隔夜美股延续反弹，9月合约昨日小幅高开，早盘快速上冲至3000点整数关口遇阻。午后有色金属期货盘中宽幅跳水打击期指多头信心，权重股的低迷更是拖累期指收窄涨幅。尾盘沪深300现指上演跳水，但是逢低买盘介入较为积极，期现依然收于5日均线之上。

  期现套利方面，9月合约全天游走于无套利区间，对于谨慎的投资者来说，9月合约升水超过21点时才会存在期现套利机会。但是临近到期交割，主力移仓将有序进行，这也将使9月合约的流动性有所降低，不建议大家重点关注。14点43分，9月合约盘中惊现贴水5.68点。10月合约全天保持升水状态，但是日内升水最大值仅为25.28点，未能超出34点的期现套利阀值。跨期套利方面，10月合约走势最强，移仓换月过程中，并未引起10月-9月价差的异常变动。投资者可以在该组价差达到15点附近时实施买入9月合约卖出10月合约的套利操作。

  昨日午后有色金属期货再现异动，大幅跳水，而股指期货市场显现出一定的抗跌性，并未出现上周四的恐慌性情绪，应当说，在8月份部分超预期的宏观经济数据支撑下，多头情绪有所转暖。但是我们也应当看到多头的忧虑，第一是房地产市场调控，房价依然是关键的政策先行指标。从上周统计局公布的数字看，全国70个大中城市房价同比涨幅已经连续4个月回落，8月份环比虽然持平，但是从沪深两地的数据来看，出现了量升价涨的现象，这说明之前的调控政策并未收到较好的效果，不排除倒逼政策加码的可能，这也是最近市场的担忧所在，地产股昨日走弱也说明了这一点。第二是加息问题，这已经成为近期热议的话题，目前人民币一年期存款利率只有2.25%，也就是说，居民实际存款利率已经连续7个月为负，加息压力确实存在，但是我们认为目前尚不具备加息的基础。从技术上来看，沪深300现指在突破了120日线与30日线的收敛区间后，目前仍然位于120日线之上，形态有利于多头，9月合约尚未失守5日均线，但是3000点整数关口压力再度显现，这也是上周9月合约面临的强压力位。操作方面，已经入场的多单继续持有，若盘中再遇急拉至3000点关口附近可以获利了结部分仓位，止损位2930点。（海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）