广发小盘成长股票型证券投资基金
2010年第三季度报告
2010年9月30日
基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一〇年十月二十五日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：(1)所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发小盘成长股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年2月2日至2010年9月30日）
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注：本基金建仓期为基金合同生效后6个月.建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。公司原则上禁止不同组合间的同日反向交易（指数型基金除外）；对于不同投资组合间的同时同向交易，公司可以启用公平交易模块，确保交易的公平。
公司风险控制管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；监察稽核部通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
与本投资组合投资风格相似的投资组合包括广发聚丰股票、广发核心精选股票和广发聚瑞股票三只开放式基金。报告期内，本基金与广发聚丰股票的净值增长率差异未超过5%。报告期内，本基金净值增长率与广发核心精选股票、广发聚瑞股票净值增长率差异分别为7.65%和9.54%，主要原因是本基金与上述两基金在行业配置方面存在一定差异所致。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.市场回顾
本报告期A股市场先涨后稳，上证指数从2398.37点上涨10.73%到2655.66点，同期深成指的涨幅为22.18%。市场经历了二季度的大幅下跌之后，三季度的市场表现相对较好，以煤炭为代表的蓝筹股获得了部分估值修复性的上涨，但是市场结构分化依然严重，表现较好的依然是食品饮料、商业零售、医药等“大消费类”股票。本报告期内，宏观经济的各项指标环比回升明显。
2.基金运作回顾
本报告期内，我们增持了医药和部分消费品，但由于三季度市场依然表现为结构性分化行情，本报告期的净值表现一般。在行业配置上，我们重点配置了银行、医药、煤炭、大消费等行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
广发小盘基金本报告期内净值增长率为17.46%，落后基准的25.63%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
三季度的宏观经济各项先行指标环比回升明显，四季度将会延续这种态势， “二次探底”出现的可能性不大。从同比的角度来看，经济的增速有望在今年年底明年年初见底回升，通货膨胀伴随季节性的因素保持环比下行的趋势，因此对未来的宏观形势是可以适度乐观的。从资金面来看，低利率的政策将会维持相当长的时间，市场的流动性依然充裕。从广义的资产范畴上来看，房地产行业正受到国家政策的严格限制，部分小品种商品的市场容量偏小，而股票市场作为流动性好、容量庞大的资产，能容纳海量的流动性。
从行业配置的角度上来看，“大内需”相关的股票基本面依然坚实，但是目前的市场估值透支了部分未来的成长性。部分蓝筹股目前业绩增速并不逊于新兴行业，但是估值依然是偏低的，我们坚信这种行业或板块估值的背离一定会得到纠正。进入四季度以来，这种估值修复正在有效的进行，我们认为这一个过程并没有结束。
我们将兼顾成长和价值选取投资标的，着重投资在与内需紧密相关的股票，与有望成为中国伟大企业的公司共同成长。在四季度，我们依然看好估值较低的蓝筹股，同时也紧密跟踪新模式、新技术带来的投资机会。本着勤勉的态度，我们将尽全力为基金持有人创造价值。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
报告期末本基金未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
报告期末本基金未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 根据公开市场信息，报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转换期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发小盘成长股票型证券投资基金募集的文件；
2.《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》；
3.《广发小盘成长股票型证券投资基金托管协议》；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》及其更新版；
6.《上海浦东发展银行证券交易资金结算协议》；
7.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
8.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
7.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇一〇年十月二十五日
| 基金简称 | 广发小盘成长股票（LOF） |
| 基金主代码 | 162703 |
| 交易代码 | 162703 |
| 基金运作方式 | 上市契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2005年2月2日 |
| 报告期末基金份额总额 | 5，171，075，297.04份 |
| 投资目标 | 依托中国良好的宏观经济发展形势和资本市场的高速成长，通过投资于具有高成长性的小市值公司股票，以寻求资本的长期增值。 |
| 投资策略 | 3.股票投资管理的方法与标准：本基金在投资策略上采取小市值成长导向型，主要投资于基本面良好，具有高成长性的小市值公司股票。 4.债券投资策略：利率预测、收益率曲线模拟、资产配置和债券分析。 |
| 业绩比较基准 | 天相小市值指数。 |
| 风险收益特征 | 较高风险，较高收益。 |
| 基金管理人 | 广发基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 上海浦东发展银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日) |
