银华核心价值优选股票型证券投资基金2010年半年度报告摘要

2010-08-28 来源：上海证券报

银华核心价值优选股票型证券投资基金

2010年半年度报告摘要

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年8月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2010年1月1日起至6月30日止。

§2 基金简介

2.1 基金基本情况

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2.2 基金产品说明

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2.3 基金管理人和基金托管人

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2.4信息披露方式

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§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

3、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：1、根据《银华核心价值优选股票型证券投资基金基金合同》的规定：

(1)本基金股票投资比例浮动范围：60%-95%；除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。

(2)基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

2、本基金按规定在合同生效后6个月内已达到上述规定的投资比例。

§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况

4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7号文)设立的全国性基金管理公司。公司注册资本为2亿元人民币，公司的股权结构为西南证券股份有限公司（出资比例：29％）、第一创业证券有限责任公司（出资比例：29％）、东北证券股份有限公司（出资比例：21％）及山西海鑫实业股份有限公司（出资比例：21％）。公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。公司注册地为广东省深圳市。

截至2010年6月30日，本基金管理人管理着十四只开放式证券投资基金（含一只QDII基金、两只上市契约型开放式基金及一只创新型分级基金）和一只创新型封闭式基金，包括银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金、银华领先策略股票型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金、银华内需精选股票型证券投资基金(LOF)、银华增强收益债券型证券投资基金、银华和谐主题灵活配置混合型投资基金、银华沪深300指数证券投资基金(LOF)、银华深证100指数分级证券投资基金和银华信用债券型证券投资基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

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注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义符合行业普遍认可的计算标准。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华核心价值优选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

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本报告期内，本基金管理人管理的投资风格相似的两只基金中——银华核心价值优选股票型证券投资基金及银华优质增长股票型证券投资基金的业绩表现差异未超过5%。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2010年上半年，我国经济呈现出前高后低的走势，一季度宏观经济数据极其强劲，经济出现了过热的苗头，二季度，国家一系列调控政策出台，包括针对房地产行业的“新国十条”，清理地方政府融资平台，货币政策从宽松转向收紧等等，与此同时，欧洲主权债务危机爆发，经济数据开始降温，逐月下行。而上半年A股市场的走势则呈现出两极分化的态势，一季度，投资者担心经济过热带来的调控风险，全面抛弃传统的周期性行业，而受到政策鼓励的低碳经济、新兴产业受到了投资者的追捧，高成长的中小盘股票远远跑赢大市。进入二季度，随着调控的深入和国际经济形势的恶化，投资者对经济前景日益悲观，A股市场呈现出单边下跌的走势。传统产业，尤其是周期性的股票遭到了投资者的抛弃，相当于部分股票已经下跌至2008年金融危机时的估值水平，而一季度表现优秀的高成长中小市值股票，由于涨幅较大，很多股票的估值水平已经超出了基本面可支持的水平，股价也出现了大幅的调整，与此同时，以医药为首的防御类股票表现比较优异。

本基金在2010年上半年一直维持着“高成长+低估值”的哑铃型的配置策略，一方面我们看好以节能减排、新能源以及新技术为代表的新兴行业在经济转型过程中的高成长性，大量买入了这些行业的优势企业，另一方面，我们认为传统行业中的优势企业并不会在经济增长方式转变的过程中没落，而是会通过放大自身的竞争优势的方式获取新的增长机会。因此，我们也会买入我们认为基本面好，估值低，市场对其预期过分悲观的传统行业的股票。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.2267元，本报告期份额净值增长率为-23.21% ，同期业绩比较基准增长率为-22.81%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

当前，在市场已经大幅下跌的情况下，我们试图通过测算在最坏的经济下，我们的上市公司还能值多少钱，来寻找下一步投资的依据。我们把目光投向那些在旧经济模式下受益最多，经济转型后行业盈利受损但依然不可或缺的支柱性产业，发现这些目前公司的股价所包含的预期不仅仅是新经济模式下行业盈利的下降，也不仅仅是中国经济的二次探底，而是如同2008年那样的全球经济崩溃，只要全球经济不崩溃，这些传统行业股票必将面临一次估值修复的投资机会，展望更长远的未来，我们的思路有三点：

