程渠道能力也在不断提升，推出了交易短信提醒服务，全新“呼叫中心”项目第一阶段工程也在顺利进行。同时，永隆银行与招商银行继续加强集团层面大额风险暴露并表管理，建立了金融市场风险双向通报和预警机制，并且共同协商筹划实施新资本协议的工作方案。永隆银行IT整合正在围绕“以跨境服务为特色，打造一体化跨境服务平台”的规划目标顺利开展。报告期内，永隆银行网点装修及网点形象建设也在继续推进，旺角分行金葵花中心改造工程已经完成，尖沙咀分行装修工作正在进行中，永隆银行澳门分行也已于2010年5月份成功获批。

3.8.9 招银租赁业务

招银金融租赁有限公司（以下简称“招银租赁”）是国务院批准试办的5家银行系金融租赁公司之一，2008年4月23日开业，注册地上海，由本公司全资设立。招银租赁主要业务以国家产业政策为导向，以航空航运、电力电信、采矿制造等行业大中型设备融资租赁和中小企业融资租赁为主要业务发展方向，向客户提供融资租赁、资产管理、投融资咨询等金融服务。

截至2010年6月30日，招银租赁注册资本金人民币20亿元；员工人数74人；总资产为176.78亿元，较上年末增长72.62%；净资产22.37亿元，较上年末增长5.02%；2010年上半年累计实现净利润1.07亿元，同比增长463.16%。

招银租赁积极探索专业化的商业发展模式，搭建全面风险管理体系，加强人才队伍建设，自主研发“租赁业务系统”，建立了有效的内部激励机制，其业务结构趋于合理，业务模式逐渐多元。2010年6月，招银租赁4家单机租赁公司在上海综合保税区成立，标志着招银租赁向飞机租赁业务迈出了实质性的一步。

3.8.10 招银国际业务

招银国际金融有限公司（以下简称“招银国际”）是本公司在香港的全资附属投资银行。目前，招银国际及其附属公司的主要业务范围包括投资银行业务、证券经纪业务和资产管理及直接投资业务。

截至2010年6月30日，招银国际注册资本港币2.5亿，员工人数77人；资产总额为港币7.38亿元，比年初增加4.76%；净资产港币3.42亿元，比年初增加0.29%。2010年上半年实现营业收入港币3,515.33 万元，比去年同期增长115.74%；实现净利润为港币43.18万元。

3.8.11 招商基金业务

招商基金管理有限公司(以下简称“招商基金”)是由中国证监会批准设立的第一家中外合资的基金管理公司。公司成立于2002年12月27日，注册资本为人民币2.1亿元。截至报告期末，本公司持有招商基金33.4%的股权。招商基金的经营范围包括发起设立基金、基金管理业务和中国证监会批准的其他业务。

截至2010年6月30日，招商基金总资产6.04亿元，净资产4.89亿元，员工人数179人。2010年上半年实现营业收入2.6亿元，同比增长15.04%，实现净利润0.85亿元人民币，同比增长22.44%。招商基金旗下共15只开放式基金，资产管理规模达312.01亿。

3.9 风险管理

3.9.1 信用风险管理

信用风险指借款人或相关当事人未按约定条款履行其相关义务形成的风险。本公司的信用风险主要来源于表内外信贷业务、投融资业务等领域。本公司致力于建设职能独立、风险制衡的信用风险管理体系，并执行覆盖全行范围的信用风险识别、计量、监控、管理政策和流程，确保本公司的风险和收益得到均衡。

总行风险控制委员会为本公司信用风险管理最高权力机构，在董事会批准的风险管理战略、政策及权限框架内，审议并决策全行重大信用风险管理政策。本公司按照业务风险状况和权限体系对授信业务风险审核进行分级审议，决策机构包括：总行审贷会、总行专业审贷会、分行风险管理委员会、分行专业审贷会。本公司从业务发起、尽职调查、授信审批、放款执行、贷后管理五大环节，构建流程化的信用风险管理体系，综合运用信贷政策制定、信贷检查、风险预警、集团客户管理、不良资产清收问责、分类拨备、内部评级等多种管理措施，开发引进先进的风险量化模型工具及风险管理系统，确保风险管理流程的有效实施。本公司遵循“按月分类、按季统计、实时调整”的原则，根据借款人的偿还能力，结合担保人、抵质押物状况和逾期期限等因素，在监管五级分类的基础上，对信贷资产进行内部七级分类管理，分类认定由客户经理或风险管理人员发起，按权限报经总、分行信贷管理部门审核。

