§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰金鹿保本增值混合证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年6月12日至2010年9月30日）
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注：本基金的合同生效日为2008年6月12日，本基金在三个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金管理人运用自有资金弥补了因超额认购铜陵转债而产生的利息和费用，未对基金份额持有人利益造成实质不利影响，此事项已向监管部门进行了汇报。本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度宏观经济走势平稳，通货膨胀虽然继续上行，但市场普遍预计受基数因素影响这一趋势并不能持续，四季度开始通胀将有所回落。与此同时，在上半年密集出台宏观调控政策后，三季度进入政策真空期以观察前期效果。在此基础上，三季度股票市场走出一波估值修复行情。沪深300指数上涨了14.5%。从分行业的表现来看，有色金属、农林牧渔、食品饮料等行业的涨幅居前，而金融、公用事业、交通运输等行业的表现较差。债券市场则迎来今年以来首次调整。转债市场随正股上涨，其中以银行为代表的大盘转债表现相对落后。
三季度本基金处于第三期保本期的建仓阶段，债券部分采取逐步建仓拉长久期的策略，但总体仍然维持短久期以确保基金净值的平稳增长。同时在严控风险的前提下有选择地适度参与新股以及新转债申购，提高组合收益。二级市场投资根据保本垫情况适度投资部分估值低、盈利明确的个股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2010年三季度的净值增长率为0.42%，同期业绩比较基准为0.70%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计四季度国内经济仍将延续平稳走势。部分发达经济体为维持经济增速二次注入流动性将导致资产价格的进一步上涨。热钱近期也已经开始出现回流新兴市场的迹象。各国货币竞相贬值以维持本国竞争力，在此情况下预计人民币对美元将持续小幅升值。通胀压力短期有所显现，9月份CPI仍将处于高位，但加息预期较弱，四季度数量工具、存款准备金率调整和针对新上项目的行政性手段仍然将是政府应对投资过热风险和平抑居民通胀预期的主要手段。对四季度股票市场我们持乐观态度，预计四季度股票市场仍将震荡上行，转债受股性引导也将有所表现，而债券市场将呈弱势格局。
四季度本基金将采取偏防御的债券资产配置策略，在坚持CPPI和OBPI的基础上积极、灵活地进行股票市场投资。我们将一如既往的关注盈利确定性高、估值与增长匹配度较好的上市公司，而其中的具有核心竞争力及持续成长性的公司更是投资的核心标的。我们还将在控制风险的前提下择优参与新股发行，努力在保证投资者本金安全的前提下实现资产增值。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：本报告期内，本基金由第二个保本期转入第三个保本期，其中，过渡期最后一个工作日即2010年7月1日为本基金份额折算日。本基金对在折算日登记在册的基金份额持有人所持有的基金份额（包括过渡期申购的基金份额和第二个保本期结束后默认转入第三个保本期的基金份额），以折算日的基金估值为基础，在基金份额所代表的资产净值总额保持不变的前提下，变更登记为基金份额净值为1.00元的基金份额，基金份额数额按折算比例相应调整。经本公司计算，并经本基金托管人中国银行股份有限公司复核，2010年7月1日本基金折算前的基金份额净值为0.976元，依据前述折算规则确定的折算比例为0.976184297。折算后本基金的总份额由2,950,433,522.32份调整为2,880,166,872.76份，基金份额净值调整为1.000元。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金合同
2、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金托管协议
3、关于同意国泰金鹿保本增值混合证券投资基金(二期)募集的批复
4、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金年度报告、半年度报告及收益分配公告
5、报告期内披露的各项公告
6、国泰基金管理有限公司营业执照和公司章程
7.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼
7.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）38569000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一〇年十月二十六日
| 基金简称 | 国泰金鹿保本混合 |
| 基金主代码 | 020018 |
| 交易代码 | 020018 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2008年6月12日 |
| 报告期末基金份额总额 | 2,613,135,611.59份 |
| 投资目标 | 在保证本金安全的前提下，力争在本基金保本期结束时，实现基金财产的增值。 |
| 投资策略 | 本基金采用固定比例组合保险（CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance）技术和基于期权的组合保险（OBPI，Option-Based Portfolio Insurance）技术相结合的投资策略。通过定量化的资产类属配置达到本金安全。用投资于固定收益类证券的现金净流入来冲抵风险资产组合潜在的最大亏损，并通过投资可转债及股票等风险资产来获得资本利得。 |
| 业绩比较基准 | 本基金以2年期银行定期存款税后收益率作为本基金的业绩比较基准。 |
| 风险收益特征 | 本基金属于证券投资基金中的低风险品种。 |
| 基金管理人 | 国泰基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 基金保证人 | 中国建银投资有限责任公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日) |
| 1.本期已实现收益 | 9,159,169.85 |
| 2.本期利润 | 12,298,620.76 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0045 |
| 4.期末基金资产净值 | 2,624,879,821.12 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.004 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 0.42% | 0.05% | 0.70% | 0.00% | -0.28% | 0.05% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 吴晨 | 本基金的基金经理、国泰金龙债券的基金经理 | 2010-9-18 | - | 8 | 硕士，CFA，FRM。2001年6月加入国泰基金管理有限公司，历任股票交易员、债券交易员；2004年9月至2005年10月，英国城市大学卡斯商学院金融系学习；2005年10月至2008年3月在国泰基金管理有限公司任基金经理助理；2008年4月至2009年3月在长信基金管理有限公司从事债券研究；2009年4月至2010年3月在国泰基金管理有限公司任投资经理。2010年4月起担任国泰金龙债券的基金经理；2010年9月起担任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。 |
| 范迪钊 | 本基金的基金经理、国泰金牛创新股票的基金经理、国泰双利债券的基金经理 | 2010-6-7 | - | 10 | 学士。曾任职于上海银行、香港百德能控股公司上海代表处、华一银行、法国巴黎百富勤有限公司上海代表处，2005年3月加盟国泰基金管理有限公司，历任行业研究员、高级行业研究员、社保基金经理助理，2009年5月至2009年9月任国泰金鹏蓝筹混合和国泰金鑫封闭的基金经理助理。2009年9月起任国泰双利债券的基金经理，2009年12月起兼任国泰金牛创新股票的基金经理，2010年 6月起兼任国泰金鹿保本混合的基金经理。 |
