⊙银华基金

  互联网带来的技术变革已无处不在。如今，很少有人通过收集剪报了解信息，而只需要在搜索引擎中输入所感兴趣的问题，RSS等信息订阅技术甚至会按照定制将你所感兴趣的信息收集在一起。SNS等互联网服务能够帮助你最大限度地拓展人际圈，在网上找到多年未联络的儿时伙伴……

  IT技术和互联网的发展也带来了证券和基金行业颠覆性的变革。证券电子商务的发展较早，上世纪90年代中期的美国，互联网开始逐步从学院间的研究交流网络转为社会民用方向，各行业都在研究如何在自身业务领域中引入这一颠覆性的模式。

  1995年，曾经凭借“基金超市”模式成为美国重要零售经纪商的嘉信公司(The Charles Schwab Co.)敏锐地把握住了这一历史机遇，开始成立专门的电子商务公司从事互联网上的经纪业务，成为第一家涉足证券电子商务的经纪商。在基于Internet的网上经纪服务系统的平台之上，嘉信公司结合技术的发展不断对业务进行重组，以客户为中心改进其服务质量，降低经营成本，同时通过广播电视等手段进行大规模营销以扩大市场占有及增加品牌影响。业务与技术的不断创新带动了嘉信公司的高速增长，客户资产规模在三年内从2400亿美元增至5200亿美元。由于其连续三年保持30%以上的业绩增速，其市值甚至超过了传统百年老店——美林。1996年4月Yahoo公司上市，其上市表现震动世界，从此美国相当一批证券公司开始重视证券电子商务，纷纷涉足，证券电子商务进入大发展时期。

  在证券电子商务如火如荼的大背景下，2000年，共同基金能否在网上取得成功引起了业内广泛的争论。金融研究公司(FRC)在1999年指出：“迄今为止，互联网仍然是主要用来为投资者收集信息服务，而不是一个分销渠道。”当时的多项调查显示，通过互联网进行的基金交易不到10%。甚至有传统的渠道分销商认为，基于互联网电子贸易所进行的基金交易会损害分销商的专业性，就好像是“骗人的”。

  虽然电子交易尚不普及，但却被部分基金公司和有眼光的服务商所看重。嘉信公司发布报告认为，未来将会有八成以上的共同基金交易通过网上进行。先锋基金的发言人也指出，先锋集团已投入大量资金在其网络平台的建设上，实际上，先锋、富达等大型基金家族的电子商务进展非常迅速。2000年，就有37%的持有人通过互联网得到关于先锋集团基金家族的信息或进行基金交易；而富达1/3的共同基金交易也转移到网站上进行。

  目前，电子商务已经成为美国基金交易的主要商业模式。基金网站也从初期的以展示基金产品和公司信息为主，逐渐发展成为“一体化的门户网站”，投资者可以在一个网站上享受到经纪商服务、银行业务、保险业务、共同基金和账单支付等各种领域的服务。