第一，未来我国的贸易顺差可能减小，但是作为经济引擎的出口是不能熄火的，否则对于我国经济将是灾难性的。我们认为虽然经过这次金融危机，但是中国优秀制造业的竞争力不仅没有降低，反而得以增强。作为世界制造中心地位，是源于一批优秀的企业。而历经多次危机和久经市场考验的这些优秀制造业和相关产业群的配套服务企业在未来依然有很大的投资潜力。但是由于这些企业本身的经营的波动性，导致目前的市盈率水平是很低的，从长远的角度来看该类投资成功的概率最高。

第二，伴随城镇化进程的内需产业。这些相关产业和企业目前基本上对应着较高的估值水平，在未来估值水平不期盼继续提升的前提下，也许只有赚取时间的价值，即意味着未来的涨幅对应着企业利润的增速。当然其中如果有类似周期品，但是中长期来看依然主要属性是消费品的行业也许会获得很大的估值提升空间，这类投资是我们极为期盼获得的。

第三，新兴产业。经济的转型导致新兴产业崛起，但是其中良莠不齐，除了少部分优秀者以外，更多的是原先在传统产业面临被淘汰出局者。该类企业目前在新兴产业的光环下，估值水平都很高，除非能选择到最后的胜者，否则将面临重大投资损失。当然其中也可能有传统产业的优胜者继续升级为新兴产业的优秀者，这类投资是我们梦寐以求的好买卖。

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执行估值委员会制定的估值政策及决议。

参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定价服务。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本基金本报告期未进行利润分配。

§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

报告期内，本基金未实施利润分配。

5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

§6 半年度财务会计报告（未经审计）

6.1资产负债表

会计主体：银华核心价值优选股票型证券投资基金

报告截止日： 2010年06月30日

单位：人民币元

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注：报告截止日2010年06月30日，基金份额净值1.2267元，基金份额总额13,600,127,676.51

份。

6.2 利润表

会计主体：银华核心价值优选股票型证券投资基金

本报告期： 2010年01月01日至 2010年06月30日

单位：人民币元

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6.3 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：银华核心价值优选股票型证券投资基金

本报告期：2010年01月01日至 2010年06月30日

单位：人民币元

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6.4 报表附注

6.4.1本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

6.4.2 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

6.4.2.1 会计政策变更的说明

本基金本报告期不涉及会计政策变更事项。

6.4.2.2 会计估计变更的说明

本基金本报告期不涉及会计估计变更事项。

6.4.2.3 差错更正的说明

本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

6.4.3 关联方关系

6.4.3.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

本基金本报告期未存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。

6.4.3.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方

■

注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

6.4.4 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

6.4.4.1 通过关联方交易单元进行的交易

6.4.4.1.1 股票交易

金额单位：人民币元

■

6.4.4.1.2 债券交易

本基金于本报告期及上年度可比会计期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。

6.4.4.1.3回购交易

本基金于本报告期及上年度可比会计期间均未通过关联方交易单元进行回购交易。

6.4.4.1.4 权证交易

本基金于本报告期及上年度可比会计期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。

6.4.4.1.5 应支付关联方的佣金

金额单位：人民币元

■

注:(1)上述佣金按市场佣金率计算扣除证券公司需承担的费用（包括但不限于经手费、证管费和证券结算风险基金等）。

(2) 该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务

6.4.4.2 关联方报酬

6.4.4.2.1 基金管理费

单位：人民币元

■

注：基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

H=E×1.5%/当年天数

H为每日应支付的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月前三个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。

6.4.4.2.2 基金托管费

单位：人民币元

■

注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

H=E×0.25%/当年天数

H为每日应支付的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前三个工作日内从基金资产中一次性支取。

6.4.4.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本基金于本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。

6.4.4.4 各关联方投资本基金的情况

6.4.4.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本基金的基金管理人于本报告期及上年度可比期间均未持有本基金份额。

6.4.4.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度可比期末均未持有本基金份额。

6.4.4.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

■

6.4.4.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方购买其承销的证券。

6.4.5 期末（ 2010年06月30日）本基金持有的流通受限证券

6.4.5.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

金额单位：人民币元

■

6.4.5.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

金额单位：人民币元

■

6.4.5.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

本基金本报告期末未持有债券正回购交易中作为抵押的债券。

§7 投资组合报告

7.1 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

■

7.2 期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

■

7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

■

注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票信息，应阅读登载于http://www.yhfund.com.cn网站的半年度报告正文。