| 翁锡赟 | 本基金的基金经理、国泰货币的基金经理 | 2010-6-7 | - | 6 | 硕士研究生。曾任职于兴业基金公司、万家基金公司。2008年7月加盟国泰基金管理有限公司，2008年8月起担任国泰货币的基金经理，2010年6月起兼任国泰金鹿保本混合的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 138,373,098.86 | 5.19 |
| 其中：股票 | 138,373,098.86 | 5.19 | |
| 2 | 固定收益投资 | 2,127,691,850.00 | 79.79 |
| 其中：债券 | 2,127,691,850.00 | 79.79 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 200,000,000.00 | 7.50 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 66,106,865.82 | 2.48 |
| 6 | 其他各项资产 | 134,569,203.12 | 5.05 |
| 7 | 合计 | 2,666,741,017.80 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 3,022,093.15 | 0.12 |
| B | 采掘业 | 14,166,000.00 | 0.54 |
| C | 制造业 | 42,281,993.49 | 1.61 |
| C0 | 食品、饮料 | 1,208,011.20 | 0.05 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 1,226,653.30 | 0.05 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | 1,663,200.00 | 0.06 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 852,377.60 | 0.03 |
| C5 | 电子 | 8,770,106.28 | 0.33 |
| C6 | 金属、非金属 | 18,165,385.17 | 0.69 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 5,249,195.00 | 0.20 |
| C8 | 医药、生物制品 | 5,147,064.94 | 0.20 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 39,257,572.33 | 1.50 |
| F | 交通运输、仓储业 | 16,870,115.19 | 0.64 |
| G | 信息技术业 | - | - |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | 19,029,930.80 | 0.72 |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | 3,745,393.90 | 0.14 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 138,373,098.86 | 5.27 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 601818 | 光大银行 | 5,499,980 | 19,029,930.80 | 0.72 |
| 2 | 601006 | 大秦铁路 | 2,005,959 | 16,870,115.19 | 0.64 |
| 3 | 601088 | 中国神华 | 600,000 | 14,166,000.00 | 0.54 |
| 4 | 601186 | 中国铁建 | 1,899,748 | 14,077,132.68 | 0.54 |
| 5 | 601668 | 中国建筑 | 4,000,000 | 13,840,000.00 | 0.53 |
| 6 | 002487 | 大金重工 | 204,778 | 7,904,430.80 | 0.30 |
| 7 | 300117 | 嘉寓股份 | 209,625 | 5,691,318.75 | 0.22 |
| 8 | 002482 | 广田股份 | 85,515 | 5,649,120.90 | 0.22 |
| 9 | 000639 | 金德发展 | 200,000 | 5,254,000.00 | 0.20 |
| 10 | 600089 | 特变电工 | 299,954 | 5,249,195.00 | 0.20 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 587,844,000.00 | 22.40 |
| 3 | 金融债券 | 809,291,000.00 | 30.83 |
| 其中：政策性金融债 | 759,276,000.00 | 28.93 | |
| 4 | 企业债券 | 44,850.00 | 0.00 |
| 5 | 企业短期融资券 | 730,512,000.00 | 27.83 |
| 6 | 可转债 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 2,127,691,850.00 | 81.06 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 1001070 | 10央行票据70 | 3,000,000 | 293,790,000.00 | 11.19 |
| 2 | 1001077 | 10央行票据77 | 2,000,000 | 195,860,000.00 | 7.46 |
| 3 | 090301 | 09进出01 | 1,800,000 | 179,442,000.00 | 6.84 |
| 4 | 100221 | 10国开21 | 1,700,000 | 168,198,000.00 | 6.41 |
| 5 | 1081322 | 10中冶CP02 | 1,500,000 | 149,970,000.00 | 5.71 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 367,655.26 |
| 2 | 应收证券清算款 | 120,121,312.56 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 14,067,857.50 |
| 5 | 应收申购款 | 12,377.80 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 134,569,203.12 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) | 流通受限情况说明 |
| 1 | 002487 | 大金重工 | 7,904,430.80 | 0.30 | 新股网下申购 |
| 2 | 300117 | 嘉寓股份 | 5,691,318.75 | 0.22 | 新股网下申购 |
| 3 | 002482 | 广田股份 | 5,649,120.90 | 0.22 | 新股网下申购 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 2,950,433,522.32 |
| 本报告期基金总申购份额 | 7,877,632.93 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 274,908,894.10 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | -70,266,649.56 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 2,613,135,611.59 |
国泰金鹿保本增值混合证券投资基金
2010年第三季度报告
2010年9月30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一〇年十月二十六日