⊙张德良 ○编辑 杨晓坤

  周一，在新兴产业股引领下，上证指数第一次尝试突破3478点以来的中期下降压力线外轨，技术趋势已明显转向强势。短期虽会有所反复，但中短期显然还处于攻击期。

  从技术上讲，上证指数有两条最为重要的阻力位置，一是250日年线，二是3478点以来所形成的中期下降压力线，一旦确认有效突破，指数的“转势”信号将会全面强化。10月以来已经以快速上攻的方式突破了年线，经过一周左右的平台巩固后，周一已开始尝试突破中期下降压力线。事实上，强势指数在趋势上已指明突破的方向，观察中小板综合指数，在率先创出历史新高后，经过一个月的强势震荡，10月以来已重拾升势，技术上已确定这是一轮大级别升浪，紧接其后的是深圳综指、深圳成指。既然强势领导型指数能够持续保持领涨，并向更大级别上升行情转移，则上证指数最终突破目前中期阻力区域将成为趋势，并可能进一步向上拓展的空间，技术目标将指向3478点。在趋势明确之后，接下来只要关注强弱指数间的切换节奏就可以了，即强势指数如中小综指由上升攻击转向调整而弱势指数强力补涨的时候，市场才有可能转向大级别调整。

  比较有意思的是内部热点的变化。总体讲，我们可以把热点分成两大类，一是资源资产类股；二是新兴产业类股。两类的股价上涨动力源是不一样的。在美元贬值助推下，资源资产类股全面飙升，并直接推动沪深A股整体估值水平开始摆脱历史低位区域。资源资产类股的上涨动力会随着股价的不断上涨而失去估值支持，当只有“货币”属性的时候，其投机性会大大增强。与之对应的是新兴产业，这是产业政策十分明确的领域，其成长性已构建一个大型上升趋势，股价估值将会长时间处于相对高估状态，基于长期趋势的形成，策略上只需要把握好波段操作，换言之，任何一次重要调整或调整至重要中长期均线位置，通常又会形成新一轮介入机会。

  事实上，本轮资源资产类股上涨过程中，也离不开新兴产业或产业整合，如有色金属中的新能源新材料，传统制造业切入高端装备制造等。近期新材料、高端装备已持续创出新高，可以预期还会有更多新兴产业品种不断走强。在国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定中指出，至2020年，节能环保、新一代信息技术、生物医药、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。新兴产业关键词包括：先进环保技术装备、新一代移动通信、下一代互联网核心设备和智能终端、物联网、云计算、新型显示、高端软件、高端服务器·······一定程度上，它们都将成为新的产业。

  同时，市场环境也在支持“科技概念”。美国纳斯达克已连涨三周，从技术上看，沉寂了十年的纳指已全面转向强势，这也从另一侧面反映了科技革新浪潮正在全球点燃。观察A股，目前有近10%的公司切入新兴产业领域，而且还会有更多公司转入或新上市，估计新兴产业类上市公司的市值规模会随着时间推移而不断上升。此轮经济转型与技术革命不仅是中国，而且是全球产业发展的趋势。

  从长期策略上看，新兴产业无疑极具潜力，尤其是对于A股市场而言更甚。如云计算，这是概念化色彩最浓的“云计算”，目前信息看，它已进入产业化的门槛。据IDC研究报告，从2009年底到2013年底四年间，云计算能为全球带来8000亿美元的新业务收入，为中国带来超过11050亿人民币(1590亿美元)的新净业务收入。相关品种迅速成为当前市场热点就成为必然。类似地，物联网、LED、智能电网等众多新兴产业领域的发展，将会给相关品种的上涨不断提供新动力。