国信资产管理负责人徐敬耀：

  震荡市中胜出

  关键靠风险控制

  ⊙记者 屈红燕 ○编辑 朱绍勇

  在2010年巨幅震荡的股市中，国信金理财经典组合和价值增长均获得正收益。如何能在震荡市中胜出，国信资产管理业务负责人徐敬耀认为，关键是风险控制，紧跟政策规避系统性风险，深入调研规避个股风险点。

  虽然国信资管有16个研究员，但在办公室却难见他们身影。徐敬耀介绍说，研究员一般在外做调研，目前的研究力量基本上可以做到细分行业全覆盖，所有的投资品种都需经过研究员、投资经理深入调研，否则绝不会轻易出手。“他们如果对调研对象有所挖掘，就会以最快时间写成分析报告，分析报告我们不但要求预测调研对象的未来收益情况，而且最重要的，还要提出它的风险点在哪里。没有进入股票池的股票，我们一个也不会买。”

  在上半年的大跌当中，金融、地产类股票成为下跌的重灾区，而国信资管已将配置降为零，从而规避了系统性风险。徐敬耀说，“年初媒体对房地产市场进行密集批驳，我们即时召开投研会，一致决定要退出房地产股的炒作，同时注意到可能引发的银行业隐患，及时卖出了银行地产股。”紧跟国家政策的导向，投资风险就会大大降低。

  国信资管看好新疆、西藏板块的区域投资机会，基于两点理由：第一是我国的民族问题实质上就是发展问题，如果经济发展起来了，民族问题基本上也就迎刃而解了；第二新疆、西藏在某种程度上可以说是我国的战略要地、资源后备基地，政府势必要加大基础设施的投入和建设。另外，新兴产业、医药、节能环保、低碳经济可能会轮番表现，新材料、新技术、新工艺概念也会有所表现。医药行业景气度会持续，可能有些医药股现在的估值水平可能比较高，这就要选择那些有成长性、业绩有支撑、有拳头产品、有市场地位的公司。“今年不适合‘阵地战’，只能是‘游击战’，如果还是不合时宜地、不应对形势的‘阵地战’，一年下来很可能是‘竹篮打水一场空’。”徐敬耀说。