§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名
| 未出席董事姓名 | 未出席董事职务 | 未出席董事的说明 | 被委托人姓名 |
| 宋建波 | 董事长 | 因公出差 | 宋建鹏 |
1.3 公司第三季度财务报告未经审计。
1.4
| 公司负责人姓名 | 董事长宋建波 |
| 主管会计工作负责人姓名 | 总经理刘海石 |
| 会计机构负责人（会计主管人员）姓名 | 总会计师韩燕红 |
公司负责人董事长宋建波、主管会计工作负责人总经理刘海石及会计机构负责人（会计主管人员）总会计师韩燕红声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标
币种:人民币
| 本报告期末 | 上年度期末 | 本报告期末比上年度期末增减(%) | |
| 总资产(元) | 18,509,905,711.95 | 15,296,646,962.03 | 21.01 |
| 所有者权益（或股东权益）(元) | 14,364,553,930.70 | 11,596,057,092.23 | 23.87 |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元/股） | 7.43 | 7.02 | 5.84 |
| 年初至报告期期末 （1－9月） | 比上年同期增减(%) | ||
| 经营活动产生的现金流量净额(元) | 316,407,280.07 | -20.76 | |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） | 0.16 | -33.33 | |
| 报告期 （7－9月） | 年初至报告期期末 （1－9月） | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 归属于上市公司股东的净利润(元) | 209,408,224.93 | 494,271,380.05 | -13.30 |
| 基本每股收益（元/股） | 0.11 | 0.27 | -38.89 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股) | 0.11 | 0.27 | -38.89 |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.11 | 0.27 | -38.89 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 1.57 | 3.72 | 减少1.19个百分点 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 1.56 | 3.68 | 减少1.17个百分点 |
扣除非经常性损益项目和金额：
单位：元 币种:人民币
| 项目 | 年初至报告期期末金额 （1－9月） |
| 非流动资产处置损益 | -1,149,106.65 |
| 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） | 5,373,370.90 |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 2,089,516.21 |
| 所得税影响额 | -858,024.39 |
| 少数股东权益影响额（税后） | -779,123.48 |
| 合计 | 4,676,632.59 |
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表
单位：股
| 报告期末股东总数（户） | 233,844 | |
| 前十名无限售条件流通股股东持股情况 | ||
| 股东名称（全称） | 期末持有无限售条件流通股的数量 | 种类 |
| 深圳市龙一号投资有限公司 | 9,678,997 | 人民币普通股 |
| 中国人寿保险（集团）公司 | 7,000,000 | 人民币普通股 |
| 中国银行－嘉实沪深300指数证券投资基金 | 6,122,463 | 人民币普通股 |
| 山西太钢投资有限公司 | 5,660,209 | 人民币普通股 |
| 中国工商银行股份有限公司－华夏沪深300指数证券投资基金 | 4,192,466 | 人民币普通股 |
| 徐涛 | 3,349,398 | 人民币普通股 |
| 中国工商银行股份有限公司－招商中小盘精选股票型证券投资基金 | 2,999,917 | 人民币普通股 |
| 中国建设银行股份有限公司－博时裕富沪深300指数证券投资基金 | 2,613,401 | 人民币普通股 |
| 中国工商银行股份有限公司－易方达上证中盘交易型开放式指数证券投资基金 | 2,568,874 | 人民币普通股 |
| 肖燕玉 | 2,131,700 | 人民币普通股 |
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
报告期内公司资产构成同比发生重大变动的说明：
| 科目名称 | 2010年9月30日 | 2009年12月31日 | 增减比例% |
| 货币资金 | 3,360,526,460.27 | 1,948,868,241.97 | 72.43 |
| 应收账款 | 326,216,521.45 | 174,488,044.82 | 86.96 |
| 预付款项 | 783,187,095.16 | 526,973,562.63 | 48.62 |
| 存货 | 2,271,583,842.48 | 1,509,140,461.22 | 50.52 |
| 其他流动资产 | 84,093,571.70 | 723,378.68 | 11,525.11 |
| 在建工程 | 586,775,190.10 | 1,021,297,954.59 | -42.55 |
| 长期待摊费用 | 55,163,175.72 | 6,189,032.94 | 791.31 |
| 股本 | 1,934,154,495.00 | 1,650,714,495.00 | 17.17 |
| 资本公积 | 8,964,831,311.29 | 6,780,014,629.98 | 32.22 |
（1）货币资金：2010年9月30日余额比2009年12月31日增加72.43%，主要原因是公司2010年3月22日向特定对象非公开发行股票283,440,000股，到位资金2,472,941,096.00元。
（2）应收账款：2010年9月30日余额比2009年12月31日增加86.96%，主要原因是公司外销产品已发出，款项尚未收到所致。
（3）预付款项：2010年9月30日余额比2009年12月31日增加48.62%，主要原因是公司采购大宗原材料款项已支付，货物尚未收到所致。
