§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
光大保德信均衡精选股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009年3月4日至2010年9月30日）
■
注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2009年3月4日至2009年9月3日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
目前本基金管理人旗下共有六只股票型基金，分别为光大保德信量化核心证券投资基金（以下简称“光大量化核心基金”）、光大保德信红利股票型证券投资基金（以下简称“光大红利基金”）、光大保德信新增长股票型证券投资基金（以下简称“光大新增长基金”）、光大保德信优势配置股票型证券投资基金（以下简称“光大优势配置基金”）、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）、光大保德信中小盘股票型证券投资基金（以下简称“光大中小盘基金”）。光大量化核心基金采用数量化投资方法进行管理，对于具体投资对象特征没有规定；光大红利基金主要投资于高分红类股票，高分红类股票为实际或预期现金股息率（税后）大于当期活期存款利率（税后）的股票；光大新增长基金主要投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，并强调公司发展的可持续性；光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之一的大盘绩优股；本基金为策略驱动型基金，淡化股票投资风格，强化策略投资，主要投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市公司；光大中小盘基金主要投资于具有高成长特性或者潜力的中小盘上市公司股票。本基金管理人认为，该六只基金虽然均为股票型基金，但是投资风格并不相似，因此其业绩并不具有可比性。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
A股市场经历4、5、6三个月的跌势，7月份终于迎来反弹，8月份与9月份涨势稍歇。整体第三季度上证综指运行区间为2，319至2，705点，收于2，656点，上涨9.42%。深成指指运行区间为8，945至11，759点，收于11，468点，上涨20.61%。 除金融服务业外，所有行业都上涨，其中有色、食品饮料、农业、医药行业及交运设备上涨幅度超过30%，表现最佳。而金融服务业下跌2.36%，公用事业与交通运输涨幅不及10%，表现落后。整体小盘股表现持续优于大盘股，同期中小板指数上涨26.74%，而上证50指数仅上涨4.37%。
第三季中国宏观数据相比2季度有所回复， 除了投资增速继续小幅下行外，消费和工业增加值都呈现回升态势。而且经济的先行指标（信贷和M2增速）也出现反弹。虽然出口增速略有下滑，但是34%的增速仍然较高，而且已连续3个月出现200亿以上的顺差。由于食品价格的上涨，导致8月份CPI同比为3.5%，创下2009年以来的新高。 政策方面，由于CPI仍在高位运行和房价未见明显回落，我们预计政策出现明显放松的可能性较小，但是由于经济增长依然较为疲弱，央行采取进一步紧缩措施的可能性也不大。企业盈利方面，我们原本预期半年报出炉后，企业盈利可能有进一步下修的风险，但由于经济回稳及外围环境走好，中报公布后部分强势行业包括水泥、机械盈利出现上调，根据朝阳永续的数据显示，目前市场对沪深300指数的盈利预测增长已经回升至31.17%。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为16.60%，业绩比较基准收益率为11.00%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为第三季股市已完成了寻底的过程，在经济慢慢回稳，而政策不会进一步紧缩的情况下，我们已经加大了对周期性品种的配置比例。尽管第三季中小板市场表现仍优于大型股，但市场目前已经支付过高的溢价，相对而言，我们认为大盘股具有一定安全边际。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金报告期末未投资债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金报告期末未投资债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金报告期末未投资资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内被基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
■
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期末未持有可转债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末基金前十名股票中未存在流通受限股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准光大保德信均衡精选股票型证券投资基金设立的文件
2、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金基金合同
3、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金托管协议
5、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信均衡精选股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：400-820-2888，021-53524620。 公司网址：www.epf.com.cn。
光大保德信基金管理有限公司
二〇一〇年十月二十六日
| 基金简称 | 光大保德信均衡精选股票 |
| 基金主代码 | 360010 |
| 交易代码 | 360010 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2009年3月4日 |
| 报告期末基金份额总额 | 211,993,117.99份 |
| 投资目标 | 通过投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市公司股票，实现基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资策略 | 本基金将主要采用“自下而上”的资产配置策略，以精选个股为主，兼顾股票资产在行业间的合理配置；在形成最终股票投资组合后，本基金还将根据宏观经济及证券市场状况确定大类证券资产的配置比例。本基金主要选取国际上普遍采用的GARP选股模型进行个股的选择。 |