2010年上半年，宏观经济虽然呈现继续复苏的态势，但金融环境仍然复杂多变，经济持续回升的基础尚不稳固，结构调整面临较大压力。本公司紧紧围绕“践行转型、优化流程、夯实基础、提升管理”的指导思想，全面实施信用风险管理全流程优化方案与基础提升计划，明确信贷政策准入边界与底线，加强风险定价管理，加快风险经理制建设，完善集团客户风险管理，深化风险预警体系建设，实现内部评级系统的优化上线，推进新一代信用风险管理信息系统上线试运行。与此同时，本公司认真贯彻中国银监会“三个办法一个指引”的要求，加强资金用途监控，对地方政府融资平台贷款实行限额与名单制双重管理，扎实推进解包还原和风险排查工作，加强房地产贷款总量控制，主动压缩和退出高污染、高耗能与产能过剩行业贷款，风险资产清收化解成效显著，实现了信贷结构与资产质量的持续优化。

3.9.2 流动性风险管理

流动性风险指本公司无法满足客户提款、申请新增贷款或偿付到期债务等要求，或者无法随时以合理价格筹集到足够资金以履行自身义务的风险。本公司资产负债管理委员会负责全行流动性管理，总、分行计划财务部负责具体落实。

2010年上半年，国内继续坚持适度宽松的货币政策，着力提高政策的针对性和灵活性，重点加强了对流动性的调控力度，市场人民币流动性整体呈现“前松后紧”格局；境外主要经济体陆续经历了年初的“量化宽松”货币政策、欧洲主权债务危机、央行再次出动救援和注入流动性的历程，市场流动性继紧张后又逐步趋于宽松。上半年，本公司加强存贷款业务的考核力度，统筹协调资金、债券和票据等业务，运用FTP定价曲线、利率定价管理引导资金流量和流向，加强资金头寸监测和调配，提高资金使用效率，以及加强外部融资力度拓展资金来源，保证了本公司本外币流动性安全。

3.9.3 利率风险管理

利率风险是指利率水平的波动使银行财务状况或银行市值遭受负面影响的风险。本公司利率风险来源于资产、负债的基差风险、重定价风险、收益率曲线风险、期权风险，其中，基差风险是本公司面临的主要利率风险，其次是重定价风险，收益曲线风险和期权风险相对较小。遵循稳健的风险偏好，在可承受的利率风险范围内，实现净利息收入和净现值平稳增长是本公司利率风险管理的总体目标。本公司主要采用情景模拟分析、重定价缺口分析、久期缺口分析等方法来计量并研究银行账户利率风险，并结合压力测试结果来管理其尾部风险。

2010年上半年，由于经济复苏未达到此前预期，国内外各央行加息日程不断后移；市场利率则随着流动性的变化，波动较大。本公司根据有关制度和限额管理的要求，遵循“风险、收益相平衡”原则，按月研究宏观形势、监测利率风险指标，以及滚动预测净利息收入等，及时发现问题、分析原因、提出建议并予以落实。此外，本公司针对外币账户滚动开展表外对冲业务，一定程度上降低了本公司银行账户利率风险。

3.9.4 汇率风险管理

汇率风险是指汇率变动对银行以外币计价的资产和负债可能带来的负面影响。本公司主要采用外汇敞口分析、敏感性分析、压力测试和VAR来计量汇率风险。

2010年上半年，央行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，重新盯住一篮子货币确定人民币汇率，增强人民币汇率弹性。预计进一步推进汇改后，人民币不会出现一次性大幅升值，但是波动会有所加剧。本公司在密切关注汇率走势的前提下，区分结构性汇率风险和交易性汇率风险开展汇率风险管理。结构性汇率风险是指结构性资产、负债之间币种不匹配形成的敞口，本公司按照各币种资金来源与运用相匹配的原则开展业务。交易性汇率风险主要来源于本公司为客户提供外汇交易服务时未能立即完全平盘的外汇头寸所形成敞口，以及本公司基于对外汇走势有某种预期而持有外汇头寸以期获得汇价收益而形成的外汇敞口，本公司主要通过设定风险敞口和止损限额来管理交易性汇率风险。