7.4 报告期内股票投资组合的重大变动

7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

■

注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。

7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

■

注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。

7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元

■

注：“买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。

7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

■

7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

■

7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。

7.9 投资组合报告附注

7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

7.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

7.9.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元

■

7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元

■

7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。

7.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§8 基金份额持有人信息

8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

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8.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况

■

§9 开放式基金份额变动

单位：份

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§10 重大事件揭示

10.1 基金份额持有人大会决议

报告期内无基金份额持有人大会决议。

10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。

10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

本报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

10.4 基金投资策略的改变

本基金投资策略在本报告期内未发生改变。

10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

报告期内，本基金未变更为其审计的会计师事务所。

10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员在本报告期内未受到任何处分。

10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况

10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元

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注：a)、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。

b)、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司批准后与被选择的证券经营机构签订协议。

10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

报告期内，本基金未进行其他证券投资。

§11 影响投资者决策的其他重要信息

11.1本基金托管人影响投资者决策的其他重要信息披露如下：

11.1.1 2010年1月29日，本基金托管人发布第二届董事会第二十八次会议决议公告，决议聘任庞秀生先生担任本行副行长；

11.1.2 2010年5月13日，本基金托管人发布关于高级管理人员辞任的公告，范一飞先生已提出辞呈，辞去中国建设银行股份有限公司副行长的职务；

11.1.3 2010年6月21日，本基金托管人发布关于中央汇金投资有限责任公司承诺认购配股股票的公告。

11.2 本基金管理人无影响投资者决策的其他重要信息

基金简称银华价值优选股票
交易代码 519001
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日 2005年09月27日
报告期末基金份额总额 13,600,127,676.51 份
基金合同存续期不定期

投资目标本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的公司，同时通过优化风险收益配比以获取超额收益,力求实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略在价值创造主导的投资理念指导下，本基金的投资策略以自下而上的股票精选为主，同时也通过辅助性的主动类别资产配置，在投资组合中加入债券资产以降低整个资产组合的系统性风险。本基金充分发挥“自下而上”的主动选股能力，通过定量的业绩归因分析深入发掘主动性回报的相关信息，适当加大选股因素的贡献度，借助投资组合优化技术实现投资风险与收益的最佳配比。
本基金的具体投资比例如下：股票投资比例浮动范围：60%-95%；除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。
业绩比较基准新华富时A200指数×80%+新华巴克莱资本中国全债指数×20%。
风险收益特征本基金是属于证券投资基金中的较高风险、较高收益的产品，其预期风险与预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金将力求在严格控制风险的前提下实现较高的投资收益。

项目基金管理人基金托管人
名称银华基金管理有限公司中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人姓名凌宇翔尹东
联系电话 (010)58163000 （010）67595003
电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn Yindong.zh@ccb.cn
客户服务电话 4006783333,（010）85186558 （010）67595096
传真 (010)58163027 （010）66275853

登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.yhfund.com.cn
基金半年度报告备置地点基金管理人及基金托管人办公地址

3.1.1 期间数据和指标报告期( 2010年01月01日-2010年06月30日 )
本期已实现收益 577,078,368.65
本期利润 -5,409,344,712.36
加权平均基金份额本期利润 -0.3640
本期加权平均净值利润率 -25.15%
本期基金份额净值增长率 -23.21%
3.1.2 期末数据和指标报告期末（2010年6月30日）
期末可供分配利润 8,250,947,104.94
期末可供分配基金份额利润 0.6067
期末基金资产净值 16,683,447,575.40
期末基金份额净值 1.2267
3.1.3 累计期末指标报告期末（2010年6月30日）
基金份额累计净值增长率 371.90%

阶段份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去一个月 -6.79% 1.68% -5.34% 1.31% -1.45% 0.37%
过去三个月 -19.86% 1.74% -18.58% 1.44% -1.28% 0.30%
过去六个月 -23.21% 1.53% -22.81% 1.27% -0.40% 0.26%
过去一年 1.94% 1.67% -15.89% 1.51% 17.83% 0.16%
过去三年 5.08% 1.91% -25.34% 1.90% 30.42% 0.01%
自基金合同生效起至今 371.90% 1.81% 128.20% 1.73% 243.70% 0.08%

