§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至2010年9月30日止。
§2 基金产品概况
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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方现金”。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方现金增利A
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南方现金增利B
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方现金增利基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
注：本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
第三季度，货币市场的运行总体平稳，从回购利率、央票、短融的收益率情况看，受总体较为宽松的货币政策和资金面的影响，利率总体处于较低水平，市场波动一是出现在八月底工行转债申购阶段；二是在季末，受季末资金偏紧、机构信用债持有比例受限等原因，回购利率、央票利率出现了小幅上升，短融在季末的利率上升幅度更大，相对央票的投资价值更为突出。
以上的市场对组合构建的直接影响是：利率变动的风险总体不大，因此需要保证组合在久期和仓位上相对的稳定。本季度基金首先对类属进行了调整，对各个类别资产相对于其历史收益、各个资产类别之间进行了收益比较分析，在保证资产安全的基础上，均衡流动性和收益性对各个类属进行了调整，维持了较高的久期和仓位，并进行了一定的放大和波段操作，在稳定组合持仓获取较高持有期收益的同时，积累市场超调变动提供的阶段性收益。
展望第四季度，由于受9、10月份CPI水平相对较高的影响，债券市场阶段性会承担较大的压力，收益率会出现一定上行。对货币市场而言，最大的风险取决于央票利率是否会上行，而央票利率上行则可能成为加息的较明确信号。加息作为全局性的政策信号，将会受到对经济增长判断、房地产调控、汇率等综合因素的影响，尽管我们认为今年内央票利率上行进而加息的可能性总体较低，但需密切关注可能的变化。从组合构建上，基金当前最主要的久期贡献来源于持有的短融，而这部分资产，我们认为由于在三季度末其收益率相对央票的利差已处于历史较高水平，即便考虑可能的央票利率调整，三季末前后发行的短融仍将有较好的持有收益。我们计划对组合总体持仓进行进一步筛选，适当降低组合久期水平和仓位。
本基金将坚持货币基金“流动性、安全性”的投资原则，保持“稳健有序、积极主动”的投资风格，为投资者获取合理的投资回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期A级基金净值收益率为0.5764%，同期业绩比较基准收益率为0.3456%。B级基金净值收益率为0.6371%，同期业绩比较基准收益率为0.3456%。
§5 投资组合报告
5.1 基金资产组合情况
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5.2 报告期债券回购融资情况
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注：1、报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。2、在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％
5.3 期末基金组合剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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注：本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180天
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
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5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
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5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。
本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
5.8.2 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。
5.8.3 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、南方现金增利基金基金合同。
2、南方现金增利基金托管协议。
3、南方现金增利基金2010年3季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33层
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
| 基金简称: | 南方现金增利货币 | |
| 交易代码: | 202301 | |
| 基金运作方式: | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日: | 2004年3月5日 | |
| 报告期末基金份额总额: | 7,121,753,959.12 份 | |
| 投资目标： | 本基金为具有高流动性、低风险和稳定收益的短期金融市场基金，在控制风险的前提下，力争为投资者提供稳定的收益。 | |
| 投资策略: | 南方现金增利基金以“保持资产充分流动性，获取稳定收益”为资产配置目标，在战略资产配置上，主要采取利率走势预期与组合久期控制相结合的策略，在战术资产操作上，主要采取滚动投资、关键时期的时机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套利等操作。 | |
| 业绩比较基准: | 本基金基准收益率=1年期银行定期存款收益率（税后）（至2008年8月26日） 本基金基准收益率＝同期7天通知存款利率（税后）（自2008年8月27日起） | |
| 基金管理人: | 南方基金管理有限公司 | |
| 基金托管人: | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金简称： | 南方现金增利A | 南方现金增利B |
| 下属两级交易代码： | 202301 | 202302 |
| 下属两级基金报告期末份额总额： | 4,096,244,058.34 | 3,025,509,900.78 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2010年7月1日 － 2010年9月30日 ） | |
| 南方现金增利A | 南方现金增利B | |
| 1. 本期已实现收益 | 23,769,934.40 | 19,455,934.23 |
| 2．本期利润 | 23,769,934.40 | 19,455,934.23 |
| 3．期末基金资产净值 | 4,096,244,058.34 | 3,025,509,900.78 |
| 阶段 | 基金净值收益率① | 基金净值收益率标准差② | 比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 0.5764% | 0.0035% | 0.3456% | 0.0000% | 0.2308% | 0.0035% |
