成为一家优秀的金融证券服务集团，是兴业证券的战略发展目标！

  兴业证券将通过公司的持续增长，为股东创造良好的回报；通过提供最全面便捷的专业金融服务，为客户创造价值；通过构建良好的职业发展平台，为员工的成长提供发展空间；通过参与社会公益事业回馈社会，承担企业社会责任。计划用8到10年时间，成为国内领先的综合金融证券服务集团之一。

  一、证券行业未来孕育的机遇

  为目标的实现提供了良好的外在条件

  在未来相当长的一段时间内，将是资本市场快速发展和证券行业产业升级的关键时期。资本市场的持续繁荣发展为证券公司提供了广阔的发展空间和有利的时机，而证券行业竞争的日趋激烈以及证券行业产业升级对证券公司经营管理水平提出越来越高的要求，也带来了重大挑战。

  （一）证券行业面临广阔的发展空间

  首先，中国经济发展迫切需要调整产业结构，转变经济增长方式，这越来越需要资本市场在资源配置过程中起到重要作用。我国资本市场直接融资与间接融资相比规模依然偏小，银行业的总资产仍占据中国金融资产的70%，资本市场作为最市场化的资源配置方式，在中国经济结构调整中将发挥越来越重要的作用。

  其次，资本市场规模持续增长，多层次资本市场体系日益健全，截至2009年底，沪深两市总市值超过24万亿元，股票基金累计成交金额达到54.63万亿元，较2005年底分别增长了6.52倍和15.84倍；主板市场发展日益壮大，中小企业板发展呈现良好的态势，债券市场快速发展，创业板市场、股指期货、融资融券等业务已经启动，资本市场迎来了更为广阔的发展空间。

  再次，投资者队伍和规模日益扩大，投资者需求日趋多样化。截至2009年底，投资者开户总数达到1.71亿户，较2005年底增长1.32倍，尽管如此，资本市场投资占居民可投资资产不到10%，预计未来几年居民对于资本市场投资需求的规模将出现几何级数的增长，并由此带来更加多样化的投资需求。

  （二）证券行业发展进入产业升级的关键时期

  一方面，传统通道业务竞争激烈，行业整体综合佣金率出现了7年的单边下滑，降幅高达64%，随着新设网点工作的展开，竞争将更加激烈，佣金水平将进一步加快大幅下降。佣金水平的下滑对目前证券公司最主要的收入和利润来源——经纪业务收入和利润将产生重大影响，传统通道业务的暴利时代正在逐步成为历史，证券行业经营模式已经由过去依靠行业垄断通道获取利润转变为通过自身核心竞争力、依托专业服务获取利润。

  另一方面，整个行业都在思考和探索业务模式的变革与转型，在投资资讯服务、财富管理业务和资产管理业务等方面做了很多许多有益的尝试，但总体上尚未形成盈利模式。从整个金融服务业的发展看，未来证券行业的竞争不仅仅是在证券公司之间，还存在于证券业和银行业、基金业、保险业及信托业等金融机构之间。金融行业竞争的加剧，使得证券行业的转型面临更大的压力。

  未来对于有基础、有实力的证券公司而言，行业的挑战、行业的重组可以转化为自己的机遇，因为行业重组会促进优质的资源（人才、技术、网点等）向优质的企业集中。

  二、现有的竞争优势

  为目标的实现奠定了坚实的内在基础

  经过近二十年的发展，兴业证券已经积累了下列竞争优势：

  （一）多元化的业务结构和稳健的经营模式

  目前，作为一家集证券、基金、期货、直接投资为一体的证券控股集团，公司已具备经纪业务、投资银行、客户资产管理、自营业务、固定收益与衍生品、基金管理业务、期货业务及直接投资等多元化的业务板块，初步形成了多元化的业务结构和稳健的经营模式，在未来的市场变化中将有助于减少业务的波动，增强综合竞争力。