姓名职务任本基金的基金经理（助理）期限证券从业年限说明
任职日期离任日期
陆文俊先生本基金的基金经理、公司总经理助理、A股基金投资总监。 2008年10月21日 - 9年学士学位。曾任君安证券有限责任公司人力资源部行政主管、交易部经理、上海华创创投管理事务所合伙人、富国基金管理有限公司交易员、东吴证券有限责任公司投资经理、资产管理部副总经理、长信基金管理有限责任公司研究员等职。自2006年7月6 日至 2008年6月10日担任长信金利趋势股票型证券投资基金基金经理。2008年6月加盟银华基金管理有限公司。自2009年4月27日起兼任银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
周晶女士本基金的基金经理助理。 2009年11月16日 - 4年硕士学位。2006年6月加盟银华基金管理有限公司，一直从事行业研究工作。2009年11月16日起担任银华核心价值优选股票型证券投资基金的基金经理助理,自2010年4月17日至2010年7月5日兼任银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。具有从业资格。国籍：中国。

阶段基金净值增长率
过去六个月银华核心价值优选股票型证券投资基金 -23.21%
银华优质增长股票型证券投资基金 -18.65%

资产附注号本期末
2010年06月30日
上年度末
2009年12月31日
资产：
银行存款 6.4.7.1 1,206,642,163.56 2,704,033,973.16
结算备付金 17,097,596.68 18,518,514.46
存出保证金 8,212,283.02 6,765,036.79
交易性金融资产 6.4.7.2 15,622,043,373.35 23,255,691,285.94
其中：股票投资 15,602,857,933.35 23,233,830,645.94
基金投资 - -
债券投资 19,185,440.00 21,860,640.00
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款 - 341,379,593.09
应收利息 6.4.7.5 280,380.61 636,157.65
应收股利 810,781.33 -
应收申购款 7,858,014.73 132,971,507.96
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 16,862,944,593.28 26,459,996,069.05
负债和所有者权益附注号本期末
2010年06月30日
上年度末
2009年12月31日
负债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 131,626,657.43 219,688,227.33
应付赎回款 15,081,090.53 317,053,560.64
应付管理人报酬 22,010,188.41 30,364,506.60
应付托管费 3,668,364.75 5,060,751.09
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.7.7 6,120,645.74 6,013,515.83
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 990,071.02 1,422,637.28
负债合计 179,497,017.88 579,603,198.77
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 4,207,140,494.22 5,011,689,171.16
未分配利润 6.4.7.10 12,476,307,081.18 20,868,703,699.12
所有者权益合计 16,683,447,575.40 25,880,392,870.28
负债和所有者权益总计 16,862,944,593.28 26,459,996,069.05

项目附注号本期
2010年01月01日至2010年06月30日
上年度可比期间
2009年01月01日至2009年06月30日
一、收入 -5,187,420,201.44 5,851,451,241.12
1.利息收入 6,395,054.57 4,497,145.14
其中：存款利息收入 6.4.7.11 6,364,904.44 4,445,795.07
债券利息收入 30,150.13 51,350.07
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 785,792,053.58 573,707,986.34
其中：股票投资收益 6.4.7.12 680,896,049.13 488,052,382.58
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.13 - 2,722,376.75
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 6.4.7.14 - 12,627,376.19
股利收益 6.4.7.15 104,896,004.45 70,305,850.82
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 6.4.7.16 -5,986,423,081.01 5,272,111,666.68
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 6,815,771.42 1,134,442.96
减：二、费用 221,924,510.92 131,833,537.06
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 160,148,741.22 88,735,727.46
2．托管费 6.4.10.2.2 26,691,456.89 14,789,287.99
3．销售服务费 - -
4．交易费用 6.4.7.18 34,855,738.86 28,081,159.80
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 6.4.7.19 228,573.95 227,361.81
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -5,409,344,712.36 5,719,617,704.06
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -5,409,344,712.36 5,719,617,704.06