| 1.本期已实现收益 | 178，518，330.73 |
| 2.本期利润 | 1，522，114，445.17 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.2902 |
| 4.期末基金资产净值 | 10，215，354，809.52 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.9755 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 17.46% | 1.29% | 25.63% | 1.46% | -8.17% | -0.17% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈仕德 | 广发小盘成长股票（LOF）基金的基金经理；广发内需增长混合基金的基金经理；投资管理部副总经理 | 2005-2-2 | - | 16 | 男，中国籍，经济学硕士，持有证券业执业资格证书，1997年至2001年任职于广发证券公司，2001年至2003年8月参与筹建广发基金管理有限公司，2003年8月5日起任广发基金管理有限公司投资管理部副总经理，2005年2月2日起任广发小盘成长股票（LOF）基金的基金经理，2010年4月19日起任广发内需增长混合基金的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 9，533，887，849.68 | 92.91 |
| 其中：股票 | 9，533，887，849.68 | 92.91 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 721，211，729.89 | 7.03 |
| 6 | 其他各项资产 | 5，911，234.95 | 0.06 |
| 7 | 合计 | 10，261，010，814.52 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 154，783，182.20 | 1.52 |
| B | 采掘业 | 1，819，192，906.45 | 17.81 |
| C | 制造业 | 4，407，907，002.86 | 43.15 |
| C0 | 食品、饮料 | 1，062，681，722.26 | 10.40 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 24，657，158.13 | 0.24 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 119，661，977.60 | 1.17 |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | 573，483，817.67 | 5.61 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 1，085，703，951.91 | 10.63 |
| C8 | 医药、生物制品 | 1，541，718，375.29 | 15.09 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 77，220，000.00 | 0.76 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 46，107，522.45 | 0.45 |
| H | 批发和零售贸易 | 651，639，435.04 | 6.38 |
| I | 金融、保险业 | 1，763，467，353.80 | 17.26 |
| J | 房地产业 | 415，906，045.51 | 4.07 |
| K | 社会服务业 | 144，680，351.37 | 1.42 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | 52，984，050.00 | 0.52 |
| 合计 | 9，533，887，849.68 | 93.33 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002024 | 苏宁电器 | 40，000，000 | 638，800，000.00 | 6.25 |
| 2 | 601166 | 兴业银行 | 25，205，269 | 582，745，819.28 | 5.70 |
| 3 | 600348 | 国阳新能 | 36，797，058 | 580，289，604.66 | 5.68 |
| 4 | 000001 | 深发展Ａ | 31，229，637 | 506，544，712.14 | 4.96 |
| 5 | 000423 | 东阿阿胶 | 10，000，000 | 492，800，000.00 | 4.82 |
| 6 | 601699 | 潞安环能 | 13，289，941 | 473，254，799.01 | 4.63 |
| 7 | 600519 | 贵州茅台 | 2，424，129 | 409，023，286.17 | 4.00 |
| 8 | 600535 | 天士力 | 10，892，077 | 379，697，804.22 | 3.72 |
| 9 | 600031 | 三一重工 | 12，379，835 | 362，233，972.10 | 3.55 |
| 10 | 000651 | 格力电器 | 22，095，814 | 313，318，642.52 | 3.07 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 3，043，578.41 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 260，464.90 |
| 5 | 应收申购款 | 2，607，191.64 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 5，911，234.95 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 5，231，829，541.87 |
| 本报告期基金总申购份额 | 397，722，807.16 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 458，477，051.99 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 5，171，075，297.04 |