3.9.5 操作风险管理

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工、信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。本公司以实施巴塞尔新资本协议为契机，以完善操作风险管理框架体系为目标，从管理制度、管理工具、管理系统和资本计量等方面全面加强操作风险管理基础建设，努力提升本公司操作风险管理的能力和有效性。报告期内开展的主要工作包括：

1、本公司董事会审议通过了《招商银行股份有限公司操作风险管理政策》，进一步完善了本公司操作风险管理制度体系；

2、根据中国银监会《商业银行操作风险监管资本计量指引》中“标准法”的规定，完成了本公司2009年度操作风险监管资本的计量工作；

3、完成了总行主要业务条线和四家试点分行的管理工具开发项目，基本覆盖了操作风险识别、评估、监测、控制和缓释等关键环节；

4、启动了本公司操作风险管理信息系统的设计和开发工作，以不断提升本公司操作风险管理的电子化水平。

3.9.6 合规风险管理

合规风险是指商业银行因没有遵循法律、规则和准则而可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。本公司合规风险管理的目标是通过建立健全合规风险管理机制，实现对合规风险的有效识别和管理，促进全面风险管理体系建设，确保依法合规经营。

本公司遵循中国银监会《商业银行合规风险管理指引》及巴塞尔委员会《银行与银行内部合规部门》的原则和要求，贯彻执行本公司《合规政策》，建立了完整、有效的合规风险管理体系，完善了由总分行合规管理委员会、合规负责人、合规官、法律与合规部门、分行各管理部门与各支行合规督导官组成的网状管理组织架构，健全了合规风险管理三道防线和双线报告机制，研发了合规风险管理系统，并通过不断改进和完善合规风险管理工作机制、防控技术和管理程序，实现对合规风险的有效管控。

报告期内，本公司持续推进组织体系建设，建立健全分行合规官准入评审机制，推动合规督导官队伍有效履职；正式上线运行合规风险管理系统，为识别、监测、评估和管控合规风险提供了强大的技术平台；突出合规风险管理重点，深度参与业务创新风险把控，提高监管新规解读的质量和时效性；全面梳理风险点，构建各条线、各单位的合规风险点及合规事件数据库。

3.9.7 声誉风险管理

声誉风险是指由本公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对本公司负面评价的风险。

声誉风险管理作为公司治理及全面风险管理体系的重要组成部分，覆盖本公司的所有行为、经营活动和业务领域，并通过建立和制定声誉风险管理相关制度和要求，主动、有效地防范声誉风险和应对声誉事件，最大程度地减少损失和负面影响。

2010年上半年，本公司在声誉风险管理方面，一是制定了《招商银行股份有限公司声誉风险管理办法》，建立了全行参与的声誉风险组织管理体系，明确各相关部门、各单位责任人及联络员的职责；二是对于重大声誉事件的处置，制定了具体化、系统化的措施，并且注重管理办法及各项措施的可操作性和可评测性，明确相关管理责任和权限，确保各领域、各环节有效衔接，为在全行形成高效的声誉风险管理机制奠定扎实的制度基础；三是启动了声誉风险管理系统开发工作，以声誉风险全面管理为构架，覆盖声誉风险事件关联的单位和风险点，目前系统正在开发过程中。

3.9.8 反洗钱管理

反洗钱是本公司应尽的社会责任和法律责任。本公司高度重视反洗钱工作，建立了专业的反洗钱工作队伍，制订了比较完善的反洗钱工作制度和业务操作规程，开发运行了名单数据库及过滤系统、大额交易和可疑交易监测报送系统。

报告期内，本公司遵循“了解你的客户”原则，贯彻风险为本的理念，在全行开展了以“三类客户”为重点的存量客户的尽职调查工作；加强可疑交易数据的监测分析，减少无效可疑交易报告，提高可疑交易报告质量；重新评估提取数据的参数标准，进一步完善反洗钱系统；以提高可疑交易报告的有效性为重点，持续地开展反洗钱培训。