项目本期
2010年01月01日至2010年06月30日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 5,011,689,171.16 20,868,703,699.12 25,880,392,870.28
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - -5,409,344,712.36 -5,409,344,712.36
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-804,548,676.94 -2,983,051,905.58 -3,787,600,582.52
其中：1.基金申购款 547,496,344.34 2,139,724,500.83 2,687,220,845.17
2.基金赎回款 -1,352,045,021.28 -5,122,776,406.41 -6,474,821,427.69
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 4,207,140,494.22 12,476,307,081.18 16,683,447,575.40
项目上年度可比期间
2009年01月01日至2009年06月30日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 3,823,574,125.81 5,314,278,655.51 9,137,852,781.32
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - 5,719,617,704.06 5,719,617,704.06
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
117,618,590.68 357,267,470.21 474,886,060.89
其中：1.基金申购款 623,387,094.90 1,561,603,077.31 2,184,990,172.21
2.基金赎回款 -505,768,504.22 -1,204,335,607.10 -1,710,104,111.32
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 3,941,192,716.49 11,391,163,829.78 15,332,356,546.27

关联方名称与本基金的关系
西南证券股份有限公司（“西南证券”）基金管理人股东、基金代销机构
第一创业证券有限责任公司（“第一创业”）基金管理人股东、基金代销机构
东北证券股份有限公司（“东北证券”）基金管理人股东、基金代销机构
中国建设银行股份有限公司（“中国建设银行”）基金托管人、基金代销机构
银华基金管理有限公司基金管理人、基金销售机构

关联方名称本期
2010年01月01日至2010年06月30日
上年度可比期间
2009年01月01日至2009年06月30日
成交金额占当期股票
成交总额的比例(%)
成交金额占当期股票
成交总额的比例(%)
第一创业 1,220,650,359.71 5.52 1,468,830,980.03 7.96
西南证券 773,681,114.10 3.50 - -
东北证券 408,326,054.03 1.85 - -

关联方名称本期
2010年01月01日至2010年06月30日
当期
佣金
占当期佣金总量的比例(%) 期末应付佣金余额占期末应付佣金总额的比例(%)
第一创业 1,037,543.09 5.61 390,691.23 6.38
西南证券 657,630.05 3.55 - -
东北证券 331,769.03 1.79 237,735.56 3.88
关联方名称上年度可比期间
2009年01月01日至2009年06月30日
当期
佣金
占当期佣金总量的比例(%) 期末应付佣金余额占期末应付佣金总额的比例(%)
第一创业 1,248,499.71 8.06 1,248,499.71 12.41
西南证券 - - - -
东北证券 - - - -

项目本期
2010年01月01日至2010年06月30日
上年度可比期间
2009年01月01日至2009年06月30日
当期发生的基金应支付的管理费 160,148,741.22 88,735,727.46
其中：支付销售机构的客户维护费 21,261,766.73 11,862,473.48

项目本期
2010年01月01日至2010年06月30日
上年度可比期间
2009年01月01日至2009年06月30日
当期发生的基金应支付的托管费 26,691,456.89 14,789,287.99

关联方
名称
本期
2010年01月01日至2010年06月30日
上年度可比期间
2009年01月01日至2009年06月30日
期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国建设银行 1,206,642,163.56 6,229,378.49 1,566,350,078.00 4,313,804.64

6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日流通受限类型认购
价格
期末估值单价数量
（单位：股）
期末
成本总额
期末估值总额备注
300094 国联水产 2010年06月30日 2010年07月08日新股认购 14.38 14.38 500 7,190.00 7,190.00 -

股票
代码
股票
名称
停牌日期停牌原因期末估值单价复牌日期复牌开盘单价数量
（股）
期末
成本总额
期末估值总额备注
000001 深发展Ａ 2010年06月30日重大重组事项 17.51 未知未知 9,499,921 175,896,754.24 166,343,616.71 -

序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 15,602,857,933.35 92.53
其中：股票 15,602,857,933.35 92.53
2 固定收益投资 19,185,440.00 0.11
其中：债券 19,185,440.00 0.11
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 1,223,739,760.24 7.26
6 其他各项资产 17,161,459.69 0.10
7 合计 16,862,944,593.28 100.00

