§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至2010年9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：业绩比较基准=沪深300 指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
收益率的历史走势对比图
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注：根据民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型基金的基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条（二）投资范围、（七）投资限制的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司为充分保护持有人利益，确保基金管理人旗下各投资组合获得公平对待，已根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，完成公司公平交易制度的制定工作，并从投资、研究、交易流程设计、组织结构设计、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，逐步建设形成有效的公平交易执行体系。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司暂不存在其他与本投资组合风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性文件中认定的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1本基金业绩表现
截至2010年9月30日，本基金份额净值为1.186元，本报告期内份额净值增长率为14.48%，同期业绩比较基准收益率为8.97%。
4.4.2行情回顾及运作分析
三季度以来，受宏观经济稳定复苏、外围市场反弹等因素影响，A股市场稳步上扬，沪深300指数由2563点上涨至2935点，涨幅14.5%。同期，本基金净值上涨14.5%，业绩表现大幅超越比较基准。
本季度市场热点仍然在中小盘和消费类个股上，以中小板指数为代表的小盘股指数继续大幅超越以沪深300为代表的大盘股指数。本基金三季度坚持对百货、医药商业、家纺、包装、物流等消费和服务类行业进行重点投资并取得了较高的超额收益。
4.4.3 市场展望和投资策略
展望四季度，我们认为国内宏观经济将逐步企稳回升，宽松货币政策仍将持续，A股市场震荡整理的可能性较大。本基金在仓位方面将继续保持谨慎的策略，结构方面将继续寻找受益于经济结构调整的消费、服务类行业投资机会，同时适当兼顾估值优势明显的周期类行业。
作为基金管理人，本着为投资人负责的精神，我们始终把持有人的利益放在第一位，严格控制风险，追求有安全边际的合理回报。感谢投资人对我们的信任，我们将加倍努力、勤勉尽责，争取为投资人创造更好的回报。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。
5.8.2报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
7.1报告期内披露的主要事项
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7.2其他相关信息
2010年7月5日，公司发布关于基金经理变更的公告：因工作需要，经公司研究决定，陈东先生不再担任民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理职务，该基金由现任基金经理黄钦来先生继续管理。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2《民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
8.1.3《民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
8.1.4《民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
8.1.5法律意见书；
8.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。
8.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
2010年10月27日
| 基金简称 | 民生加银品牌蓝筹混合 |
| 交易代码 | 690001 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2009年03月27日 |
| 报告期末基金份额总额 | 492，208，698.21份 |
| 投资目标 | 本基金通过积极灵活的资产配置，并重点投资于具有品牌优势的蓝筹企业，在充分控制基金资产风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，争取实现基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资策略 | 本基金将综合运用“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，在资产配置层面与个股选择层面对投资组合进行优化配置，争取实现基金资产超越业绩比较基准的稳健增值。 本基金的资产配置主要分为战略性资产配置（SAA）和战术性资产配置（TAA）；股票投资策略主要包括行业配置与个股选择，本基金在个股选择上采取“核心－卫星策略”，即本基金股票的核心资产部分投资于具有品牌优势的蓝筹企业，此部分投资不低于股票资产的80%，卫星股票资产部分投资于具有品牌优势蓝筹企业之外的优质公司；债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。 |
| 业绩比较基准 | 沪深300 指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40% |
| 风险收益特征 | 本基金属于主动式混合型证券投资基金，通常预期风险收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 |
| 基金管理人 | 民生加银基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报吿期 （2010年7月1日 -2010年9月30日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 18，854，110.63 |
| 2.本期利润 | 79，000，496.93 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.1521 |
| 4.期末基金资产净值 | 583，516，763.14 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.186 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 14.48% | 1.00% | 8.97% | 0.79% | 5.51% | 0.21% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 黄钦来 | 基金经理 | 2009年 3月31日 | / | 12年 | 厦门大学经济学硕士。1998年7月进入国泰君安证券研究所，2000年7月加入鹏华基金管理有限公司，先后任研究员、鹏华普惠封闭基金基金经理助理、鹏华普天收益混合基金基金经理、鹏华中国50混合基金基金经理、基金管理部副总监、基金管理部总监、机构理财部总监兼研究总监，现任民生加银基金管理有限公司总经理助理兼投资总监、投资决策委员会主席、民生加银精选股票基金基金经理。 |
| 陈东 | 基金经理 | 2009年 3月27日 | 2010年 7月4日 | 12年 | 武汉大学经济学博士。曾任广发证券公司研发中心副总经理，天相投资顾问有限公司研究总监，德邦证券总裁助理兼研究所所长。2008年进入民生加银基金管理有限公司，现任公司研究部总监，民生加银增强收益债券基金基金经理，民生加银稳健成长股票基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 328，093，854.89 | 55.66 |
| 其中：股票 | 328，093，854.89 | 55.66 | |
| 2 | 固定收益投资 | 76，073，272.20 | 12.91 |
| 其中：债券 | 76，073，272.20 | 12.91 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 181，587，041.00 | 30.81 |
| 6 | 其他资产 | 3，670，283.76 | 0.62 |
| 7 | 合计 | 589，424，451.85 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | 7，325，023.20 | 1.26 |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 219，452，227.81 | 37.61 |