3.9.9 新资本协议的实施情况

2007年2月中国银监会发布《中国银行业实施新资本协议指导意见》，正式决定2010年、最迟宽限到2013年对首批商业银行按照新资本协议进行监管。出于国际化战略、业内声誉和提升经营管理的内在需要，本公司将争取成为中国首批被中国银监会批准实施新资本协议的银行之一。为此，本公司专门成立了总行实施新资本协议办公室，负责新资本协议实施的各项准备工作。实施新资本协议办公室在详细进行了新协议实施的差距分析基础上，拟定了新资本协议实施整体规划，并根据实施进度将实施工作调整成十三个可执行的项目群，对现有风险管理体系进行优化和完善。目前，各实施项目进展顺利，并已取得阶段性成果。本公司于2010年2月向中国银监会提出新资本协议实施预评估申请，2010年3月接受中国银监会新协议实施预评估工作组的现场检查，预评估结论尚未正式发布。本公司实施新资本协议的正式申请时间将视中国银监会预评估结论最终确定。

3.10 外部环境变化及应对措施

3.10.1 经营环境、宏观变化及其影响

1、 关于经营环境

2010年上半年，宏观经济总体呈高增长、低通胀的良好局面，消费快速增长，企业效益大幅提高。银行经营环境复杂多变，传统信贷增长模式转变，经济转型中存量贷款质量存在压力，同时监管约束不断加强以及加息预期的不确定，均会对银行管理产生直接影响。面对宏观经营环境的显著变化，本公司确立二次转型工作目标，坚持深化经营战略调整，积极优化资产负债结构，在经营规模快速扩张的同时，资产质量持续向好，经营效益大幅提升，公司运营扎实稳健。

2、 关于房地产贷款投放

为坚决遏制部分城市房地产价格上涨过快带来的资产泡沫，今年国家出台了一系列更加严厉的房地产调控政策并已初见成效，本轮房地产政策调控为银行房地产信贷业务的健康发展提供了良好的外部环境，有利于银行资产质量平稳运行。2010年上半年，本公司认真贯彻落实房地产调控政策，采取多项措施加强房地产信贷业务管控。一是对房地产行业制定明确的授信准入底线与边界，二是加强公司及个人房地产授信业务风险排查，三是加强房地产贷款用途及担保管理。报告期内，本公司房地产贷款呈现总体增速放缓、结构与质量优化的发展态势。

3、 关于存贷款业务

面对极为复杂的外部经营形势，本公司采取一系列措施，加大政策宣导及窗口指导等措施，兼顾贷款调控要求，确保贷款投放平稳，上半年贷存比符合监管要求。下半年，本公司将进一步加强资产负债管理，有效控制贷款总量，优化贷款结构，提升贷款定价水平；同时，努力拓展负债业务将成为业务发展的核心环节，本公司将切实做好“揽存、增存、稳存”工作，确保贷存比满足监管机构要求，促进经营效益的进一步提升。

4、关于投资策略

2010年下半年，市场对加息的预期进一步推迟，但经历了上半年收益率曲线平坦化之后，下半年债市面临小幅调整压力。目前，债市中长期收益率均处于历史低位，暂不宜大幅加仓中长期债券。从资产负债表配置角度来说，本公司将维持目前较为中性的久期策略，择机选择投资部分优质信用类债券。

3.10.2 经营中关注的重点问题及措施

1、关于政府融资平台

2010年上半年本公司严格遵循中国银监会“逐包打开，逐笔核对，重新评估，整改保全”的管理要求，扎实推进地方政府融资平台贷款开包检查工作。与此同时，积极开展有保有压，调整结构，并对地方政府融资平台贷款进行全面直查。 报告期内，本公司地方政府融资平台贷款增幅大幅回落并低于全行企业贷款平均增速，贷款增量主要投向发达地区省会城市的优质客户，并主要集中于城市投资建设类及交通运输类平台企业，结构优化成效显著，资产质量维持良好。

2、关于非利息净收入

本公司非利息净收入一直呈现良性发展趋势，较去年同期有较大增幅。因净利息收入大幅上涨，非利息净收入占营业净收入比例略有下降。手续费及佣金收入快速增长，增长点包括信用卡POS收入、代理基金收入、代理保险收入、承销收入、信贷资产转让相关收入等。预计下半年，银信合作受政策影响，本公司理财收入的增长将有所放缓。下半年，本公司将着力加强中间业务价格管理的机制建设和组织体系建设，进一步提升定价水平，确保非利息净收入的稳定增长。

