§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至2010年9月30日止。
§2 基金产品概况
2.1基金基本情况
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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。
§3 主要财务指标
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度全球市场的关注转向了美联储准备实行第二轮量化宽松货币政策。从杯子半空的角度来看，美联储是不得以而为之。美国经济在大规模的货币和财政的刺激下，仍然表现疲软，失业率居高不下，经济数据显示二次探底可能性愈来愈大。所以美联储只能以更为极端的手段来防止经济的回落。从杯子半满的角度来看，美联储是主动出击，迫使全球经济再平衡。也就是利用美元的国际储备货币的特殊地位，通过印钞来造成美元对其它货币的贬值，从而迫使世界其它经济体再度膨胀来带动美国的出口，平衡贸易赤字，最终让美国经济恢复其竞争力。而从其它国家的反应来看，各国对美元的贬值是不欢迎的，并各想尽方法来保持本国货币的相对弱势。因为美国的政策相当于让其它国家来分担其经济问题。三季度，G20财长会议未能就一个新的世界货币体系达成共识；日本在六年里首次干预汇率以阻止日元的升值；中国在宣布汇改后也只是让人民币缓慢地升值。在这样的国际大环境下，全球投资者对纸货币的信心大幅下降，对各类能保值的实体和金融资产的需求大增，从而造就了三季度股市、债市、大宗商品一齐大幅上涨的罕见行情。三季度，MSCI成熟市场指数上涨了12.24%，MSCI新兴市场指数上涨了16.44%。MSCI中国指数则上涨了9.19%。同时，各类资产和市场之间的关联度的继续攀升至新高，说明市场上涨主要是受货币贬值这一宏观因素的驱动。从行业来看，和大宗商品相关的以及和成长相关的行业如原材料、工业、可选消费等表现突出，而二季度表现较好的是防御性行业如公用事业、必选消费、电信等则在三季度有较大幅度的落后。
本基金在三季度随着市场对于宏观预期的改变而逐步增加了对原材料、工业、能源等行业的配置，同时也提高了新兴市场相对于成熟市场的配置，因此取得了基金净值上涨10.38%的表现。展望四季度，主要宏观事件有11月2日的美国中期选举和11月2至3日的美联储会议。市场价格已经在较大程度上反映了投资者对于共和党赢得中期选举和美联储将购入6500亿美国国债的预期。不过，本轮资产价格上涨的趋势相当强劲，所以市场上演年末上涨行情的可能性较大。绝大部分的新兴市场将面临美联储量化宽松政策所引发的资产泡沫的巨大压力，为投资者提供较好的短期投资机会。本基金管理团队将在四季度继续遵循的长期、稳健的投资策略，抓住全球宏观发展的主线，认真研究，努力挖掘投资机会，提前布局，为投资者创造更好的回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金2010年三季度净值增长10.38%，基金基准增长13.93%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注：上述货币市场工具均为货币市场基金投资。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
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5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细
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注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
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5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、南方全球精选配置证券投资基金基金合同。
2、南方全球精选配置证券投资基金托管协议。
3、南方全球精选配置证券投资基金2010年3季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
| 基金简称 | 南方全球精选配置(QDII-FOF) | |
| 交易代码 | 202801 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2007年9月19日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 21,377,294,232.88 份 | |
| 投资目标 | 通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。 | |
| 投资策略 | 在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市场的发展变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于ETF基金、股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准： 市场及行业地位（market position）、估值（intrinsic value）、盈利预期（earning surprise）、和良好的趋势（investment trend）。 | |
| 业绩比较基准 | 60%×MSCI世界指数（MSCI World Index）+40%×MSCI新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）。 | |
| 风险收益特征 | 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基金。 | |
| 基金管理人 | 南方基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 项目 | 境外资产托管人 | |
| 名称 | 英文 | The Bank of New York Mellon |
| 中文 | 纽约银行 | |
| 注册地址 | One Wall Street New York, NY10286 | |
| 办公地址 | One Wall Street New York, NY10286 | |