| 业绩比较基准 | 75%×沪深300指数收益率+25%×天相国债全价指数收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金为主动操作的股票型基金，属于证券投资基金中预期收益和风险均较高的基金品种。 |
| 基金管理人 | 光大保德信基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日) |
| 1.本期已实现收益 | -65,972.38 |
| 2.本期利润 | 38,233,953.07 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.1538 |
| 4.期末基金资产净值 | 227,786,817.15 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0745 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 16.60% | 1.23% | 11.00% | 0.98% | 5.60% | 0.25% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 黄素丽 | 本基金基金经理 | 2010-4-15 | - | 14年 | 黄素丽女士，硕士。毕业于美国加州大学圣塔巴巴拉分校，获经济学硕士学位，曾在台湾保德信投信担任国际投资组基金经理，台湾富鼎投信公司担任投资处经理及基金经理，台湾日盛证券担任研究处副理，台湾协和证券投顾担任研究部科长，台湾富隆综合证券担任自营部研究员等工作。2008年3月加入光大保德信基金管理有限公司，历任QFII/QDII投资副总监、光大保德信投资部研究总监，现任本基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 197,400,795.06 | 86.31 |
| 其中：股票 | 197,400,795.06 | 86.31 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 30,984,652.86 | 13.55 |
| 6 | 其他各项资产 | 325,601.56 | 0.14 |
| 7 | 合计 | 228,711,049.48 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 13,045,047.24 | 5.73 |
| C | 制造业 | 124,014,269.49 | 54.44 |
| C0 | 食品、饮料 | 12,149,347.01 | 5.33 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 5,450.00 | 0.00 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 4,980,144.80 | 2.19 |
| C5 | 电子 | 4,101,178.50 | 1.80 |
| C6 | 金属、非金属 | 50,441,093.36 | 22.14 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 36,390,183.47 | 15.98 |
| C8 | 医药、生物制品 | 15,946,872.35 | 7.00 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 5,475,000.00 | 2.40 |
| F | 交通运输、仓储业 | 2,484,000.00 | 1.09 |
| G | 信息技术业 | - | - |
| H | 批发和零售贸易 | 15,446,866.13 | 6.78 |
| I | 金融、保险业 | 19,666,500.00 | 8.63 |
| J | 房地产业 | 17,269,112.20 | 7.58 |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 197,400,795.06 | 86.66 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 000960 | 锡业股份 | 550,000 | 16,335,000.00 | 7.17 |
| 2 | 000060 | 中金岭南 | 620,000 | 10,540,000.00 | 4.63 |
| 3 | 000878 | 云南铜业 | 450,000 | 10,035,000.00 | 4.41 |
| 4 | 002024 | 苏宁电器 | 599,929 | 9,580,866.13 | 4.21 |
| 5 | 000528 | 柳 工 | 400,000 | 9,380,000.00 | 4.12 |
| 6 | 601318 | 中国平安 | 150,000 | 7,933,500.00 | 3.48 |
| 7 | 000999 | 华润三九 | 300,000 | 7,911,000.00 | 3.47 |
| 8 | 601601 | 中国太保 | 360,000 | 7,848,000.00 | 3.45 |
| 9 | 600519 | 贵州茅台 | 44,217 | 7,460,734.41 | 3.28 |
| 10 | 600383 | 金地集团 | 1,000,000 | 6,420,000.00 | 2.82 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 210,984.48 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 6,376.25 |
| 5 | 应收申购款 | 108,240.83 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 325,601.56 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 258,526,075.38 |
| 本报告期基金总申购份额 | 3,013,275.42 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 49,546,232.81 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 211,993,117.99 |
光大保德信均衡精选股票型证券投资基金
2010年第三季度报告
2010年9月30日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一〇年十月二十六日