3、关于NIM变动趋势

2010年上半年，在二次转型战略目标的引导下，本公司抓住信贷调控的有利机遇，主动加大对公贷款客户结构及零售贷款产品结构调整；积极优化风险定价流程，强化定价激励约束机制，全力提升贷款定价水平；努力控制负债成本，通过内部挖潜及调整等一系列措施，促进本公司净息差持续提升，在经济回升周期中表现出良好的成长性，并带动净利息收入较快增长。

4、关于成本收入比

2010年上半年，本公司成本收入比较去年同期大幅下降，一方面是营业净收入增幅较大，另一方面是费用增长平稳。作为二次转型目标之一，本公司注重提升费用管理精细化，通过规范营业费用核算科目，推进精细化费用预算编制，以及加强政策宣传，营造节俭经营良好氛围等措施，进一步加大费用管控力度，并取得良好成效。

3.11 前景展望与措施

下半年，国内外经济金融形势仍然复杂多变。从国际看，世界经济持续复苏的曲折性超出预期，主要经济体复苏步伐逐步放缓，部分发达国家失业率居高不下，国际金融市场和大宗商品价格震荡波动；从国内看，货币信贷增速持续回落，经济增长减速苗头逐渐显现，加快结构调整、加强节能减排、转变发展方式的任务十分艰巨，宏观调控面临诸多“两难”问题。

复杂多变的外部形势，对本公司经营管理构成了严峻挑战。负债业务方面，预计下半年贷存比监管政策不可能放松，贷款拉动型存款减缓的势头不会发生逆转，加之居民投资意识持续增强、资产配置多元化倾向日益凸现，储蓄存款增长的不确定性因素增多，负债拓展的压力持续存在。资产业务方面，在房地产调控、政府融资平台梳理、“两高一剩”贷款限制、“三个办法一个指引”等政策的持续作用下，银行传统行业的信贷业务拓展受到很大限制，同时经济增速逐渐放缓，信贷需求显现降势，如果不能够及时有效地扩大客户基础，培育与挖掘新的客户与市场，资产业务能否保持平稳快速发展将面临考验。风险管理方面，在错综复杂的经济形势下，地方政府融资平台、房地产行业和产能过剩行业的信贷风险可能加速暴露；银行业面临的外部侵害风险愈发突出，案发数量和涉案金额出现反弹迹象；货币市场利率波动以及汇率改革重启，也进一步加大了市场风险与流动性风险管理的难度。

当前形势尽管对本公司经营管理构成了较大挑战，但同时也蕴含着结构调整加快推进、区域发展力度进一步加大、收入分配和城乡一体化改革深入推进、直接融资快速发展、居民财富管理需求日益增强等诸多新的发展机遇。

面对新形势，本公司将紧抓机遇，直面挑战，强化管理，真抓实干，继续深入推进二次转型，确保实现效益、质量、规模、结构协调发展。为此，本公司下半年将重点做好以下工作：一是加强对贷款定价的考核与指导，明确大客户、大项目贷款价格底线，积极发展小企业业务，调整优化个贷结构，下大力气提升贷款定价水平。二是通过严控人员总量、盘活人员存量、加强和改进员工绩效管理、提升员工素质等措施，千方百计提高员工效能。三是加大对公负债和资产业务营销力度，合理开展贷款经营，加快发展批发中间业务，扩大批发银行客户基础，强化产品创新与推广，进一步增强批发银行产能。四是深化零售银行资源整合，扩展零售价值客户，积极拓展财富管理业务，持续推进信用卡业务转型，努力增加零售银行利润贡献。五是全面落实风险管理要求，强化信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、声誉风险管理，加强合规管理和审计督导，稳步推进新资本协议实施工作。六是扎实抓好流程改造与IT管理，进一步完善组织管理体制。七是着力推进境内外业务联动，加快永隆银行整合，推动纽约分行、香港分行健康发展。

第四章 股本结构及股东基础

4.1 报告期内本公司股份变动情况

	2009年12月31日		报告期内变动	2010年6月30日
	数量(股)	比例(%)	配股增加(股)	数量(股)	比例(%)
一、有限售条件股份	0	0	0	0	0
二、无限售条件股份	19,119,490,016	100.00	2,457,118,869	21,576,608,885	100.00
1、人民币普通股（A股）	15,658,890,016	81.90	2,007,240,869	17,666,130,885	81.88
2、境内上市外资股	0	0	0	0	0
3、境外上市外资股（H股）	3,460,600,000	18.10	449,878,000	3,910,478,000	18.12
4、其它	0	0	0	0	0
三、股份总数	19,119,490,016	100.00	2,457,118,869	21,576,608,885	100.00

