§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月27复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金于2005年10月11日正式成立
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年10月11日至2010年9月30日）
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注：本基金合同生效日为2005年10月11日，图示时间段为2005年10月11日至2010年9月30日。
本基金建仓期自2005年10月11日至2006年4月10日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中默认使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神，公司于2009年委托外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法，并自2009年起对旗下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度，公司根据上述分类办法组织相关业务部门及外部专业机构共同开展投资组合投资风格的划分工作，并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。
本报告期内，根据公司内部和外部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾三季度，资本市场出现了二季度大幅调整后的反弹走势，反弹的前期以煤炭、有色和钢铁等周期行业领涨为特征，后期则表现为医药、食品饮料和商业等大消费行业的持续创新高，整体看中小盘股票明显表现优于金融和地产等大盘权重股，市场的风格分化依然严重。宏观上看，三季度的通胀压力比较大，政策上处于真空期，在新股持续发行的状态下资金面仍不算宽松。从阿尔法的投资组合上来看，医药、商业零售、食品饮料等大消费行业是我们重点配置的投资主线，操作上也适当增持了周期类股票以增加组合的弹性，涉及钢铁、机械、煤炭、地产和建筑建材等相关行业。整体上，阿尔法基金的股票持仓较二季度末有所提高。
展望四季度，从宏观面看管理层对地产的调控政策仍未改变，上海、深圳等地限制购房的调控政策陆续出台，目前尚等待房产税这最后一只靴子的落地。从资金面上看，人民币对外的升值趋势依旧，对内实际的负利率以及限制购房政策的推出有利于资金从储蓄和房产流向大宗商品和股票资产的配置。国际上，随着美元持续贬值以及大宗商品的上涨，支持有色、煤炭和农产品等板块获得超额收益，而低估值的大盘股和煤炭、钢铁等周期类股今年来涨幅落后也有补涨的要求。因此，预计银行、地产、煤炭、钢铁、有色等大盘周期类股在四季度的表现有望明显好于前三季度。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2010年9月30日，上投摩根阿尔法基金份额净值为3.1301元，累计基金份额净值为5.0501元。本报告期份额净值增长率为16.93%，同期业绩比较基准收益率为15.13%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注：截至2010年9月30日，上投摩根阿尔法股票型证券投资基金资产净值为4,478,104,672.06元，基金份额净值为3.1301元，累计基金份额净值为5.0501元。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票无流通受限情况
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
7.1.1. 中国证监会批准上投摩根阿尔法股票型证券投资基金设立的文件；
7.1.2. 《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金合同》；
7.1.3. 《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金托管协议》；
7.1.4. 《上投摩根开放式基金业务规则》；
7.1.5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
7.1.6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一〇年十月二十八日
| 基金简称 | 上投摩根阿尔法股票 |
| 基金主代码 | 377010 |
| 交易代码 | 377010 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2005年10月11日 |
| 报告期末基金份额总额 | 1,430,664,713.96份 |
| 投资目标 | 本基金采用哑铃式投资技术(Barbell Approach)，同步以“成长”与“价值”双重量化指标进行股票选择。在基于由下而上的择股流程中，精选个股，纪律执行，构造出相对均衡的不同风格类资产组合。同时结合公司质量、行业布局、风险因子等深入分析，对资产配置进行适度调整，努力控制投资组合的市场适应性，以求多空环境中都能创造超越业绩基准的主动管理回报。 |
| 投资策略 | 本基金充分借鉴摩根富林明资产管理集团全球行之有效的投资理念和技术，依据中国资本市场的具体特征，引入集团在海外市场成功运作的“Dynamic Fund”基金产品概念。具体而言，本基金将以量化指标分析为基础，通过严格的证券选择，积极构建并持续优化“哑铃式”资产组合，结合严密的风险监控，不断谋求超越业绩比较基准的稳定回报。 |
| 业绩比较基准 | 新华富时A全指×80％＋同业存款利率×20％ |
| 风险收益特征 | 本基金是股票型证券投资基金，属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品。 |
| 基金管理人 | 上投摩根基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日) |
| 1.本期已实现收益 | -73,072,893.69 |
| 2.本期利润 | 657,392,041.48 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.4529 |
| 4.期末基金资产净值 | 4,478,104,672.06 |
| 5.期末基金份额净值 | 3.1301 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 16.93% | 1.22% | 15.13% | 1.06% | 1.80% | 0.16% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 王孝德 | 本基金基金经理 | 2009-4-28 | - | 11年以上 | 毕业于浙江农业大学。历任（国泰）君安证券研究所研究员、德邦证券证券投资部副总经理、银河银泰理财分红证券投资基金基金经理助理。2007年4月至2008年4月任宝康消费品证券投资基金基金经理，2008年5月加入上投摩根基金管理有限公司，2008年9月起担任上投摩根内需动力股票型证券投资基金基金经理。 |
| 许运凯 | 本基金基金经理、投资副总监 | 2009-9-17 | - | 9年以上 | 复旦大学经济学博士，2001至2006年任国泰君安证券研究所机械行业资深研究员，2006年4月加入上投摩根基金管理有限公司，历任投资经理、中国优势基金经理助理、投资副总监。2008年12月起担任上投摩根成长先锋股票型证券投资基金基金经理，2010年1月起同时担任上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金经理。 |