代码行业类别公允价值占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 388,883,473.67 2.33
B 采掘业 - -
C 制造业 10,412,837,389.02 62.41
C0 食品、饮料 560,248,000.00 3.36
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 25,919,265.60 0.16
C4 石油、化学、塑胶、塑料 1,883,246,658.88 11.29
C5 电子 122,306,205.88 0.73
C6 金属、非金属 2,149,228,238.69 12.88
C7 机械、设备、仪表 5,328,846,409.83 31.94
C8 医药、生物制品 154,207,706.64 0.92
C99 其他制造业 188,834,903.50 1.13
D 电力、煤气及水的生产和供应业 752,140,201.38 4.51
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 25,254,531.55 0.15
G 信息技术业 970,190,990.66 5.82
H 批发和零售贸易 1,332,012,794.23 7.98
I 金融、保险业 1,245,047,763.44 7.46
J 房地产业 42,579,951.50 0.26
K 社会服务业 118,855,429.40 0.71
L 传播与文化产业 315,055,408.50 1.89
M 综合类 - -
合计 15,602,857,933.35 93.52

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值占基金资产净值比例（％）
1 600104 上海汽车 120,769,424 1,481,840,832.48 8.88
2 002024 苏宁电器 99,999,979 1,139,999,760.60 6.83
3 600019 宝钢股份 150,000,002 883,500,011.78 5.30
4 600703 三安光电 20,008,282 818,538,816.62 4.91
5 600795 国电电力 230,012,294 752,140,201.38 4.51
6 000800 一汽轿车 45,001,842 684,027,998.40 4.10
7 600000 浦发银行 47,743,612 649,313,123.20 3.89
8 600309 烟台万华 42,547,593 620,769,381.87 3.72
9 000425 徐工机械 20,114,084 616,094,392.92 3.69
10 000527 美的电器 45,000,288 513,003,283.20 3.07

序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例（％）
1 600000 浦发银行 737,487,052.63 2.85
2 600795 国电电力 432,669,653.76 1.67
3 600166 福田汽车 384,877,756.98 1.49
4 300002 神州泰岳 383,597,172.24 1.48
5 601106 中国一重 383,057,373.64 1.48
6 600104 上海汽车 373,891,103.21 1.44
7 000800 一汽轿车 339,283,282.45 1.31
8 601166 兴业银行 325,372,127.58 1.26
9 600031 三一重工 303,763,523.91 1.17
10 300027 华谊兄弟 275,895,555.34 1.07
11 000069 华侨城Ａ 257,000,024.27 0.99
12 600999 招商证券 230,920,878.27 0.89
13 601788 光大证券 213,549,847.90 0.83
14 000997 新大陆 208,946,080.50 0.81
15 601318 中国平安 199,347,256.67 0.77
16 600837 海通证券 191,175,928.90 0.74
17 002091 江苏国泰 181,432,501.83 0.70
18 600037 歌华有线 179,070,591.60 0.69
19 000001 深发展Ａ 175,896,754.24 0.68
20 600383 金地集团 171,558,188.34 0.66

序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例（％）
1 601111 中国国航 527,401,300.22 2.04
2 601899 紫金矿业 511,973,204.11 1.98
3 000625 长安汽车 394,980,761.38 1.53
4 600547 山东黄金 375,450,949.45 1.45
5 600029 南方航空 352,968,425.56 1.36
6 600089 特变电工 337,061,214.19 1.30
7 601168 西部矿业 322,023,091.90 1.24
8 600016 民生银行 313,423,741.66 1.21
9 600718 东软集团 309,009,028.17 1.19
10 600276 恒瑞医药 298,156,486.69 1.15
11 000651 格力电器 261,610,958.77 1.01
12 000878 云南铜业 259,317,265.93 1.00
13 000987 广州友谊 256,490,131.50 0.99
14 600859 王府井 252,076,472.54 0.97
15 600331 宏达股份 240,182,367.15 0.93
16 600690 青岛海尔 228,138,145.83 0.88
17 002091 江苏国泰 226,555,288.63 0.88
18 600267 海正药业 219,017,745.27 0.85
19 600557 康缘药业 215,985,430.97 0.83
20 601668 中国建筑 214,332,580.74 0.83

买入股票成本（成交）总额 9,927,414,081.61
卖出股票收入（成交）总额 12,255,534,962.32

序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 19,185,440.00 0.11
7 其他 - -
8 合计 19,185,440.00 0.11

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值占基金资产净值比例（％）
1 110008 王府转债 152,000 19,185,440.00 0.11

序号名称金额
1 存出保证金 8,212,283.02
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 810,781.33
4 应收利息 280,380.61
5 应收申购款 7,858,014.73
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 17,161,459.69

