⊙今日投资 杨艳萍

  上周，生物技术排名升至行业排行首位，环保服务、影视音像、半导体产品、白酒、系统软件、医疗设备、家用器具、非金属材料排名居行业排行前列。白酒在我国酒饮料中居于主导地位，作为国内独有内需消费品，未来前景良好。目前白酒消费旺季到来提价预期强烈。7月份以来五粮液、茅台的终端价出现大幅提升，幅度在10%-15%，五粮液的一批价也有上调。在终端价格持续上涨的背景下，高端白酒以及中高端白酒在旺季提高出厂价的可能性很大。中邮证券称，消费旺季到来以及提价预期的存在，白酒板块短期估值溢价有望进一步提升，白酒行情有望继续。

  旅馆与旅游服务排名较前周上升9名至上周第21名。十一黄金周马上临近，今年中秋和国庆靠近，两假相连促成史上最长黄金周，近期旅游板块个股活跃。分析师表示，旅游板块每年在黄金周前后都会出现波段性的行情，短期内仍会有交易性机会。从中长期来看，国信证券认为旅游产业面临若干个积极因素。一是中央推动转变经济发展方式、继续扩大内需和推进国民收入分配改革等政策措施，成为推动旅游业稳定增长的基本动力。二是各地贯彻落实《国务院关于加快发展旅游业的意见》相继出台的重要举措逐步到位，支持旅游业发展的政策效应持续显现。三是随着高速铁路、高速公路、民航等交通体系的进一步完善，旅游通达性明显改善，有效拉动了沿线旅游业的增长。四是消费信心指数保持乐观，国家旅游局预计2010年全年，国内旅游人数仍有望达到21.5亿人次，同比增长13%。

  一个月来，电信设备排名从低位开始呈现持续上升态势，上周排名第55名，较前周上升9名，较一个月前上升19名。中信证券表示当前电信设备板块迎来上行机遇。上半年国内电信投资同比下降30％，而这一大幅下降的趋势将在下半年尤其是四季度得到显著改善。分析师上调国内电信投资量预测，2010年由3070亿元上调1.6％至3120亿元；2011年由2748亿元上调6.9%至2938亿元。当前板块权重股估值偏低，在上半年最差的情况下，电信设备板块业绩综合表现良好，在下半年行业预期转好的情况下，设备类公司综合业绩将有更好表现，有理由看好其估值提升。对于当前形式下的投资机会选择，国信证券判断：1、行业资本开支预期转好是行业性促发因素，有助于整个设备板块内股票的活跃。2、中兴通讯、烽火通信等大公司的估值修复与提升是板块上行表现的主题。3、“业绩增长＋行业景气确定”的小公司值得关注。综合而言重点推荐设备行业中的中兴通讯、烽火通信、星网锐捷、华星创业、三维通信，建议关注处于行业景气中日海通信、新海宜。

  上周房地产经营与开发排名第80名，较前周下降5名。截至2010年8月31日，房地产上市公司半年报已公布完毕。上半年按申万房地产分类135家上市公司营业收入1452.15亿元，同比增长36.55%。净利润224.65亿元，同比增长30.44%。每股收益为0.11元，同比增长13.36%。每股经营性现金流为-0.70元/股，销售毛利率36.68%。上半年房地产上市公司的最大变化是资金流出加大。虽然房地产上市公司在2009年的每股经营性现金流达到近十年最好状态，但截至6月份房地产上市公司的每股经营性现金流已创近几年同期最大负值。招商证券预计，四季度房地产开发企业的资金将明显趋紧，一方面将迫使企业加大促销力度；另一方面也将大大减弱开发企业提高商品房销售价格的过高期望；接下来的四个月，商品房销售活跃度加大，销售价格波动也将加大，9、10月份销售价格的变化将对后市有很大的影响。仍给予房地产“看好”的投资评级，建议重点关注每股收益增长好、每股预收款和存货较多的公司。

  一个月来排名持续上涨的行业还包括：非金属材料、电子设备与仪器、汽车零配件、贵金属、计算机及电子产品专卖店、建筑与农用机械、农产品、信息技术与服务、金属与玻璃容器、有色金属、航空货运与快递、一般化工品等；下跌的行业包括：休闲用品、葡萄酒、互联网服务、航空、百货、纺织品、批发、港口等。