| 吴鹏 | 本基金基金经理 | 2010-7-16 | - | 10年以上 | 上海财经大学经济学硕士，拥有十年证券基金行业从业经历，曾任职于券商自营和研究部门担任投资研究工作；2004年8月至2007年5月任职于天治基金管理有限公司，历任研究员和研究主管，2006年9月起历任天治核心成长基金和天治财富增长基金基金经理；2007年6月至2010年3月任职于国联安基金管理有限公司，2007年9月起任国联安德盛小盘基金基金经理，2009年1月起兼任国联安德盛红利基金基金经理。2010年3月加入上投摩根基金管理有限公司。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 3,926,082,096.91 | 86.20 |
| 其中：股票 | 3,926,082,096.91 | 86.20 | |
| 2 | 固定收益投资 | 231,321,265.30 | 5.08 |
| 其中：债券 | 231,321,265.30 | 5.08 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 387,661,497.14 | 8.51 |
| 6 | 其他各项资产 | 9,552,352.98 | 0.21 |
| 7 | 合计 | 4,554,617,212.33 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 12,864,738.81 | 0.29 |
| B | 采掘业 | 195,554,968.62 | 4.37 |
| C | 制造业 | 2,326,881,070.66 | 51.96 |
| C0 | 食品、饮料 | 305,997,265.48 | 6.83 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 69,364,692.23 | 1.55 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | 36,411,090.10 | 0.81 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 357,392,089.58 | 7.98 |
| C5 | 电子 | 223,401,526.95 | 4.99 |
| C6 | 金属、非金属 | 160,367,752.28 | 3.58 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 597,865,945.11 | 13.35 |
| C8 | 医药、生物制品 | 555,826,708.93 | 12.41 |
| C99 | 其他制造业 | 20,254,000.00 | 0.45 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 63,176,127.15 | 1.41 |
| F | 交通运输、仓储业 | 121,692,969.36 | 2.72 |
| G | 信息技术业 | 141,813,089.10 | 3.17 |
| H | 批发和零售贸易 | 172,316,355.32 | 3.85 |
| I | 金融、保险业 | 239,190,737.20 | 5.34 |
| J | 房地产业 | 226,347,450.84 | 5.05 |
| K | 社会服务业 | 155,775,229.72 | 3.48 |
| L | 传播与文化产业 | 117,743,619.69 | 2.63 |
| M | 综合类 | 152,725,740.44 | 3.41 |
| 合计 | 3,926,082,096.91 | 87.67 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600518 | 康美药业 | 16,009,726 | 298,741,487.16 | 6.67 |
| 2 | 600315 | 上海家化 | 4,919,404 | 198,547,145.44 | 4.43 |
| 3 | 002179 | 中航光电 | 8,000,000 | 150,800,000.00 | 3.37 |
| 4 | 600664 | 哈药股份 | 5,500,000 | 124,740,000.00 | 2.79 |
| 5 | 600383 | 金地集团 | 17,900,000 | 114,918,000.00 | 2.57 |
| 6 | 600160 | 巨化股份 | 7,673,344 | 109,652,085.76 | 2.45 |
| 7 | 601601 | 中国太保 | 4,900,000 | 106,820,000.00 | 2.39 |
| 8 | 000009 | 中国宝安 | 8,768,951 | 104,788,964.45 | 2.34 |
| 9 | 000650 | 仁和药业 | 5,072,314 | 101,091,218.02 | 2.26 |
| 10 | 600037 | 歌华有线 | 6,499,912 | 88,073,807.60 | 1.97 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 222,133,000.00 | 4.96 |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | 9,188,265.30 | 0.21 |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 231,321,265.30 | 5.17 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801017 | 08央行票据17 | 1,500,000 | 151,380,000.00 | 3.38 |
| 2 | 0801020 | 08央行票据20 | 500,000 | 50,485,000.00 | 1.13 |
| 3 | 0801044 | 08央行票据44 | 200,000 | 20,268,000.00 | 0.45 |
| 4 | 113002 | 工行转债 | 82,310 | 9,188,265.30 | 0.21 |
| 5 | - | - | - | - | - |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 2,655,386.35 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 6,147,109.17 |
| 5 | 应收申购款 | 749,857.46 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 9,552,352.98 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,486,467,862.15 |
| 本报告期基金总申购份额 | 53,047,352.04 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 108,850,500.23 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,430,664,713.96 |
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
2010年第三季度报告
2010年9月30日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一〇年十月二十八日