■外论一瞥

  《金融时报》9月9日文章

  全球金融的新分裂

  自金融危机以来，有关全球金融的许多立法都开拓了史无前例的创举：美国已开始适应多德—弗兰克法案、欧盟正在创建世界第一的超国家金融监管权威、英国和其他国家已引进特别决策机制，并着手银行立法改革等等。

  但在更为广泛的层面上，朝向全球金融融合的势头却开始刮逆风。全球金融前景的两大转变正在抵消过去为迈向管制和谐所付出的努力。首先，我们生存在金融再定规时代，至少在发达经济体中情况如此。政府已失去对金融业的信任，正在施加新的限制来确保稳定。但当他们这样做时，他们的导向是本国政治现实，而非国际性的一致意见。

  第二个转变正被世界新生的力量所主宰：来自新兴国家的金融机构正在超越他们的西方同行。新金融中心正在赢得市场份额，争取重订全球金融规则的主动权，同时，对于发达国家原订的标准也有所抵制。

  考虑到金融再定规和多极化的两股暗流，现在全球经济所冒的风险不光仅是金融分裂，也可能将其他急需的改革引入负面。全球领导者们必须付出更多努力去对抗这两股阻碍金融融合的强大力量，新的辅助性原则将会对此有所帮助。在这些原则中，只有未被局部性强调的政策目标才应被全球性对待。这看起来像是融合的后退，但实际上很多改革在全球层面难以为继。比如，创建世界性的国际金融报告标准在短期内难以向所有上市公司推行。寻求渐进的自愿选择更现实一些。

  （作者是比利时国民银行顾问斯特凡·罗蒂尔和国际智库布勒哲尔高级研究员、彼得森国际经济研究所访问学者尼古拉斯·维伦 贺艳燕 编译）

  《经济学家》9月9日社论

  国际小麦价格上涨的隐忧

  北半球正是农忙季节，金黄色的麦地里沙沙作响，农民正待价而沽。然而，由于国际粮食市场的不确定性，给他们的满腔希望蒙上了一层阴影。应该承认，过去几十年来积累的稳定因素在逐渐消失。如果波动性继续增加，那些农民无疑会面临更大的困惑：到底该以何种信号为指示，开始他们下一年的耕种？

  俄罗斯作为小麦出口最大宗国家，是形成此番小麦价格上涨的主要原因。由于遭受森林大火及旱灾影响，俄罗斯全年小麦产量将锐减三分之一。俄官方已明确表明，今明两年将限制本国小麦的出口。此消息甫一发出，小麦价格就由7月的最低点每蒲式耳4.26美元，骤然飙升至目前的每蒲式耳8.52美元。国际粮农组织呼吁，各国应进一步应对可能到来的全球恐慌。最近，莫桑比克已经发生了暴动。

  与两年前危机相比，此次危机更具有长期结构性特征。由于生活水平的日渐提高，人们的食品结构中更多以肉食为基础，这就增加了对于谷类的需求量（1公斤家禽需2公斤谷物，1公斤牛肉则需更多）。今年以来，主要表现的是小麦价格的上涨。

  不过，这种恐慌行为无疑放大了俄罗斯出口禁令的影响力。有些贫穷的发展中国家，如埃及、海地、科特迪瓦、乌兹别克斯坦、玻利维亚等国，在危机到来之时即引发国内局势的动荡。而此时，俄罗斯的出口禁令对上述国家无疑又将产生巨大影响。很可能，这些国家或地区出于粮食安全的考虑，被迫在国际市场上购买小麦期货，加剧市场供应的紧张。

  尽管过去发展中国家的市场需求在逐渐收紧，但是俄罗斯出口禁令还是使得市场形势更加引人注目。目前，如果其他粮食出口大国也跟随俄罗斯的做法，那么小麦的价格就会被刺激得更加离谱。当然，气候变化带来的旱灾和洪灾，也增加了这种不确定性，比如巴基斯坦的水灾。 （葛传红 编译）

  《朝日新闻》9月9日社论

  日元升值：必须克服“恐惧征”

  时隔15年，日元再次升值到一个高峰，政府和日本银行展现出即便介入激烈的市场行情动向也在所不辞的姿态。然而，笔者认为，单单阻止日元升值或者缓和其影响是远远不够的，必须克服日元升值“恐惧征”，寻找既能应对日元升值又能促使发展经济的道路。

  之前的经济泡沫，是为了缓和广场协议后日元升值所造成的经济不景气压力而过度放宽金融的结果。如今，日元的暴涨是美国通过低利息和美元贬值的方式推进进口的景气复苏路线的一种反映。加上欧盟也在允许欧元贬值，日元升值才又达到了一个高峰。无论是企业还是政府，都必须勇敢面对日元升值这一困难，基于现状发挥想象，出台新的经济增长政策。

  一方面，今后5年亚洲新兴各国中间阶层人口有望突破15亿，富裕阶层也将增加至1亿。应该灵活运用日元升值的机会，增强日本产业的活力。事实上，很多企业已经在利用日元升值强化海外战略，通过企业收购，扩大在亚洲的产业，进军新的行业。

  另一方面，也要避免因为重视亚洲事业而忽视日本国内的产业。在日本国内，应该以进口成本低廉为法宝开启新的事业，培育不为汇率所左右的内需型产业。例如，以政府新的成长战略为杠杆，着力推动医疗、看护、教育等领域的成长。（梁宝卫 编译）