序号债券代码债券名称公允价值占基金资产净值比例（％）
1 110008 王府转债 19,185,440.00 0.11

持有人户数(户) 户均持有的基金份额持有人结构
机构投资者个人投资者
持有份额占总份额比例持有份额占总份额比例
772,775 17,599.08 1,033,514,629.82 7.60% 12,566,613,046.69 92.40%

项目持有份额总数（份）占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 185,092.30 0.00%

基金合同生效日（ 2005年09月27日）基金份额总额 519,070,123.63
本报告期期初基金份额总额 16,200,926,213.46
本报告期基金总申购份额 1,769,835,290.63
减:本报告期基金总赎回份额 4,370,633,827.58
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 13,600,127,676.51

券商名称交易单元数量股票交易应支付该券商的佣金备注
成交金额占当期股票
成交总额的比例
佣金占当期佣金
总量的比例
新时代证券有限责任公司 1 1,940,376,138.38 8.78% 1,649,315.10 8.91% -
中国国际金融有限公司 2 1,926,356,375.29 8.71% 1,565,182.37 8.46% -
招商证券股份有限公司 2 1,830,790,164.13 8.28% 1,526,673.44 8.25% -
安信证券股份有限公司 3 1,608,172,866.67 7.27% 1,366,935.74 7.39% -
华泰联合证券有限责任公司 2 1,388,308,691.10 6.28% 1,154,224.32 6.24% -
中信证券股份有限公司 3 1,333,529,037.82 6.03% 1,103,832.81 5.96% 新增1个交易单元
第一创业证券有限责任公司 2 1,220,650,359.71 5.52% 1,037,543.09 5.61% -
申银万国证券股份有限公司 1 1,219,150,292.35 5.51% 1,036,275.50 5.60% -
德邦证券有限责任公司 1 1,172,447,541.55 5.30% 996,584.08 5.39% -
国金证券股份有限公司 2 1,117,430,786.36 5.05% 920,374.22 4.97% -
西部证券股份有限公司 1 833,877,439.23 3.77% 708,800.34 3.83% 新增1个交易单元
西南证券股份有限公司 1 773,681,114.10 3.50% 657,630.05 3.55% -
北京高华证券有限责任公司 1 772,244,971.28 3.49% 656,397.38 3.55% -
长江证券股份有限公司 2 761,688,254.31 3.45% 647,428.70 3.50% -
中信万通证券有限责任公司 1 592,710,946.62 2.68% 481,583.27 2.60% -
东方证券股份有限公司 2 489,932,543.36 2.22% 398,072.89 2.15% 新增2个交易单元
华宝证券股份有限公司 1 466,531,036.92 2.11% 396,552.45 2.14% -
兴业证券股份有限公司 2 431,305,352.66 1.95% 350,439.45 1.89% -
中银国际证券有限责任公司 2 415,511,063.30 1.88% 337,606.34 1.82% -
东北证券股份有限公司 3 408,326,054.03 1.85% 331,769.03 1.79% -
光大证券股份有限公司 2 387,910,701.77 1.75% 329,718.82 1.78% -
国信证券股份有限公司 1 343,730,592.09 1.55% 279,282.73 1.51% -
国泰君安证券股份有限公司 2 330,010,622.18 1.49% 280,507.57 1.52% -
东莞证券有限责任公司 1 237,203,936.98 1.07% 201,622.44 1.09% -
长城证券有限责任公司 2 78,328,787.28 0.35% 66,577.22 0.36% -
中国建银投资证券有限责任公司 1 28,809,757.54 0.13% 24,488.71 0.13% -
中信建投证券股份有限公司 1 - - - - -
中国银河证券股份有限公司 1 - - - - 新增1个交易单元
湘财证券有限责任公司 1 - - - - -
华泰证券有限责任公司 1 - - - - -
首创证券有限责任公司 2 - - - - -
中国民族证券有限责任公司 1 - - - - -
齐鲁证券有限公司 1 - - - - -
山西证券股份有限公司 1 - - - - -
上海证券有限责任公司 1 - - - - -
渤海证券股份有限公司 1 - - - - -
东吴证券有限责任公司 1 - - - - -
方正证券有限责任公司 1 - - - - -
宏源证券股份有限公司 1 - - - - -
广发证券股份有限公司 1 - - - - -
华创证券有限责任公司 1 - - - - 新增1个交易单元

2010年6月30日

基金管理人：银华基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司送出日期：二〇一〇年八月二十八日

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