⊙本报记者 涂艳

  高管作为基金公司的核心管理层，其变动直接影响公司定位与发展方向。虽然人们普遍认为高管的稳定性与公司管理规模、业绩有客观上的联系，但我们发现，其中并非简单的正、负相关的关系。事实上，基金公司最终由完整而有序的制度保证，并非完全由一人之力把控，核心管理层的稳定对公司发展大有裨益，而换帅也能将公司带出一条新出路。但不容置疑的是，基金公司命运的蓝图最终由人与制度的完美融合而完成。

  具体言之，曾经易帅的基金公司中，大部分并未出现明显的规模排名变化或业绩浮动，但不排除少数几家包括鹏华、国联安、大成和国泰基金在换帅后较为突出的表现。同时，排名靠前的国内基金公司当中，多数公司核心管理层稳定度很高，华夏、易方达、博时和广发基金从成立以来并未刚换过总经理。

  据了解，成立以来曾经更换过两次总经理的基金公司共计16家，包括银华、金鹰、大成、中海、东方、天治、国海富兰克林、华安、大成、鹏华和银河基金等。而更换过3次总经理的公司仅有宝盈基金一家。

  基金高管的变动一般与股权变动、股东对经营业绩不满或人事争斗等因素相关。尽管其中任何一次变动都或是一场波及面甚广的血雨腥风，但从业绩和管理规模来看，上述17家公司中的大部分公司并未因核心管理层的变动而改变命运，排名未出现明显上升或下滑。

  “高管人员作为核心非常重要，但是基金的业绩不是仅仅取决于某个人的能力，而是取决于公司的一整套制度的保证。基金产品业绩的好坏还取决于整个市场的好坏，取决于投资标的的好坏。”证监会基金监管部副主任洪磊曾表示。

  “今年以来，基金公司从副总经理到总经理级别都有一些流动，不能把所有的离职都看作是负面事件，有些流动是良性的。做基金管理公司的评价，股权稳定性、高管稳定性、核心投研人员稳定性都很重要，但是并不能一概而论。”天相投顾首席基金分析师闻群表示。

  确实，在业内近年来总经理变动一览表中，鹏华基金的邓召明和国联安基金的许小松带领的团队可谓可圈可点。2008年1月和5月，南方基金这两位前任副总经理分别转去鹏华基金和国联安基金任总经理。

  作为老十家基金公司之一，鹏华基金不仅在创新和营销方面找到突破，更重要的是牢牢绑住了社保和专户这类“非公募”业务的象腿。截至今年2季度，鹏华基金旗下包括社保基金和专户业务在内的“非公募”业务规模已经达到400多亿元，已有赶超公募规模之势。

  同样，在国联安基金挂帅2年多的许小松，也将公司整体资产管理规模从2008年底的49位提升至今年上半年的42位，公司产品线基本布局完成，2年之间产品数量提升一倍。

  虽然因换帅而实现平稳过渡并最终带来新面貌的公司颇具参考价值，但更令人称道的是一直核心管理层长期稳定的几大基金公司。

  据统计发现，目前国内的61家基金公司中，仅有22家公司自成立以来从未换过总经理，其中就包括华夏、易方达、博时和广发四家目前排名前六位的基金公司。

  华夏基金范勇宏、易方达基金叶俊英和博时基金肖风均是自公司成立便一直担任总经理职务，他们可谓行业最资深的掌舵人。而成立于2003年的广发基金也一直在林传辉的带领下稳步向前。截止到2010年6月30日。上述四家基金的资产管理规模分别达到2164.73亿元、1351.29亿元、1104.73亿元、854.78亿元，稳居行业前六甲。

  同时我们发现，老十家基金公司中的其他几家并未有如此幸运。有三家公司甚至曾两次更换过总经理，并未形成稳定有力的核心管理团队。虽然这些公司规模和业绩的落差并非能归咎于管理层的变动，但在公司治理、投研整合和营销理念等贯彻上确实因此受到制约。