| 邮政编码 | 10286 | |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2010年7月1日 － 2010年9月30日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 86,521,785.34 |
| 2.本期利润 | 1,495,733,806.03 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0688 |
| 4.期末基金资产净值 | 15,465,511,284.66 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.723 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 10.38% | 0.76% | 13.93% | 0.87% | -3.55% | -0.11% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 黄 亮 | 本基金的基金经理 | 2009年6月25日 | - | 9年 | 北京大学工商管理硕士，9年证券从业经历，具有基金从业资格。曾任职于招商证券股份有限公司、天华投资有限责任公司，2005年加入南方基金国际业务部，负责QDII产品设计及国际业务开拓工作，2007年9月至2009年5月，担任南方全球基金经理助理；2009年6月至今，担任南方全球基金经理。 |
| 徐明宇 | 本基金的基金经理 | 2010年4月1日 | - | 12年 | CFA（注册金融分析师），美国斯坦福大学工商管理硕士，普林斯顿大学化学硕士。曾获得美国证券及期货从业资格，具有中国基金从业资格。曾先后担任美国雷曼兄弟公司对冲基金部研究员、美国银行自营部投资经理、美国RTIMC对冲基金投资经理。2008年加入南方基金，负责海外市场研究；2009年6月至2010年2月，任国际业务部QDII专户投资经理。2010年4月至今，任南方全球基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（人民币元 ） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 4,644,622,766.34 | 29.86 |
| 其中：普通股 | 4,644,622,766.34 | 29.86 | |
| 优先股 | - | - | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 9,262,095,663.70 | 59.55 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 金融衍生品投资 | 79,180,500.00 | 0.51 |
| 其中：远期 | 79,180,500.00 | 0.51 | |
| 期货 | - | - | |
| 期权 | - | - | |
| 权证 | - | - | |
| 5 | 买入返售金融资产 | 439,000,858.50 | 2.82 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 货币市场工具 | 513,638,126.49 | 3.30 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 594,409,937.35 | 3.82 |
| 8 | 其他资产 | 20,773,693.25 | 0.13 |
| 9 | 合计 | 15,553,721,545.63 | 100.00 |
| 国家（地区） | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 中国香港 | 4,644,622,766.34 | 30.03 |
| 合计 | 4,644,622,766.34 | 30.03 |
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 能源 | 494,193,460.29 | 3.20 |
| 材料 | 460,241,594.77 | 2.98 |
| 工业 | 477,890,271.92 | 3.09 |
| 非必须消费品 | 337,974,738.31 | 2.19 |
| 必须消费品 | 331,447,107.59 | 2.14 |
| 保健 | 112,898,070.78 | 0.73 |
| 金融 | 1,353,908,532.42 | 8.75 |
| 信息技术 | 461,216,791.01 | 2.98 |
| 电信服务 | 546,553,594.21 | 3.53 |
| 公用事业 | 68,298,605.04 | 0.44 |
| 合计 | 4,644,622,766.34 | 30.03 |
| 序号 | 公司名称 (英文) | 公司名称(中文) | 证券代码 | 所在证券市场 | 所属国家(地区) | 数量（股） | 公允价值 （人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | China Mobile Limited | 中国移动有限公司 | 00941 | 香港交易所 | 中国 | 6,400,000 | 439,067,395.20 | 2.84 |
| 2 | China Construction Bank Corporation | 中国建设银行股份有限公司 | 00939 | 香港交易所 | 中国 | 45,031,000 | 264,409,963.69 | 1.71 |
| 3 | Bank of China Limited | 中国银行股份有限公司 | 03988 | 香港交易所 | 中国 | 71,150,000 | 250,049,865.95 | 1.62 |
| 4 | Tencent Holdings Limited | 腾讯控股有限公司 | 00700 | 香港交易所 | 中国 | 1,549,200 | 226,877,092.88 | 1.47 |
| 5 | China Life Insurance Company Limited | 中国人寿保险股份有限公司 | 02628 | 香港交易所 | 中国 | 8,100,000 | 214,374,344.85 | 1.39 |
| 6 | Dongyue Group Limited | 东岳集团有限公司 | 00189 | 香港交易所 | 中国 | 87,200,000 | 198,782,305.92 | 1.29 |
