■行业报告

  机床行业

  湘财证券：7月份机床产量环比下滑

  我国机床行业运行数据表明，我国数控机床产量增速在7月份继续呈现小幅上扬趋势，同比增速为68%，高于6月份45%的水平。从产量绝对值来看，7月份数控机床产量达到1.95万台，低于6 月份2.03 万台，环比有所下降。可以看出，数控机床产量增速在7 月份出现上扬是由于基数效应造成。7月份我国机床行业数控化率为29%，与6 月份数控化率30%基本持平，维持高位。这说明数控机床的需求提升速度较快，这也是我国制造业转型与升级相吻合。我们维持机床行业的增持投资评级。在个股方面，我们重点推荐秦川发展、昆明机床，同时提请关注南通科技由于管理层增持带来的投资机会。（湘财证券 刘金钵 仇华）

  汽车行业

  国信证券：三季度行业盈利将环比下滑

  1月至7月，汽车累计销售1026万辆，同比增长42.7%。细分行业中，轿车、微客销量景气度逐渐降低，重卡、大中客销量累计增速高于行业平均。2010年1-7月，全国重点汽车企业集团实现销售收入、利润总额10374.8亿、1079.9亿，同比分别增长62.5%、156.0%，毛利率水平达到了17.8%。10年二季度，整车库存上升尚未传导至企业，行业销售收入、利润总额、毛利率水平均创历史新高。我们认为10年二季度汽车行业盈利已达到此轮周期顶峰，下半年，降价压力将逐步传导至厂商层面，行业周期顶峰已过。我们认为，10年三季度轿车行业盈利将出现环比下滑，降幅在20%以上，主要是基于产销量环比下降、价格压力的综合作用。建议配置具备防御性、盈利抗跌的汽车股：优质汽车零部件公司——华域汽车、一汽富维；周期性较弱的整车企业——江铃汽车、宇通客车。（国信证券 李君 左涛）

  房地产业

  国泰君安：关注深圳前海开发和城市更新

  深圳前海开发、城市更新将是深圳进一步保增长、调结构的大趋势，由此将给相关公司带来直接的、长期的投资主线和机会。深圳关内关外合并后，18 平方公里的前海将作为深圳第二个中心区、特区中的特区、深港现代服务业合作区、泛珠三角现代服务业中心，更好地承担金融改革创新综合试验、进一步改革开放试验田的作用。考虑前海区域及附近房地产资源的规模、价值空间和对上市公司增厚效应，招商地产、深天健、华联控股是直接受益龙头，中粮地产、冠城大通、泛海建设、深振业均也不同程度受益。考虑项目规模、项目对公司储备增厚效应、地理位置、项目更新价值空间等因素，华联控股、深天健、深长城，招商地产、华侨城A 是城市更新办法的受益龙头公司，其中，前三者直接受益。

  （国泰君安 孙建平）