周一，货币市场或左或右的迹象着实让人有点摸不着头脑。尽管近期诸多因素导致资金价格小幅上升，加上本周或延续资金面阶段性趋紧的态势，但是当日隔夜回购成交再次突破4000亿，且加权利率的再度回落似乎又预示着资金面的供给是充裕和有保证的。

  从本周的需求来看，除了集中发行195亿地方政府债、540亿中央汇金债和280亿国债，A股市场还将有共计8只创业板、中小板新股申购，比上周增加一只。除此之外，工行可转债已于上周通过证监会核准，各家机构也在为“打新”积极筹备资金。另一方面，本周公开市场到期资金的骤减，势必会对资金市场带来一定的影响，但总体而言不会对市场造成冲击。

  质押式回购周一成交总量达到约4702亿，除9个月回购以外，其余品种均有成交，交易总量较前一交易日增加约14.3%。尽管7天—14天回购交易量继续回落，隔夜和1个月品种交易量都有较大程度放大，造成交易量的整体增加。

  当日隔夜回购成交量为4129.4亿，开盘利率低开，比前加权利率下行9BP，成交在1.45%，为盘中最低成交价，最高价在1.60%，盘终加权利率下行4BP盘终收在1.50%左右。7天逆回购仍然是供大于求，交易量维持在337亿左右，开盘价持平在1.75%，早盘最高价仍维持在2.0%，最低仅为1.52%，加权利率小幅下行约2.5BP至1.72%。14天成交量逐步回落至前期水平约在95亿附近，但加权利率微升至1.81%附近。21天和1个月和回购品种成交量再度放大，很可能是一些机构在为工行转债的发行提前准备资金，加权利率持分别收在1.88%和2.05%。长期品种成交也相对旺盛， 3个月回购资金近期需求稳定，成交量也达到34亿，加权利率维持在3.46%。2个月、4个月、6个月和1年回购品种也都有零星成交，加权利率分别收在2.09%、2.48%和2.65%和2.9%，与前期变化不大。

  周一上海银行间同业拆放利率SHIBOR短期品种稳中有跌，隔夜和7天品种小幅下挫。其中隔夜和7天利率分别下行4.12BP和1.60BP，报收在1.4967%和1.7288%，14天持平在1.8025%， 1个月品种下行0.69BP，报收在2.1383%。（南京银行金融市场部 颜昕）