| 7 | Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd | 中国平安保险（集团）股份有限公司 | 02318 | 香港交易所 | 中国 | 1,940,000 | 132,673,511.52 | 0.86 |
| 8 | China Petroleum & Chemical Corporation | 中国石油化工股份有限公司 | 00386 | 香港交易所 | 中国 | 21,836,000 | 129,723,553.36 | 0.84 |
| 9 | Zhaojin Mining Industry Company Limited | 招金矿业股份有限公司 | 01818 | 香港交易所 | 中国 | 5,800,000 | 119,696,983.80 | 0.77 |
| 10 | CNOOC Limited | 中国海洋石油有限公司 | 00883 | 香港交易所 | 中国 | 9,030,000 | 117,271,613.09 | 0.76 |
| 序号 | 衍生品类别 | 衍生品名称 | 公允价值(人民币元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 远期投资 | 汇率远期（美元兑人民币） | 5,850,000.00 | 0.04 |
| 2 | 远期投资 | 汇率远期（美元兑人民币） | 5,815,000.00 | 0.04 |
| 3 | 远期投资 | 汇率远期（美元兑人民币） | 5,705,000.00 | 0.04 |
| 4 | 远期投资 | 汇率远期（美元兑人民币） | 5,320,000.00 | 0.03 |
| 5 | 远期投资 | 汇率远期（美元兑人民币） | 5,195,000.00 | 0.03 |
| 序号 | 基金名称 | 基金 类型 | 运作方式 | 管理人 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | Vanguard Emerging Market ETF （领航新兴市场基金） | ETF 基金 | 契约型开放式 | The Vanguard Group (领航集团) | 1,581,995,688.00 | 10.23 |
| 2 | Hang Seng H-share Index ETF（恒生H股指数基金） | ETF 基金 | 契约型开放式 | Hang Seng Investment Management Ltd（恒生投资管理公司） | 1,019,733,334.56 | 6.59 |
| 3 | iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund （富时新华中国指数基金） | ETF 基金 | 契约型开放式 | Barclays Global Fund Advisors（巴克莱全球基金顾问公司） | 550,926,915.84 | 3.56 |
| 4 | JPM Lux Liquidity Institutional Fund （摩根大通货币市场基金） | 货币市场基金 | 契约型开放式 | JP Morgan Asset Management （摩根大通资产管理公司） | 513,638,126.49 | 3.32 |
| 5 | Vanguard FTSE All-World Ex-US Index Fund （领航富时全球市场除美国指数基金） | ETF 基金 | 契约型开放式 | The Vanguard Group (领航集团) | 486,767,904.00 | 3.15 |
| 6 | Energy Select Sector SPDR Fund （SPDR ETF 跟踪能源行业指数基金） | ETF 基金 | 契约型开放式 | StateStreet Global Advisors（道富环球投资管理公司） | 450,796,399.20 | 2.91 |
| 7 | DB Platinum IV - Croci US （德意志银行美国指数增强基金） | ETF 基金 | 契约型开放式 | DB Platinum Advisors（德意志银行投资管理） | 345,492,290.40 | 2.23 |
| 8 | iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund（安硕iBoxx高收益公司债指数基金） | ETF 基金 | 契约型开放式 | BlackRock Fund Advisors（贝莱德基金顾问公司） | 300,510,829.50 | 1.94 |
| 9 | iShares MSCI South Korea Index Fund（安硕摩根斯坦利韩国指数基金） | ETF 基金 | 契约型开放式 | BlackRock Fund Advisors（贝莱德基金顾问公司） | 299,298,935.57 | 1.94 |
| 10 | iShares MSCI Taiwan Index Fund （安硕摩根斯坦利台湾市场指数基金） | ETF 基金 | 契约型开放式 | Barclays Global Fund Advisors（巴克莱全球基金顾问公司） | 272,399,715.00 | 1.76 |
| 序号 | 名称 | 金额（人民币元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,942.85 |
| 2 | 应收证券清算款 | 2,413,595.30 |
| 3 | 应收股利 | 11,989,935.63 |
| 4 | 应收利息 | 70,476.50 |
| 5 | 应收申购款 | 245,041.07 |
| 6 | 其他应收款 | 6,052,701.90 |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 20,773,693.25 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 21,955,801,466.35 |
| 本报告期基金总申购份额 | 14,025,396.95 |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 592,532,630.42 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 21,377,294,232.88 |
南方全球精选配置证券投资基金
2010年第三季度报告
2010年9月30日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2010年10月26日