⊙第一上海证券 叶尚志

  ○编辑 杨晓坤

  8月31日，港股经过了周一的技术性反弹之后，在昨天又再延续调整弱势。市场信心出现转弱动摇不稳，是加剧了股市调整沽压的主因。日本央行在周一召开紧急会议，决定推出新一轮宽松货币政策，但是消息对于市场未能带来刺激作用，日本股市昨天出现裂口下滑3.55％，以收盘价来计算，日经225指数创出了今年来的新低。从市场的反应来看，恐怕美国联储局主席伯南克在上周五发表的言论，也不一定能够给市场带来多大的支持力度。

  近来我们已经指出，全球经济增长复苏放慢，是投资者目前的最大忧虑。而这个忧虑，亦已逐步获得市场的认同。要扭转这个已形成的市场看法，绝对不是一件容易的事情。这是全球股市展开调整弱势的原因，而目前能够给市场的唯一支持，就是投资者对于各国央行政策的信心。然而，从日本股市的表现反应来看，似乎投资者的信心已经出现动摇的迹象。

  美国联储局主席伯南克在上周五再度表示，在有需要时会推出二度量化宽松货币政策，消息曾一度对美股带来低位反弹的动力，但是美股在周一晚上就已经快速回调。倘若美股道指再度跌穿10000点关口的话，我们相信这是市场信心进一步转弱的信号，要提防股市的抛压加剧，对已处于调整弱势的港股，肯定会构成雪上加霜的负面影响。

  恒生指数昨天重拾跌势，在盘中曾一度跌破20500点关口，下探至20372点的全天最低位。虽然在收盘前有所修复，但是整体弱势未能扭转。恒生指数收盘报20536点，下跌201点，主板成交量有568亿多元。港股在午盘跌穿20500点关口时，交易量出现明显放大，说明多空双方展开了对战。因此，倘若恒生指数未能快速回稳，昨天抄底的短线资金有可能会再度退出来，那就会给到市场带来新一轮抛压，这是我们目前最需要关注的。