  （二）良好的客户基础与品牌效应

  在全国实现战略网点布局，通过差异化的客户细分和产品品牌吸引目标客户群。针对目标零售客户，公司充分利用现代信息技术，构建快速、方便的技术平台，为客户提供包括交易、资讯、产品、账户管理、业务咨询与服务投诉等综合性服务。截至2010年6月末，个人客户证券账户数达到143.61万户。针对机构客户，公司通过产品模块化、服务定制化的机构业务发展策略，构建可复制的专业投资服务模式。截至2010年6月末，机构客户证券账户数达到8,600户。公司在证券行业中屡获殊荣，品牌深入人心。

  （三）立足海西、面向全国的业务发展布局，在海西经济区具备良好的区位优势

  积极构建以福建为基地，立足于沿海经济发达省市，面向全国发展的业务布局。目前兴业证券在福建省内设立了28家证券营业部，占兴业证券全部营业网点的半数，交易量市场份额位居福建省第一。2007年以来，兴业证券在福建省市场交易量份额一直维持在20%左右，稳居证券公司在福建市场占有率第一位，来源于福建省的代理买卖证券手续费收入占比均高于60%。目前福建共有境内上市公司66家，公司为福建上市企业累计服务36家；2010年上半年过会的6个投行项目中，海西项目有4个。在扎根福建市场的同时，兴业证券立足于沿海经济发达省市，面向全国，不断扩大业务的覆盖范围。

  在未来海西经济区建设中将获得较大的地缘优势。2009 年5月6日，国务院原则通过《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》，提出采取更加有力的措施，进一步发挥福建省比较优势，赋予先行先试的政策，加快建设海西经济区，促进海西经济又好又快发展。而且《海峡两岸金融合作协议》之后，两岸金融领域的银行业、证券及期货业、保险业的相关合作将可能率先在海西经济区全面展开试点。兴业证券作为海西经济区最大的创新试点证券公司，将在海西经济区发展中获得天独厚的优势，有望比竞争对手更能及时把握海西经济区发展的契机。

  （四）突出的经纪业务发展能力

  1．产品销售能力突出。建立了证券营业部+银行网点+其它非银行渠道相结合的多层次营销渠道，有效地弥补证券营业部数量偏少的不足。在市场低迷时期，公司全力通过销售低风险国债产品、各类开放式基金等方式，为客户提供专业服务，取得显著成效，开放式基金销售量出现爆炸式增长。曾创下单只基金产品销售10亿元的记录；2009年券商累计代销公募基金1,738亿元，公司销售69亿元，占比达3.97％现在公司保有基金等产品超过100亿元。在自有集合资产管理产品的销售方面，公司共计销售达45.02亿元，占销售总量的80%。

  2．市场份额大幅增长。在没有收购其它券商营业部的情况下，公司代理买卖市场份额实现大幅增长，从2000年的0.93%增长到2010年上半年的1.55%；托管资产A股市值份额从2000年的0.26%增长到2010年上半年的1.19%，增长了3.6倍；2009年，协会公布的股票基金交易量市场排名位居行业第20位，2010年上半年市场排名稳中有升。

  3．部均经纪业务高效。2009年部均代理买卖证券业务净收入排名公司位列上市公司第4。部均交易量近几年来，连续多年位居行业前10名。

  4．业务发展能力可复制。公司的总部集中高效管理和人才批量培养的成熟模式保证了新设网点能快速形成很强的战斗力，通过“小牛”、“金牛”等培训计划可批量复制专业的经纪业务团队，使新员工能快速提高销售能力。

  （五）优秀的证券投资管理能力

  公司优秀的证券投资管理能力体现在自营业务、资产管理业务及基金管理业务等多方面，尤其是通过资产管理业务与基金管理业务将证券投资管理能力转化成了专业化的客户服务能力。

  2003年到2009年期间，证券自营业务远远跑赢大盘：实现累计收益率635%，年复合收益率为33%；同期上证综合指数累计收益率为141%，年复合收益率为13%。公司对证券投资的风险控制能力优秀，权益类高风险的证券投资占比逐年下降，并正在积极开展诸如ETF套利交易、股指期货对冲风险等低风险投资业务。