截至报告期末，本公司股东总数760,223户，其中：H股股东总数为43,170户；A股股东总数为717,053户，全部为无限售条件股东。

基于公开资料并就董事所知，截至2010年6月30日，本公司一直维持香港联合交易所证券上市规则（“《上市规则》”）所要求的公众持股量。

4.2 前十名股东和前十名无限售条件股东

序 号	股东名称	股东 性质	持股数 （股）	占总股本比例%	股份 类别	报告期内增减 （股）	持有 有限售条件股份数量（股）	质押或 冻结（股）
1	香港中央结算（代理人）有限公司(1)	/	3,844,384,599	17.82	H股	439,206,026	-	-
2	招商局轮船股份有限公司	国有法人	2,675,612,600	12.40	无限售条件A股	311,026,228	-	-
3	中国远洋运输(集团)总公司	国有法人	1,284,140,156	5.95	无限售条件A股	147,732,938	-	-
4	深圳市晏清投资发展有限公司	国有法人	636,788,489	2.95	无限售条件A股	73,258,853	-	-
5	广州海运（集团）有限公司	国有法人	631,287,834	2.93	无限售条件A股	72,626,034	-	-
6	深圳市楚源投资发展有限公司	国有法人	556,333,611	2.58	无限售条件A股	64,002,982	-	-
7	中国交通建设股份有限公司	国有法人	383,445,439	1.78	无限售条件A股	44,113,192	-	-
8	上海汽车工业有限公司	国有法人	368,079,979	1.71	无限售条件A股	42,345,484	-	-
9	中海石油投资控股有限公司	国有法人	301,593,148	1.40	无限售条件A股	34,696,557	-	-
10	秦皇岛港务集团有限公司	国有法人	258,470,781	1.20	无限售条件A股	29,735,577	-	-
10	中国海运(集团)总公司	国有法人	258,470,781	1.20	无限售条件A股	29,735,577	-	-
10	山东省国有资产投资控股有限公司	国有法人	258,470,781	1.20	无限售条件A股	29,735,577	-	-
10	广东省公路管理局	国有	258,470,781	1.20	无限售条件A股	29,735,577	-	-

注：（1）香港中央结算（代理人）有限公司所持股份为其代理的在香港中央结算（代理人）有限公司交易平台上交易的招商银行H股股东账户的股份总和。

（2）上述前10名股东中，招商局轮船股份有限公司、深圳市晏清投资发展有限公司、深圳市楚源投资发展有限公司同为招商局集团有限公司的子公司；广州海运（集团）有限公司是中国海运（集团）总公司的全资子公司。其余股东之间本公司未知其关联关系。

（3）本公司分别于2010年3月19日和2010年4月9日完成A股、H股配股，配股比例为每10股配1.3股。

4.3 股权分置改革承诺事项

2006年2月27日，本公司实施了股权分置改革方案。股改方案中相关限售股东承诺事项如下：不承担认沽责任的股东承诺其所持股份自2006年2月27日起24个月内不上市交易或者转让；承担认沽责任的股东承诺其所持股份自2006年2月27日起36个月内不上市交易或者转让，其中，招商局轮船股份有限公司、深圳市晏清投资发展有限公司、深圳市楚源投资发展有限公司承诺在前述的36个月的禁售期限承诺届满后12个月内，当本公司股票价格首次达到或超过人民币8.48元（视情况相应除权、除息）之前，其所持股份不进行上市交易或转让。以上股东履行了上述承诺。

承担认沽责任的股东承诺，在本次股改完成后，将建议董事会制定包括股权激励在内的长期激励计划，并由董事会按照国家相关规定实施或提交股东大会审议通过后实施。

本公司高级管理人员H股股票增值权激励计划获本公司2007年10月22日举行的2007年度第一次临时股东大会批准后实施。该计划的详细内容，可参见本公司在上海证券交易所、香港联合交易所及本公司网站上发布的相关公告。

第五章 董事、监事、高管、员工和机构情况

（下转B37版）