⊙记者 徐锐 ○编辑 全泽源

  随着上市公司2010年半年报披露大幕的落下，一向“剑走偏锋”的私募机构在二季度的投资操作动向也随即成为投资者关注焦点。记者通过统计分析两大明星私募基金——泽熙投资和新价值投资的最新持仓情况，发现他们均重仓以新技术新能源为代表的新兴产业。而这一投资思路，本报公司价值版在5月初推出的“解码阳光私募一季度动向”专题中，已明确点出。

  泽熙：重仓新科技板块

  从3月5日至今，沪深两市大盘均已创下一成左右的跌幅，然而泽熙投资旗下的泽熙瑞金1号产品的单位净值在此期间却是节节高升，截至8月27日其投资收益率已高达35.8%。据了解，泽熙瑞金1号今年3月5日成立时发行规模便已达10亿元，此后又增资5亿元，加上先前已取得的投资收益，该产品目前规模已超过20亿元，堪称私募界的“巨无霸”。

  “快、准、狠”，用上述三个字来形容泽熙瑞金1号的投资风格一点也不为过。在成立后的短短18个交易日内，泽熙瑞金1号即动用巨资大手笔买入彩虹股份、悦达投资和莱宝高科3只股票。一季报显示，泽熙瑞金1号报告期末分别持有彩虹股份1058.46万股、悦达投资1494.88万股、莱宝高科666.18万股，以三只股票区间均价计算，泽熙瑞金1号建仓成本应在五六亿元左右。

  如今，通过上市公司半年报，泽熙瑞金1号最新重仓股也先后“浮出水面”。

  统计显示，泽熙瑞金1号截至6月末共进驻13家上市公司前十大流通股东序列。与多数私募类似，股本小但成长性好的个股成为其投资首选，13家公司中有9家来自于中小板。而从具体持股来看，泽熙瑞金1号对物联网、LED、高科技等新兴产业相关上市公司的发展前景颇为看好。在其二季度新近建仓个股中，恒宝股份（持有500.85万股）主营磁条卡、密码卡和IC卡等卡类产品及其相关操作系统(COS)和票证产品的研发、生产和销售，与时下流行的物联网概念密切相关；大族激光（持有665.32万股）则正以外延式的方式扩张布局LED产业链，而从事导航电子地图业务的四维图新和主营红外热像仪系列产品的大立科技也分别获得泽熙瑞金1号增持88.34万股和266.81万股。此外，东方雨虹、绿大地、凯迪电力等公司亦是其持仓重点。

  反观一季度大笔购入的三只个股，泽熙瑞金1号二季度除对彩虹股份继续增仓外，同时也对莱宝高科进行了一定程度的减持。而悦达投资前十大流通股东名单中更是不见其踪影。

  新价值：青睐新能源

  与泽熙投资的“单兵作战”不同，旗下私募产品众多的新价值投资在二季度则延续了其一贯采用的“抱团取暖”战术。在其6月末重仓杀入的14家上市公司中，前十大流通股东名单中包含三个以上（含三个）新价值产品的便多达8家，具体包括郴电国际、航天晨光、银江股份等。

  以郴电国际为例，今年一季报中还不见新价值任何产品的身影，然而短短三个月过后，新价值旗下竟有6只信托私募产品集体增仓进驻。其中粤财信托-新价值证券投资以241.42万股的持股规模位列第一大流通股东，而其他5只产品的持股份额也从223.10万股至115.82万股不等，合计1037.1万股的持股额约占郴电国际当前流通盘的11.22%。

  与泽熙投资类似，由2009年度私募冠军罗伟广操刀的新价值投资也同样对新兴产业保持着较高的关注度。记者注意到，其新价值一季度重仓持有的15只股票中，其对于万家乐、恒宝股份、银江股份等五只在二季度选择了继续持有。其中银江股份主业是向交通、医疗、建筑等行业用户提供智能化系统工程及服务，而万家乐则因今年2月拟增持广东新曜光电股权而具备了新能源概念。而除郴电国际，新价值在二季度中还主动增仓了利欧股份、凤凰光学、置信电气等多只新兴产业个股。

  有意思的是，对比泽熙和新价值的最新持股，万家乐和恒宝股份已成为两者共同的持仓标的。

  而在对上述个股大规模增仓的同时，新价值二季度对延长化建、银基发展、ST宇航等个股的斩仓态度也十分坚决，目前均已退出上述个股十大流通股东名单。

  私募二季度多空分歧明显

  翻查上市公司半年报所披露的股东名单不难发现，或是受限于资金规模，除重阳系私募重点投资宝钢股份等大盘蓝筹股外，其他私募的投资品种多集中于股本小但成长性良好的中小企业。例如，由肖华管理的尚诚信托产品计划在6月末重点持有的5家公司中便有4家为中小板或创业板公司。

  而记者另注意到，就在泽熙、新价值大肆增仓、换股的同时，另有个别知名私募二季度则谨慎选择了减仓。

  由私募大佬刘明达管理的三期信托产品曾在一季度携手“杀入”朗科科技，分列该公司第二、七、八大流通股东，同时亦进入爱尔眼科十大流通股东中。然而在二季度末明达系三款产品却未现身任何一家上市公司的大股东名单中。

  此外，作为“公投私”的代表，吕俊掌管的从容系列产品去年末则持有金种子酒、德豪润达、全柴动力、红阳能源、莫高股份五只股票，其中所持金种子酒股权高达139.09万股，位列公司第九大股东。到今年一季度末，从容投资重仓持股则仅剩下红阳能源、晋西车轴两只。而至6月末，从容持股只剩信邦制药一只，且持股份额仅为15.51万股，减仓势头明显。