  公司资产管理业务的成长性高于行业平均水平，2007-2009年度资管业务净收入增长率排名分别名列行业第4位、第3位和第11位。本公司快速推进集合资产管理产品线的建设，现有三只集合资产管理产品，分别覆盖了固定收益类证券、权益证券和基金宝（FOF）等主要投资品种，产品线初步形成，未来资产管理业务收入在公司总营业收入中的占比将进一步提升。

  公司控股的兴业全球基金凭借其卓越的投资管理能力获得了业内的好评，业绩保持稳定增长，管理基金份额稳步提升。兴业基金旗下拥有8只基金产品，产品线齐全，管理规模达400亿元，投资业绩优秀，8只产品均实现累计正收益，为投资者创造了良好的投资回报。

  （六）经验丰富的管理团队与稳定的员工队伍

  公司核心高级管理团队稳定，平均拥有超过15年的证券从业经验。公司稳健经营、合规经营的理念根深蒂固，合规工作在业内具有代表性。此外，公司极为重视培训工作，建立了“小牛”、“金牛”、“金鹰”、“金狮”、“T计划”等多层次培训体系，培养出一大批对公司忠诚的高素质骨干队伍。

  三、清晰的战略措施

  将确保优秀金融证券服务集团目标的实现

  实现战略目标的核心是彻底转变当前靠天吃饭的命运，改变以通道业务收入为主的业务和收入结构，从客户需求导向出发，为客户投资提供全方位的综合金融证券服务，建立以投资服务模式为核心的多元化、可持续增长的业务模式，并围绕新业务模式的建立，在关键领域进行战略性投入。

  （一）以客户为导向，建立以投资服务模式为核心的多元化的、可持续增长的业务模式

  投资服务业务模式是为客户投资提供专业的综合性金融证券服务，包括交易服务业务、财富管理业务、资产管理业务和投资银行业务等，构建具有自身特色的、专业的服务产品体系，并围绕客户需求配送相应的产品和服务，努力为客户投资创造价值。

  一是持续改进和创新交易品种和方式，推进交易服务业务的发展，继续提升交易服务的竞争力，推动所服务的客户资产规模与市场份额持续增长。

  二是抓住市场和行业发展机遇，大力推进创新业务的发展。以中高阶层客户为核心，建立并不断完善财富管理业务的产品体系和业务支持平台以及基于该平台的业务运作方式和作业流程，打造公司在财富管理业务领域的核心竞争力；积极推动一级市场直接股权投资管理业务和二级市场资产管理业务，不断打造和提升资产管理业务的品牌和竞争优势，做大资产管理业务规模；积极开拓股指期货IB、融资融券等创新业务，争取形成先发优势，将其发展成为公司未来十分重要的新的收入和利润来源。

  三是积极推动投资银行业务和自有资金投资管理业务的发展。充分利用投资银行业务在公司整体业务结构中的支撑作用，围绕投资银行客户需求进行集中的、立体式的业务开发，通过三年左右的战略性投入和发展，进一步增强公司投资银行业务的竞争优势；积极稳健发展自有资金的投资管理业务，并积极和投资服务业务对接，将自有资金投资管理方面的竞争优势进一步转化成为客户提供投资服务的能力。

  （二）围绕新业务模式的建立，持续加大战略性投入，构建战略实现的三大支撑

  1．着力加强专业队伍建设，为公司战略转型提供根本保证

  证券公司的竞争从根本上说是专业队伍的竞争。只有加大在队伍建设上的战略性投入，才能保有和稳定现有人才，才能吸引优秀人才加盟，提升队伍整体素质和战斗力，为公司发展提供根本保证。