（4）存货：2010年9月30日余额比2009年12月31日增加50.52%，主要原因是公司各环节产能释放，原料储备增加所致。
（5） 其他流动资产：2010年9月30日余额84,093,571.70元，为公司全资子公司烟台锦泰国际贸易有限公司应收出口退税。
（6） 在建工程：2010年9月30日余额比2009年12月31日减少42.55%，主要原因是公司大型工程氧化铝生产线（二期）、年产52万吨铝合金锭熔铸生产线项目在本期转资所致。
（7） 长期待摊费用：2010年9月30日余额比2009年12月31日增加791.31%，主要原因是公司10万吨铝型材建成投产，因生产需要增加模具的制作所致。
（8）实收资本：2010年9月30日余额比2009年12月31日增加17.17%，主要原因是公司2010年3月22日向特定对象非公开发行股票283,440,000股。
（9） 资本公积：2010年9月30日余额比2009年12月31日增加32.22%，主要原因是公司于2010年3月22日向特定对象非公开发行股票股本溢价所致。
报告期公司主要财务数据同比发生重大变动情况的说明：
| 科目名称 | 2010年1-9月 | 2009年1-9月 | 增减比例% |
| 营业收入 | 6,552,472,038.82 | 5,181,916,827.70 | 26.45 |
| 营业成本 | 5,560,456,842.43 | 4,473,429,771.42 | 24.30 |
| 营业税金及附加 | 7,029,260.33 | 15,850,420.97 | -55.65 |
| 管理费用 | 140,093,688.40 | 99,625,734.20 | 40.62 |
| 资产减值损失 | 49,186,674.96 | -95,930,965.44 | -151.27 |
| 投资收益 | 16,488,900.88 | 3,021,686.86 | 445.69 |
（1） 营业收入：2010年1-9月比2009年1-9月增加26.45%，主要原因是公司控股子公司龙口南山铝压延新材料有限公司本报告期产能释放，产品销售增长，收入增加1,137,454,348.49元所致。
（2） 营业成本：2010年1-9月比2009年1-9月增加24.30%，主要原因是公司控股子公司龙口南山铝压延新材料有限公司本报告期产能释放，产品销售增长，成本增加1,103,055,205.72元所致。
（3） 营业税金及附加：2010年1-9月比2009年1-9月减少55.65%，主要原因是公司本年因购建固定资产发生较多进项税导致应交的增值税减少，进而导致计提的城建税及教育费附加减少所致。
（4） 管理费用：2010年1-9月比2009年1-9月增加40.62%，主要原因是公司报告期产能释放，管理成本相应增加所致。
（5） 资产减值损失：2010年1-9月比2009年1-9月增加，主要原因是公司2008年末计提的存货跌价准备在09年随着产品的销售逐步转回，本期根据存货可变现净值计提减值准备所致。
（6） 投资收益：2010年1-9月比2009年1-9月增加13,467,214.02元，主要原因是对南山集团财务有限公司权益法核算的投资收益增加所致。
报告期内公司现金流量构成情况的说明：
报告期内，公司现金及现金等价物净增加额1,411,658,218.30元。其中：经营活动产生的现金流量净额为316,407,280.07元，主要为公司日常经营资金部分回笼所致；投资活动产生的现金流量净额为-1,045,234,912.00元，主要为公司工程项目建设购买设备支付的款项。筹资活动产生的现金流量净额为2,145,177,573.83元，主要为公司本期向特定对象非公开发行股票收到的款项。
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√适用 □不适用
经中国证监会证监许可【2010】197号《关于核准山东南山铝业股份有限公司非公开发行股票的批复》的核准，公司向8名特定对象非公开发行人民币普通股28,344万股（A股），每股面值为人民币1元，详见2010年3月27日的《上海证券报》。山东汇德会计师事务所有限公司于2010年3月23日为公司出具了（2010）汇所验字第6-004号验资报告，该等股份于2010年3月25日在中国证券登记结算有限公司上海分公司完成股权登记。
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
1、股改承诺：南山集团公司承诺：（1）在股权分置改革实施后，如果公司2006年至2007年净利润的年复合增长率低于30%，即如果2007年净利润未达到23,292.69万元；公司2006 年度或2007 年度财务报告被出具非标准无保留意见的审计报告。公司将追送现金2,000万元。（2）若因"公司2006年至2007年净利润的年复合增长率低于30%，即如果2007年净利润未达到23,292.69万元"或者"公司2006 年度或2007 年度财务报告被出具非标准无保留意见的审计报告"而触发追加对价条款，则南山集团公司持有的非流通股股份在追送对价实施完毕日后36个月内不上市交易或转让；如没有触发追加对价条款，则南山集团公司持有的非流通股股份自2007年年度股东大会决议公告日后36个月内不上市交易或转让。报告期内，南山集团有限公司切实履行了上述承诺事项。
2、发行时所作承诺：公司于2010年3月23日向8名特定对象非公开发行股票，发行对象均承诺其认购本次发行股份的锁定期为自本次发行股份登记之日起12个月。报告期内，非公开发行对象切实履行了上述承诺事项。
3、其他对公司中小股东所作承诺：南山集团有限公司承诺函，为了做大做强南山品牌，保证南山集团的控股权，支持上市公司发展，南山集团承诺将其持有的于2010年4月30日限售期满的7亿股有限售条件流通股，自2010年4月30日起自愿继续锁定18个月，于2011年10月31日上市流通。锁定期限内，南山集团持有的该等股份不通过上交所挂牌出售或转让。报告期内，南山集团有限公司切实履行了上述承诺事项。
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
3.5 报告期内现金分红政策的执行情况
公司2009年度利润分配方案已经2010年5月7日召开的公司2009年年度股东大会审议通过，分红派息以2010年非公开发行后总股本1,934,154,495股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），共计派发股利193,415,449.50元，剩余未分配利润1,589,045,850.85元转入下一年度。股权登记日为2010年6月22日，现金红利发放日为2010年7月1日，本次利润分配目前已实施完毕。
山东南山铝业股份有限公司
法定代表人:宋建波
2010年10月21日
山东南山铝业股份有限公司
2010年第三季度报告