| 阶段 | 基金净值收益率① | 基金净值收益率标准差② | 比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | (1)－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 0.6371% | 0.0035% | 0.3456% | 0.0000% | 0.2915% | 0.0035% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 韩亚庆 | 本基金基金经理 | 2008年11月11日 | - | 10 | 经济学硕士，具有基金从业资格。2000年开始从事固定收益类证券承销、研究与投资管理，曾任职于国家开发银行资金局、全国社会保障基金理事会投资部。2008年加入南方基金， 2008年11月至今，任南方现金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 固定收益投资 | 5,646,904,154.27 | 71.18 |
| 其中：债券 | 5,586,904,154.27 | 70.42 | |
| 资产支持证券 | 60,000,000.00 | 0.76 | |
| 2 | 买入返售金融资产 | 171,000,285.50 | 2.16 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,008,024,462.23 | 25.31 |
| 4 | 其他资产 | 107,396,543.91 | 1.35 |
| 5 | 合计 | 7,933,325,445.91 | 100.00 |
| 序号 | 项目 | 占基金资产净值的比例（％） | |
| 1 | 报告期内债券回购融资余额 | 6.02 | |
| 其中：买断式回购融资 | 0.00 | ||
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金资产净值的比例（％） |
| 2 | 报告期末债券回购融资余额 | 800,078,399.88 | 11.23 |
| 其中：买断式回购融资 | - | - | |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | 138 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | 145 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | 122 |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例（%） | 各期限负债占基金资产净值的比例（%） |
| 1 | 30天以内 | 22.33 | 11.23 |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 3.37 | - | |
| 2 | 30天(含)-60天 | 12.05 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 5.59 | - | |
| 3 | 60天(含)-90天 | 24.18 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 3.26 | - | |
| 4 | 90天(含)-180天 | 18.51 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 4.85 | - | |
| 5 | 180天(含)-397天（含） | 33.54 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 1.38 | - | |
| 合计 | 110.61 | 11.23 | |
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值的比例（%） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 171,539,220.71 | 2.41 |
| 3 | 金融债券 | 927,631,394.90 | 13.03 |
| 其中：政策性金融债 | 729,420,933.37 | 10.24 | |
| 4 | 企业债券 | 677,103,058.95 | 9.51 |
| 5 | 企业短期融资券 | 3,810,630,479.71 | 53.51 |
| 6 | 其他 | - | - |
| 7 | 合计 | 5,586,904,154.27 | 78.45 |
| 8 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | 1,314,208,910.80 | 18.45 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量（张） | 摊余成本(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 068007 | 06首都机场债 | 2,700,000 | 260,165,137.89 | 3.65 |
| 2 | 0981234 | 09国电集CP01 | 2,000,000 | 200,024,969.20 | 2.81 |
| 3 | 071304 | 07华夏02浮 | 2,000,000 | 198,210,461.53 | 2.78 |
| 4 | 0981228 | 09振华CP01 | 1,800,000 | 179,988,294.42 | 2.53 |
| 5 | 050229 | 05国开29 | 1,300,000 | 130,227,401.67 | 1.83 |
| 6 | 090306 | 09进出06 | 1,300,000 | 130,129,299.89 | 1.83 |
| 7 | 1081025 | 10鞍钢CP01 | 1,300,000 | 130,012,501.52 | 1.83 |
| 8 | 0980147 | 09中航工债浮 | 1,200,000 | 120,654,247.09 | 1.69 |
| 9 | 090213 | 09国开13 | 1,200,000 | 119,480,641.97 | 1.68 |
| 10 | 058031 | 05中信债1 | 1,150,000 | 112,536,159.38 | 1.58 |
| 项目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 | 63 |
| 报告期内偏离度的最高值 | 0.4763% |
| 报告期内偏离度的最低值 | 0.2863% |
| 报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 | 0.3835% |
| 序号 | 证券代码 | 证券名称 | 数量（份） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 119004 | 澜 电 03 | 600,000.00 | 60,000,000.00 | 0.84 |
| 序号 | 其他资产 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 250,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | 51,147,774.52 |
| 3 | 应收利息 | 55,884,869.39 |
| 4 | 应收申购款 | 18,900.00 |
| 5 | 其他应收款 | 95,000.00 |
| 6 | 待摊费用 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 107,396,543.91 |
| 项目 | 南方现金增利A | 南方现金增利B |
| 本报告期期初基金份额总额 | 3,935,180,499.67 | 3,686,451,227.64 |
| 本报告期基金总申购份额 | 6,040,457,897.86 | 1,786,451,437.65 |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 5,879,394,339.19 | 2,447,392,764.51 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 4,096,244,058.34 | 3,025,509,900.78 |
南方现金增利基金
2010年第三季度报告
2010年9月30日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2010年10月26日