  一是着力建立一支高素质的专业人才队伍。进一步强化一线队伍建设，在继续提升营销能力的基础上，着重强化其专业服务能力与水平。进一步加强总部高端专业服务人才的建设，提升总部的服务能力与水平。

  二是不断建设和完善培训体系，形成兴业证券培养合格专业人才的能力与系统。高度重视并充分发挥培训在战略转型中的作用，构建适应未来市场竞争需要的员工培训体系和培训平台，不断提升员工的专业胜任能力。在已有的“T计划”、“小牛计划”、“金牛计划”、“金鹰计划”和“金狮计划”的基础上，进一步加强公司的培训体系建设，对不同岗位、不同层次的员工进行持续的递进式的业务技能培训和管理技能培训，提升员工在战略转型中的执行力。

  三是建立一套具有市场竞争力的薪酬绩效制度。根据市场竞争形势和公司发展的需要，进一步改革薪酬绩效制度，明确薪酬绩效定位，对薪酬绩效实行对标管理，保持薪酬水平在行业的竞争力，尤其是对于关键岗位和稀缺岗位的薪酬进行战略性投入，保持队伍的稳定，并充分调动其工作激情和斗志，发挥其在公司战略转型中的中流砥柱作用。

  2．对证券研究的战略性投入，强化证券研究在公司战略转型中的核心支撑作用

  随着行业的发展，证券研究对证券公司发展的重要性日益突出。证券研究业务发展的重点是建立一支具备高素质的专业研究队伍，构建一套科学的研究体系，并采取“以点带面，重点突破，形成特色”的发展策略，在多个研究领域形成竞争优势和自身特色。在服务机构客户的同时，强化证券研究与公司各项业务的对接，充分发挥其在公司服务产品体系建设中的核心作用。

  3．对信息技术系统的前瞻性投入，促进IT对金融服务的创新与革新

  信息技术的进步必将深刻影响甚至改变商业模式，未来竞争中，谁能够持续运用信息技术不断改建业务流程、风险控制和内部管理，谁就能够在竞争中获得更大优势，可以主动改变行业竞争格局和游戏规则，甚至找到新的商业模式。公司将围绕战略转型需要，加大对信息系统的战略性投入。在改进现有交易系统的同时，着力推动移动交易的发展；着力通过研发，开发具有特色的客户投资专业服务系统；健全经营管理系统，促进管理的科学化与高效化。

  （三）实施稳健的战略性扩张策略

  当前兴业已经具备了进行战略性扩张的实力和条件，在持续追求各项业务内生性增长的前提下，公司将适时实施稳健的战略性扩张竞争策略，通过战略性扩张充分发挥规模效应和协同作用，提升业务的竞争力，更好地推动战略目标的实现。

  在新设网点方面，在全面提升各项能力的基础上，在主要中心城市以及具有发展潜力和相对竞争优势的区域新设网点，扩大公司业务覆盖范围。

  在并购方面，在当前证券行业变化的情况下，公司利用上市后的有利条件，稳健推进公司市场化并购步伐。

  在国际化方面，加快在境外设立分支机构，推动国际化业务发展。

  （四）稳健经营，合规经营，为公司战略转型保驾护航

  证券行业是一个始终和风险打交道的行业。在公司面临战略转型、业务模式和盈利模式将发生重大变化的关键时期，对合规和风险管理工作提出了更高的要求，带来更大的挑战。公司将持续重视合规管理，提升经营规范性。不断倡导合规经营的文化，做到合规人人有责，合规从高层做起，牢固树立合规意识并将其转化为自觉行动。持续不断地提升风险管理水平，运用先进技术不断提升风险管理能力，针对经营中的各项风险点，建立起一套科学的风险识别、风险监测、风险评估和风险控制流程和机制并根据业务发展变化持续不断地进行优化，使风险始终处在可控、可测和可识别的范围内。

  上市，意味着责任，更是新的开始。兴业证券相信，岁月不居，天道酬勤！兴业证券将更加勤奋努力，努力成为一家优秀的金融证券服务集团，这值得期待……