⊙本报记者 涂艳

  今年前8个月沪指下跌达19.48%，标准股基平均跌幅为5.71%，但是近两年来表现抢眼的华商盛世成长基金继续领跑，前8个月涨幅为15.15%，收益率列股票型基金首位。该基金经理孙建波认为，短期最大的可能是A股股指也进入“观察期”。看好航天军工、智能电网和生物育种行业，同时他认为，在经济转型中，大消费类股票、自主创新类股票仍是牛股的主要产地。

  孙建波认为，今后一段时间是宏观观察期，在货币政策已无法再次大幅放松，财政刺激空间不大，房地产政策更是需要常态化的情况下，指望A股市场发生反转性行情难度很大。另一方面，考虑到主要蓝筹股的PB值也已非常合理，指数创出新低也很难。因此，短期最大的可能是A股也进入“观察期”，2500~2800成为主要波动区间，上下两难。

  在不明朗的环境下，孙建波表示将更加谨慎地进行仓位配置选择和个股选择，绝对回报是华商盛世成长下半年的重要目标。

  孙建波认为，下半年将专注于挖掘高品质的个股，比如财务指标非常好、公司发展、行业发展也比较契合中国经济转型方向的公司，不排除大消费类股票、自主创新类股票。

  同时，他认为非周期性股在整个的投资中应该占一个比较重要的位置。“因为对于投资者而言，既在乎短期的经济周期波动，也很在乎中长期的经济发展，很多非周期股的成长能够穿越这种经济周期，甚至代表经济和社会的发展方向，这种公司其实是可以长期持有的，只要在估值合理的情况下，其实这种股票可能在非周期股里面更多。”

  他看好的非周期性行业包括航天军工、智能电网、生物育种等。