| C0 | 食品、饮料 | 32，898，839.85 | 5.64 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 20，031，034.84 | 3.43 |
| C2 | 木材、家具 | 24，886，360.32 | 4.26 |
| C3 | 造纸、印刷 | 41，831，522.60 | 7.17 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 8，758，275.20 | 1.50 |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | 14，185，507.11 | 2.43 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 1，558，121.74 | 0.27 |
| C8 | 医药、生物制品 | 75，302，566.15 | 12.90 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 14，455，287.00 | 2.48 |
| F | 交通运输、仓储业 | 3，567，000.00 | 0.61 |
| G | 信息技术业 | 2，465，000.00 | 0.42 |
| H | 批发和零售贸易 | 76，560，316.88 | 13.12 |
| I | 金融、保险业 | - | - |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | 4，269，000.00 | 0.73 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 328，093，854.89 | 56.23 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600693 | 东百集团 | 3，169，512 | 42，408，070.56 | 7.27 |
| 2 | 002303 | 美盈森 | 901，438 | 33，443，349.80 | 5.73 |
| 3 | 601607 | 上海医药 | 1，249，909 | 27，935，466.15 | 4.79 |
| 4 | 002038 | 双鹭药业 | 540，000 | 25，347，600.00 | 4.34 |
| 5 | 600978 | 宜华木业 | 3，399，776 | 24，886，360.32 | 4.26 |
| 6 | 600859 | 王府井 | 418，556 | 19，052，669.12 | 3.27 |
| 7 | 000999 | 华润三九 | 650，000 | 17，140，500.00 | 2.94 |
| 8 | 000858 | 五 粮 液 | 449，923 | 15，445，856.59 | 2.65 |
| 9 | 600697 | 欧亚集团 | 499，986 | 15，099，577.20 | 2.59 |
| 10 | 002325 | 洪涛股份 | 438，039 | 14，455，287.00 | 2.48 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 20，268，000.00 | 3.47 |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 32，940，625.60 | 5.65 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | 22，864，646.60 | 3.92 |
| 7 | 公司债 | - | - |
| 8 | 合计 | 76，073，272.20 | 13.04 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801044 | 08央行票据44 | 200，000 | 20，268，000.00 | 3.47 |
| 2 | 113001 | 中行转债 | 166，740 | 17，551，052.40 | 3.01 |
| 3 | 122936 | 09鹤城投 | 97，920 | 10，790，784.00 | 1.85 |
| 4 | 122921 | 10郴州债 | 100，000 | 10，751，000.00 | 1.84 |
| 5 | 122939 | 09吉安债 | 95，720 | 10，556，958.80 | 1.81 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1，134，502.64 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 1，999，479.13 |
| 5 | 应收申购款 | 536，301.99 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 3，670，283.76 |
| 报告期期初基金份额总额 | 517，284，251.99 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 44，450，774.33 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 69，526，328.11 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 492，208，698.21 |
| 序号 | 披露日期 | 公告事项 |
| 1 | 2010-7-1 | 民生加银基金管理有限公司旗下证券投资基金2010年6月30日基金资产净值公告 |
| 2 | 2010-7-1 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与交通银行网上银行申购费率优惠活动的公告 |
| 3 | 2010-7-2 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与中国邮政储蓄银行和中投证券网上交易申购费率优惠活动的公告 |
| 4 | 2010-7-5 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金增加渤海银行为代销机构的公告 |
| 5 | 2010-7-5 | 民生加银基金管理有限公司关于基金经理变更的公告 |
| 6 | 2010-7-8 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金在渤海银行开通基金定投业务并参与申购费率优惠活动的公告 |
| 7 | 2010-7-21 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金在申银万国证券开通基金定投业务的公告 |
| 8 | 2010-7-21 | 民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2010年第2季度报告 |
| 9 | 2010-7-27 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金增加中航证券为代销机构的公告 |
| 10 | 2010-8-2 | 民生加银品牌蓝筹灵活配置混合基金参与华泰联合证券定期定额申购费率优惠活动的公告 |
| 11 | 2010-8-2 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与上海银行网上银行申购费率优惠活动的公告 |
| 12 | 2010-8-9 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与海通证券定期定额申购费率优惠活动的公告 |
| 13 | 2010-8-12 | 民生加银基金管理有限公司变更直销账户开户银行名称的公告 |
| 14 | 2010-8-19 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与江苏银行基金定期定额申购费率优惠活动的公告 |
| 15 | 2010-8-23 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与金元证券网上交易申购费率优惠活动的公告 |
| 16 | 2010-8-27 | 民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2010年半年度报告摘要 |
| 17 | 2010-8-27 | 民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金2010年半年度报告 |
| 18 | 2010-9-21 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与华泰证券定期定额申购费率优惠活动的公告 |
民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金
2010年第三季度报告
2010年9月30日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2010年10月27日